上汽集團：多事之“秋”

汽車K線

2024-06-26 08:55釋出于北京汽車領域創作者

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劃重點

01上汽集團即将于2024年6月29日進行換屆選舉，但現任董事會、監事會22位成員将終止任期，同時釋出延期換屆選舉公告。

025月上汽集團銷售33.2萬輛，同環比分别下降17.1%、7.7%，創下近十年跌幅最為嚴重、銷量最為低迷的産銷快報。

03由于上汽通用和上汽乘用車産銷低迷，上汽集團1~5月累計銷售152.6萬輛，同比下降8.37%。

04與此同時，上汽集團新能源汽車1~5月累計銷量為36.8萬輛，距離2025年350萬輛的目标仍有較大差距。

05上汽集團新任董事長王曉秋即将接任陳虹，賈建旭升任總裁，引發市場對上汽集團未來發展的關注。

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引言：上汽集團的“接力棒”，掉地上了。

據上汽集團公告顯示，現任董事會、監事會，有22位成員将于2024年6月29日終止任期。

然而，就在臨近換屆的最後關頭，上汽集團不僅沒能準備好一份最終敲定的人員名單，卻釋出一份延期換屆選舉的公告，并交出一張近10餘年跌幅最為嚴重、銷量最為低迷的産銷快報。

「圖檔來源：上汽集團公告」

這，是在為新掌門人做“力挽狂瀾”的鋪墊？還是上汽集團真遇到了困難？

1）集團産銷困局，創近十年最高跌幅

上汽集團穩坐了18年的中國汽車産銷冠軍寶座，恐将易主。

據上汽集團釋出産銷快報顯示，5月集團銷售33.2萬輛，同環比分别下降17.1%、7.7%。

這樣的銷量，放在業内處于什麼水準？

「圖檔來源：上汽集團産銷快報」

與緊随其後的比亞迪相比，僅領先429輛！一個月前，二者間的差距為4.7萬輛；一年前的同期，為16.1萬輛！

今年1~5月，上汽集團累計銷售152.6萬輛，同比下降8.37%。相較比亞迪的領先優勢，由一年前的66.3萬輛，縮小至25.5萬輛。

頗具戲劇性的是，上汽集團釋出産銷公告的同一天，在其官方微信公衆号同步推送5月“産銷快報”，除公告中提及的33.2萬輛“整車批發銷量”外，用最大的字型告訴人們，終端傳遞量為34.7萬輛。

次日，上汽集團股價再次下跌，并創出近期少有的“五連跌”表現。

如果說被比亞迪快速逼近，更多是多種外部因素導緻，那麼更令人擔憂的，是上汽集團在“換帥”關鍵期，拿出了一份近十餘年來最差銷量。

翻看曆年産銷快報，上汽集團今年5月銷量，甚至比不上其2012年同期水準（36.8萬輛），單月銷量17.1%的同比跌幅，也創下曆年同期之最。

龍頭折戟，并不代表着市場萎靡。

據中國汽車工業協會釋出的資料顯示，5月中國汽車銷量同環比分别增長2.5%、1.5%。在《汽車K線》統計的19家主要汽車公司銷量中，上汽集團是唯一一家單月同環比、累計同比均全面下跌的車企。

一年前，在上汽集團職工代表大會上，智己汽車CEO蔣峻、上汽乘用車公司總經理、飛凡汽車CEO吳冰等多位高管在現場簽下“軍令狀”，承諾到2025年，上汽新能源車年銷量計劃達到350萬輛。

上汽集團董事長陳虹，更是在當時留下了一句“不破樓蘭終不還”的豪言壯語。

一年後的今天，上汽集團新能源汽車1~5月累計銷量為36.8萬輛。在接下來大約一年半的時間裡，需要将這個數字提升至近十倍！

在國内，榮威品牌産銷下滑、經銷商庫存高企；在海外，面對歐盟即将實施的臨時性加征關稅，上汽MG“應網友要求”推出的38.1周邊，隻能是在網絡上赢得一波流量，卻難以解憂。

在高層交接的關鍵時刻，上汽集團掉在地上的“接力棒”，不僅僅是單月産銷這一根。

2）陳虹沒做好的，王曉秋能做到多少分？

彈指一揮間，10年任期滿。

延期換屆選舉公告釋出當天，上汽集團股價下跌1.39%。

在資本市場，人們對陳虹任期的這10年充滿争議。

質疑者認為，上汽集團無論市值管理、盈利水準，還是産銷規模，無不令人失望。支援者則認為，在陳虹最後一屆任期的疫情期間，上汽集團至少穩住了大局。

隻不過，這個“大局”在“大勢”當中，顯得岌岌可危。對新一屆董事會來說，無疑是一個十分艱巨的挑戰。

截至目前，《汽車K線》統計在冊的22家中國乘用車整車上市公司範圍内，上汽集團以1626億元的市值排名第5（2017年曾一度逼近3800億元），不僅落後于比亞迪、小米集團、長城汽車，緊随其後的賽力斯，與上汽集團的差距也僅有120億元而已。

