導語
産業鍊是發展新質生産力的重要載體，産業鍊将各環節生産能力有效整合、将各環節的技術進步和價值創造有效傳導。不過，作為産業鍊上的重要組成部分，大量中小鍊屬企業面臨融資難題，不僅限制了自身發展，也制約了全産業鍊整體的增長與發展。
本文基于對網商銀行“大雁系統”數字産業鍊金融模式的調研，提煉出數字産業鍊金融依托數字技術促進産業鍊優化布局、産業體系現代化的具體路徑。“大雁系統”是網商銀行數字金融實踐的範例，顯著提升了産業鍊、供應鍊金融服務的效率與規模，展現出數字金融中介的先進生産力和生産方式。
文 / 朱武祥、譚智佳、江雪穎、羅浚知
2015年6月25日，螞蟻集團首批獲得銀保監會授予的民營銀行牌照，設立網商銀行。網商銀行遵循“無微不至”的使命，主要服務于小微企業、個體戶、經營性農戶等小微經營者，是全國第一家将雲計算運用于核心系統的銀行，也是第一家将人工智能全面運用于小微風控、第一家将衛星遙感運用于農村金融、第一家将圖計算運用于供應鍊金融的銀行。
網商銀行建構數字産業鍊金融模式的基礎是其在數字金融方向的技術創新。在智能辦公、個人财富管理等場景外，網商銀行率先将AI大模型應用在金融服務場景。截至2024年4月，網商銀行已認證大模型知識加工，建構142條産業鍊子鍊知識圖譜，識别2100萬小微企業的主營業務并在産業鍊上挂載，準确率大于95%。延續了“310”（指網商銀行首先提出并實作的“3分鐘填表，1秒鐘到賬，0人工幹預”）的金融服務标準，網商銀行的産業鍊知識圖譜是動态實時的，基于智能體（Agent）技術，可以秒級實作從産業鍊視角生成小微使用者的經營畫像。
網商銀行産業鍊視角下的小微企業畫像
在數字金融技術背景下，網商銀行得以建構“大雁系統”數字産業鍊金融模式，通過融資賦能和技術賦能兩條路徑，顯著促進了中小微鍊屬企業的融資與發展，賦能了全産業鍊的增長。
1. 對鍊屬企業的融資賦能
國家市場監督管理總局7月釋出統計，截至2023年5月底，全國登記在冊民營企業數量達到5092.76萬戶，99%為中小微企業。這些中小微企業構成了大陸産業鍊的重要組成部分，但其融資卻極大受限于企業主的個人抵押資産和個人信用，加之圍繞鍊主企業的供應鍊金融覆寫範圍有限，很難支撐鍊屬企業個體和産業鍊整體的增長需求。
而在數字産業鍊金融模式下，中小微企業可以作為一條優質産業鍊上的鍊屬企業，而不再是一家中小微企業自己，獲得信貸服務。以網商銀行汽車産業鍊模型為例，目前汽車産業鍊上下遊小微企業約有300萬家，網商銀行已識别其中270萬小微企業，100萬小微企業能在該模型下獲得信用額度，64%為傳統金融模式下缺乏信用難以融資、首次獲得純信用貸款的“信用白戶”。這些小微企業由此實作“0賬期”，可接更多訂單，月傳遞量平均提升17%。
浙江丞達就是其中一個典型案例。浙江丞達成立于2017年，是一家生産特種高溫尼龍材料的高新技術企業，擁有12項專利，年收入1000萬元。在傳統信貸模式下，企業主潘奕丞隻好憑借房産抵押獲得幾十萬銀行貸款，仍有百萬規模的資金缺口。
而在網商銀行數字産業鍊金融模式下，浙江丞達在産業鍊場景下被重新畫像：網商銀行發現其處于比亞迪、華為的供應鍊上，處于浙江嘉興平湖這一新材料的重要生産基地，然後綜合其他授權資料，在幾秒鐘内生成最适合描述其經營風險的畫像并給予其最高200萬的純信用額度。
浙江丞達的産業鍊畫像
在數字産業鍊金融模式下，網商銀行支援了新能源汽車産業鍊上的山東雲電數字能源科技有限公司持續研發制造充電樁，支援了醫療器械産業鍊上的溫州牧野科技有限公司專注提升醫療器械五金、閥門、旋塞的不斷優化，支援了生物醫藥産業鍊上的濰坊祺翔生物科技有限公司研發制造和銷售高分子化合物、醫藥中間體，支援了通訊産業鍊上的珠海中奧通信技術有限公司繼續疊代智慧園區、智慧城市等智能化軟體。
