昔日風光不再。
來源 | 聚美麗
作者 | 銜 枝生意不好做，不止是業内人士對今年618的體感，也是行業2024年整個上半年的體感。開年以來，宣布閉店的品牌就不少見，在今年618前後，又有不少品牌閉店了，如護膚品牌Boscia、彩妝品牌NYX、香水品牌Marc Jacobs等。
日前，聚美麗獲悉，又一彩妝品牌天貓旗艦店閉店——VNK，其已于2020年被老牌日化企業拉芳家化股份有限公司(以下簡稱：拉芳家化)收購，截至發稿日期，VNK旗艦店粉絲為245萬。
搜尋VNK旗艦店，可以看到，雖然店鋪首頁導覽圖仍在，但寶貝頁面中顯示店内商品已被全部下架，僅剩最後一款已售2萬＋的名為VNK淨亮精華白月光卸妝膏的産品，售價159元，其中“100ml 正裝”庫存僅剩8，但郵費費用為999元，應為防拍郵費。經詢問，客服表示已經撤店，所有産品全部下架，不再售賣。至于是否會釋出公告，客服并未回複。
△圖源淘寶
而查詢該商品的最新評價，可以看到最後一條好評日期為6月3日，且1-6月的評價，除2月有3條外，平均僅每月一條。
另外，微信公衆号VNK化妝品賬号停止更新于2023年9月，微網誌平台VNK化妝品賬号、小紅書平台VNK化妝品賬号均停止更新于2023年12月，抖音平台VNK官方旗艦店賬号停止更新于2024年3月。
此外，抖音平台VNK官方旗艦店也已停止售賣，店内隻剩2樣商品，運費99元，為不支援配送狀态，最新評價日期為21天前。經詢問，該抖音店鋪在月初就已停止售賣。
曾火極一時的VNK究竟怎麼了？
被拉芳家化收購，VNK從大幅增長315.75%到陷入虧損
公開資料顯示，VNK誕生于2016年，為稚優泉旗下子品牌，主打物超所值的品牌路線，主營類目包含口紅、眼影、粉底液、眉筆等彩妝産品。
在2017年，VNK就與許多B站up主合作營銷，9月，與美妝部落客@帥你一臉毛蛋推出聯名款眼影盤“夢璃星輝”，開售後5分鐘，銷量過萬；2019年，VNK被使用者說評為最受使用者偏愛國妝品牌TOP1；2019年上半年，李佳琦2019上半年平價口紅榜單中，VNK102#蘋果紅位列榜首，創下5分鐘賣出2.3萬支的紀錄；2020年雙十一期間，VNK旗艦店銷售額超千萬。
△圖源使用者說
或是基于這一品牌的增長潛力，正尋求增量的拉芳家化于2020年11月通過持有VNK母公司上海誠儒電子商務有限公司(以下簡稱：上海誠儒)51%的股份完成了對VNK的收購。
被收購後，VNK推出全新的“不沾杯唇釉”系列，并與抖音、快手超頭主播進行直播帶貨，據拉芳家化披露的2021年财報顯示，品牌VNK營業收入9869.78萬元，同比大幅增長315.75%。
但好景不長，VNK在經曆了高速增長後就開始急轉直下。2022年半年報顯示，VNK營收同比下滑46.57%至2233.50萬元，且自2022年全年業績報告起，拉芳家化就不再披露VNK的具體營收資料。财報顯示，2022年上海誠儒營業收入3442.2萬元，淨虧損667.47萬元；2023年上海誠儒營業收入2865.2萬元，淨虧損2103.82萬元。
顯然，拉芳家化雖試圖通過入局彩妝以尋找第二增長曲線，緩解品牌老化問題，但結合目前的賬号營運以及閉店情況來看，拉芳家化并未營運好VNK，甚至因為陷入了進一步的虧損已經在逐漸放棄VNK。從曾經的銷量額超千萬到現如今天貓、抖音管道均閉店，VNK的落寞，可見一斑。
市值不到高峰期1/5，拉芳家化第二曲線難成
當然，落寞的并非隻有VNK，收購它的拉芳家化，作為曾經的民營日化第一股，如今日子過得也不怎麼樣。
具體來看，2017年，拉芳家化成功于上交所上市，據投資者網報道，上市當月，拉芳家化股價由18.39元/股的發行價大幅增長395.54%，市值由46.18億狂飙至126.88億元。而其後，拉芳家化就逐漸由盛轉衰。目前，拉芳家化市值為23.6億元，不到高峰期的1/5。
△圖源雪球
另外再結合往期财報來看，2023年拉芳家化營收為近五年最低，歸母淨利潤與2021年相當，此外，拉芳家化的營收曲線似乎與2020年VNK被收購後的業績表現重合，均是在2021年增長後呈逐年下滑之勢。
具體到品牌端的表現，2019年、2020年拉芳、美多絲是其支柱品牌，營收分别為7.4億元、7.21億元，占總營收比重分别為75.61%、77.95%。
2021年、2022年、2023年，拉芳、雨潔是其支柱品牌，營收分别為7.6億元、6.8億元、7 億元，占總營收比重分别為68.78%、76.17%、81.62%。
而在2019年-2023年間，自主品牌曼絲娜、缤純、聖峰等，代理品牌黛爾珀，整合品牌VNK，新國貨品牌T8的具體資料均逐漸不再在财報中提及。2023年财報顯示，拉芳家化主要的品牌構成為拉芳、雨潔和美多絲等自主洗護品牌以及代理品牌瑞鉑希，而瑞鉑希的銷售收入為0.8億元，同比下降0.24%。
可見，拉芳家化支柱品牌占總營收比重僅在2021年短暫低于70%，而後仍在逐漸提升，拉芳家化試圖依靠彩妝賽道形成第二曲線的目的并未達成。
此外，拉芳家化還曾投資全球醫美機構第一股的醫美國際控股集團有限公司(以下簡稱：醫美國際)試圖在醫美賽道尋找增量。報告期末，拉芳家化持有該醫美公司14.81%的股份。但醫美國際在2022年和2023年均為虧損狀态。2022年、2023年，醫美國際營收分别為3.3億元、6.8億元，淨虧損分别為0.7億元、0.4億元。雖然虧損減少，但仍為增利不增收。
在第二曲線難成的情況下，拉芳家化或許隻能繼續深化原有的主力類目洗護。分産品來看，2023年财報拉芳家化主營業務主要有洗護類、香皂和其他，而洗護類是三大類目中唯一營收和毛利率均為增長的，營收為7.3億元，同比增長1.51%，毛利率為47.41%，毛利率同比增長2.43%。
不過，近年來，國内洗護市場競争激烈，許多美妝企業也紛紛入局洗護賽道，如珀萊雅集團推出專研頭皮微生态的功效洗護品牌驚時、上美股份推出主打天然植物的功能性洗護品牌一葉子洗護、巨子生物推出頭皮健康護理品牌函得仕、福瑞達推出專研頭皮微生态的科學洗護品牌即沐等。而這對于老品牌營銷不夠、不能被消費者看見，新品牌青黃不接的拉芳家化來說，無疑是更大的一重挑戰。
消息來源：拉芳家化财報、雪球
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責任編輯：Lucky