曾在2020年股東大會上，投資者們對上汽集團不及比亞迪的市值表現，十分不滿。當時陳虹剛剛開啟他的最後一屆任期，沒想到時隔一年，人們沒看到上汽集團在市值上的起色，反而丢掉了中國汽車業“最賺錢”上市公司的頭銜。

直到2023年，上汽集團歸母淨利潤創下近10年新低，2024年一季度，營收、歸母淨利潤、扣非淨利潤全面負增長。

翻看過去10年上汽集團産銷走勢，可以發現2018年不僅是産銷漲跌的拐點，同時也是從這一年開始，上汽集團連續3年産銷倒挂，并且連續5年出現下滑。

進入2024年，上汽通用、上汽乘用車，成為拖累上汽集團整體表現的兩大負擔。

産銷快報顯示，5月上汽通用銷量僅為3.8萬輛，同環比分别下降58.3%、22.7%，這已經是上汽通用進入2024年以來，連續第5個月銷量同比下降。以至于其1~5月累計銷量同比下降44.3%，與上年同期接近36萬輛的水準相比，甚至沒能邁上20萬輛的台階。

對于上汽通用來說，比銷量更令人感到擔憂的，是其産量情況。

産銷快報顯示，上汽通用5月産量僅為3.6萬輛，同環比跌幅達到了61.2%和15.7%，1~5月累計下跌49.69%。

與此同時，上汽乘用車同樣沒能扭轉開年以來的下跌頹勢。5月銷售5.4萬輛，同環比分别下降26.2%、14.1%。1~5月累計銷售28萬輛，同比下降17.2%。

值得一提的是，在中國汽車流通協會釋出的2024年5月份“汽車經銷商庫存”調查結果當中，3個庫存深度最高的品牌，有兩個出自上汽集團，分别是庫存深度達到2.24的榮威，和2.12的上汽通用别克。

或許上汽通用裁員30%的傳聞有待驗證，但其僅為53%的年度産能使用率，在上汽集團财報中，赫然在目。

市值收縮、利潤下滑、産銷低迷，十年來，陳虹的确是同一時代下，難得能順利退休的上市車企高管，但給下一任董事長留下的難題，卻絲毫不比其他車企換帥時簡單。

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在此之前，上汽集團的新任董事長究竟是内部選拔、還是外部空降一直成迷。

延期換屆選舉公告釋出次日，由上汽集團總裁王曉秋接任陳虹，擔任新一任上汽集團董事長，集團副總裁賈建旭将升任總裁一職的消息在坊間傳開，當天上汽集團股價跌幅明顯收窄，至0.99%。

「圖檔來源：“上海釋出”公衆号」

6月21日，公衆号“上海釋出”推送的一條題目為《上海市市管幹部任職前公示！》的内容，顯示資料來源為市委組織部，内容中顯示王曉秋、賈建旭“拟任市管企業正職”，很多人由此判斷傳聞屬實。當日，上汽集團股價止跌回升，上漲0.21%。

這能在一定程度上展現出資本市場對上汽集團新一任董事長、總裁的微妙态度，同時由于王曉秋已經達到了60歲的年齡，按照有關規定，除特殊因素外，3年後将達到退休年齡的上限。而作為“70後”的賈建旭，目前為46周歲。

故此，有人将這樣的人事安排看作是上汽集團給“正當年”的賈建旭一個3年過渡期。屆時，也就是2028年，剛好是目前上汽通用合約到期後的第一年，距離上汽大衆合約到期，還剩兩年的時間。

是以，或許未來兩屆任期内，“自主品牌、新能源、海外市場”，都将是上汽集團的“新三駕馬車”。

回到最開始的問題，上汽換帥，人們期待的是看到新一任管理團隊能帶來更多積極的改變，帶領這艘巨輪找到航向、駛出漩渦，把上市公司市值管理好。接力比賽中“掉棒”的确會導緻暫時落後，但也絕對談不上會直接輸掉整場比賽。

在賽場上，輸赢的本質是機率；對于任何一家中國汽車業上市公司來說，這代表着一家企業的擔當。

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