在網商銀行已授信小微企業中，27.5%是科創企業，平均額度高于非科創類10%。對于浙江丞達這樣的科技型鍊屬企業，專利證、中标訂單等能起到和房産證相似的作用，支援網商銀行為企業授信，使得科技創新成果借助信貸融資及時地應用到産業鍊上，實作産業鍊圍繞新質生産力的優化布局。
2. 從鍊屬到鍊主，再到全産業鍊
網商銀行數字産業鍊金融模式在緩解中小鍊屬企業融資困境的同時，也促進了鍊主企業的規模增長和周轉效率，同時賦能了全産業鍊的增長與發展。步入新常态以來，國際競争環境的變化和國内大循環為主的經濟發展模式使得鍊主企業紛紛聚焦國内市場。如何下沉管道、拓展下沉市場供應鍊成為重要戰略問題。然而，下沉市場的中小經銷商、供應商常常受制于融資限制，銷售、采購能力有限，影響了鍊主企業在下沉市場的發展。
榮耀面臨的挑戰似乎更加嚴峻。2021年一季度，剛從華為體系獨立營運的榮耀市場佔有率跌至4%。榮耀資金管理部部長王平戲稱：“我們已經淪為智能手機品牌中的‘and others’。”智能手機行業正面臨激烈的競争，使用者換機周期拉長到55個月，手機出貨量下滑至近10年最低。
榮耀在這樣的背景下逆勢增長，2024年一季度，榮耀手機激活量同比增長12%，超過1074萬台，搶占近20%市場佔有率，成為全品牌第一，得到了網商銀行數字産業鍊金融服務的助力。
在拓展管道方面，榮耀首先需要解決的就是其衆多中小微經銷商的資金周轉壓力。“比如一款5000塊的手機，經銷商進個200台的貨就需要100萬資金，這在縣城裡都夠買兩套房了”，經銷商的自有資金和抵押借款難以支援。
榮耀也曾與多家銀行合作，但在覆寫面和時效性上，仍無法滿足榮耀經銷商的融資需求。王平坦言：“傳統銀行因為網點的限制，很難覆寫縣域甚至鄉鎮一級的經銷商。再加上新品銷售周期短，經銷商用錢都很急，傳統銀行光抵押稽核流程就要好幾個月。”考慮确權成本和擔保風險，榮耀也無法支援衆多的零散經銷商獲得供應鍊金融服務。
而網商銀行的數字産業鍊金融服務就能很好地比對榮耀經銷商的融資特征。在網商銀行信貸大模型的支援下，榮耀的中小微經銷商有80%能獲得網商授信，在經銷商申請貸款後，可以在“310”的服務标準下迅速獲得貸款。
除廣覆寫和高時效外，網商銀行的數字金融服務表現出突出的精準優勢。一方面，中小微經銷商的信貸額度會根據榮耀的經營周期精準變化，在新機發售時臨時提額。另一方面，網商銀行還能配合榮耀的發展戰略，對不同地區、不同類型的經銷商按照不同采購機型精準設定額度和利率，雙方聯合為特定經銷商提供利息補貼，賦能鍊主企業更好地協同和引導鍊屬企業行為。2024年1月，榮耀與網商銀行為高端旗艦機Magic6的發售提額、貼息，當月來自信貸的經銷商進貨額同比增長了1.8倍。
王平介紹，榮耀與網商銀行合作以來，在不需要榮耀進行确權和擔保的情況下，榮耀經銷商的貸款可得率翻了近2倍，網商銀行為榮耀經銷商提供的資金支援量年增長率達到200%。截至目前，榮耀每3個經銷商中，就有1個使用了大雁系統，中西部省份的經銷商占比達66%，說明網商銀行有力地支援了榮耀的管道下沉和拓展。
在聯合花呗分期後，網商銀行對榮耀的賦能進一步拓展至包括終端消費環節的全産業鍊，促進消費。榮耀通過花呗分期為消費者貼息讓利，使消費者在購買榮耀産品時，可以享受免息分期服務。王平介紹：“打折降價100塊和100塊補貼用在花呗分期免息上，消費者往往是更願意去選後者。”事實正是如此，花呗分期工具已累計拉動榮耀零售商手機銷量超過100萬台，其中40%的訂單在原有購買意願上更新了手機配置，為榮耀全鍊路貢獻了16%的交易額提升。
網商銀行對榮耀的全産業鍊數字金融服務
3. 對産業鍊的技術賦能
網商銀行數字産業鍊家金融模式同時利用高效的支付結算、賬戶管理技術，為産業鍊技術賦能。加盟模式由來已久，過去4年，中國連鎖加盟品牌數量翻了1倍，達到1.1萬家，前300名加盟品牌的門店數量達到57萬家。品牌加盟是典型的服務業産業鍊，品牌商通過固定費用或收入分成模式收取加盟費，允許加盟商加盟品牌并按照品牌标準生産采購、經營門店。
成立于2018年的誇父炸串目前在全國擁有共3000家門店，年GMV70億元左右，在炸串品類市場佔有率第一。2024年預計門店數量超5000家，加盟店超過95%。
作為一家數字化程度較高的品牌商，誇父炸串為門店搭建了統一的财務、采購、經營系統，可以以超過90%的準确率對門店選址的未來客流水準、外賣單量、投資回報進行預測，卻仍難以摸清門店的真實經營流水。受限于此，品牌商隻能主要以固定加盟費的模式引入加盟商，限制了誇父炸串的品牌拓展速度。
在傳統資金管理模式下，門店的訂貨款與收入分離，前者與品牌商結算，而後者直接進入加盟商的個人賬戶，按收入分成模式使加盟商“0元開店”難以監管。而如果品牌商強制加盟商營收先進入品牌商賬戶，又會帶來品牌商稅務合規成本、财務對賬和分賬成本。收入分成的加盟模式在傳統資金管理模式下困難重重。
誇父炸串于2022年引入網商銀行雲資金系統，品牌商統一管理1300個加盟商線上申請的網商賬戶。門店的每一筆收入，無論是支付寶、微信支付，還是通過餓了麼、美團、小程式等管道，由品牌在扣除門店的各項成本後，統一分賬到加盟商的網商賬戶中（加盟商可提現至其他銀行賬戶），整個過程自動化對賬。
網商銀行幫助誇父炸串品牌商實作多管道每筆訂單和流水可管，門店采購、房租、人力、水電煤等成本可控。加盟商經營收入與采購支出等所有收支結算效率從接入雲資金系統之前的1周降低到1天，資金管理手續費比之前降低85%。誇父炸串更有底氣在2024年新設近2000家加盟門店，加盟商隻需“0元”啟動，“拎包”開店。
類似的，霸王茶姬也通過引入網商銀行雲資金系統，使得财務人效提升5倍，由1人最多管100家門店提升到1人輕松管500家門店，并且幾乎實作了3700多家門店100%的門店原材料統采率，品牌商可以更好地掌控門店的采購行為，維護品牌的品質。馬路邊邊、好想來等品牌也通過引入網商銀行雲資金系統，顯著提升了原材料采購配送的效率，保障了原材料的配送時效、降低了供應鍊成本。
在加盟服務産業鍊場景中，大雁系統就是一個24小時線上的“資金大腦”，不僅為連鎖加盟品牌提供從收銀、支付結算到多平台經營的全鍊路數字化，提升管理效率，還為400萬服務業小微提供流動資金理财服務，在滿足他們靈活用款的同時，實作“生意打烊，收益不打烊”。
網商銀行馮亮行長在2024年4月的數字産業鍊金融行業峰會發表觀點，強調“産業為本，金融為用”的思想，認為AI驅動的産業鍊金融将成為中國産業鍊更新的新動能。這已在網商銀行“大雁系統”數字産業鍊金融創新實踐中有所展現。
“大雁系統”數字産業鍊金融服務通過融資、技術兩條路徑，賦能中小微鍊屬企業獲得融資提高周轉，賦能鍊主企業和全産業鍊的協同、增長和發展，顯著提升了産業鍊、供應鍊金融服務的效率與規模，展現出了數字金融中介的先進生産力和生産方式。
關于作者 | 朱武祥，清華大學經經濟管理學院金融系教授；
譚智佳，清華大學五道口金融學院博士後研究員；
江雪穎，中國工商銀行博士後科研工作站博士後研究員；
羅浚知，清華大學經濟管理學院金融系博士生。
責任編輯 | 劉永選（[email protected]）
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