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市場概述
美國5月核心PCE通脹增2.6%創三年多新低，美國消費者短期通脹展望回落，一度壓低美元和美債收益率，并擡升市場的降息押注。
美股6月收官日齊跌，标普納指盤中創新高後與道指一同收跌，或與高盛和摩根大通唱空美股有關。亞馬遜、谷歌和微軟跌離新高，晶片股多數上漲，但英偉達漲3%後轉跌0.4%，AI熱潮驅動上半年納指漲18%、标普漲14.5%。
市場開始計價特朗普赢得美國總統大選的可能性，美債收益率從日低兩位數大幅反彈。
議會選舉前，法股全周跌2%至五個月最低，上半年基債收益率躍升74個基點。
美元連漲四周且上半年漲超3%，日元一度跌穿161創三十八年最低且上半年跌12%，離岸人民币徘徊7.30元的七個月低谷。
油價連漲三周且接近4月末以來最高，美油6月漲超6%，與布油上半年均漲超12%。黃金四個月裡首次單月累跌，但上半年漲近14%，白銀今年漲近26%。6月倫鎳跌12%、鋁和銅跌近5%，上半年錫漲超29%、銅漲超12%。
中國市場方面，A股上半年收官，創業闆收盤跌超1%，券商大幅走低，東方财富跌7%。
要聞
中國央行：深化金融供給側結構性改革，建構金融有效支援實體經濟的體制機制。
美媒總結美國大選候選人電視辯論前30分鐘雙方表現：拜登時而語無倫次，特朗普撒了謊。民調資料顯示，在關鍵“搖擺州”，特朗普平均領先3.2個百分點。高盛：美國大選風險開始影響市場了。16位諾獎經濟學獎得主聯名信：特朗普就是“通脹炸彈”。
美國5月核心PCE物價指數同比2.6%，創三年來最低紀錄，超級核心PCE物價居高不下，收入和支出同比加速增長。
日本财務省外彙最高官員換人，市場懷疑日本可能會對彙市進行更大規模的幹預。日元跌破161，觸及38年低點。
法國大選倒計時，馬克龍支援率仍處冰點，法債跌入七個月低谷。
市場收報
美股：道指跌0.12%，标普500指數跌0.41%，納斯達克跌0.71%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.23%，6月份累計下跌1.30%，上半年累計上漲6.77%。德國DAX 30指數收漲0.14%。法國CAC 40指數收跌0.68%。英國富時100指數收跌0.19%。
A股：滬指漲0.73%，深成指跌0.01%，創業闆指跌1.16%。
債市：美國10年期基準國債收益率上漲9.59個基點，報4.3823%，6月份累跌11.82個基點，上半年累漲50.32個基點。兩年期美債收益率漲2.07個基點，重新整理日高至4.7327%，6月份累跌12.75個基點，上半年累漲48.28個基點。
商品：WTI 8月原油期貨收跌0.20美元，跌幅0.24%，報81.54美元/桶，6月份累計上漲将近6.27%，上半年累漲将近13.74%。布倫特8月原油期貨收漲0.02美元，漲0.02%，報86.41美元/桶，6月份累漲超6.53%，上半年累漲超13.44%。6月份倫鎳跌約12%、倫鋁跌超4.9%，上半年倫錫漲超29%、倫銅漲超12%、倫鋅漲超10%。現貨黃金跌0.03%，報2326.75美元/盎司，6月份累跌約0.10%，2024年上半年累計上漲12.78%。
要聞詳情
全球重磅
中國央行：深化金融供給側結構性改革，建構金融有效支援實體經濟的體制機制。央行指出，有效落實好存續的各類結構性貨币政策工具，推動科技創新和技術改造再貸款、保障性住房再貸款等新設立工具落地生效。加大對“市場+保障”的住房供應體系的金融支援力度，推動加快建構房地産發展新模式。
美媒總結美國大選候選人電視辯論前30分鐘雙方表現：拜登時而語無倫次，特朗普撒了謊。
- 在美國2024年總統選舉首場電視辯論中，現任總統拜登和前任總統特朗普激烈交鋒，争論焦點包括阿富汗撤軍、俄烏沖突等問題。雙方進行了激烈的“人身攻擊”，下場“舌戰”定于9月10日。民調資料顯示，截至6月25日，特朗普在全國民調中平均領先拜登1個百分點；在關鍵“搖擺州”，特朗普平均領先3.2個百分點。
- 高盛：美國大選風險開始影響市場了。高盛指出，目前對沖股票風險敞口的理由并不強，但面對美聯儲不确定的貨币政策和關稅風險、債務問題等可能會對股市造成更大的壓力。
- 16位諾獎經濟學獎得主聯名信：特朗普就是“通脹炸彈”。經濟學家警告特朗普“不負責任的财政預算将重燃通脹”，尤其是其對外國商品征收普遍關稅和驅逐移民的政策，可能會對美國乃至全球經濟産生災難性長期影響。但華爾街分析師稱，兩黨如今都是貿易保護主義者，通脹注定會回升，差別隻在于快慢。
美國5月核心PCE物價指數同比2.6%，創三年來最低紀錄。5月核心PCE物價指數環比增速為0.1%，為2023年12月以來的最低。不過資料喜中有憂，超級核心PCE物價居高不下，連續第49個月上漲，收入和支出同比加速增長。資料公布後，美元指數短線走低約14點，美股期貨短線波動不大，美國10年期國債收益率短線下跌。
日本财務省外彙最高官員換人，市場懷疑日本可能會對彙市進行更大規模的幹預。
- 現任财務省國際局局長三村淳将接替神田真人擔任日本外彙最高官員，市場預計，預計大的政策方向不會有變化。
- 周五，亞洲股市普漲，日股創3個月新高，日本東京通脹資料反彈，但日元仍跌破1美元兌161日元，觸及38年低點。美銀表示，緊盯164.5關口，下跌速度也是關鍵。如果日元在本周末跌破164點，尤其是盤中大幅下行超過1%且月度期權的隐含波動率升至11，也可能觸發幹預。
法國大選倒計時，馬克龍支援率仍處冰點，法債跌入七個月低谷。周五公布的民調顯示，馬克龍支援率下降6個百分點至36%，為三個月最低。有媒體據民調預測，極右翼國民聯盟将周日獲得36.2%支援率，馬克龍的複興黨僅20.4%；有媒體估算，國民聯盟及盟友可能赢得議會過半席位，成為絕對多數，得到明确的執政授權。
國内宏觀
中國央行等七部門：強化股票、新三闆、區域性股權市場等服務科技創新功能。《工作方案》指出，加強對科技型企業跨境融資的政策支援。将中小科技企業作為支援重點，完善适應初創期、成長期科技型企業特點的信貸、保險産品，深入推進區域性股權市場創新試點，豐富創業投資基金資金來源和退出管道。
證監會：将抓緊研究謀劃進一步全面深化資本市場改革的一攬子舉措。建議指出，進一步全面深化資本市場改革要緊緊圍繞服務科技創新和新質生産力發展，加快建構與之相适配的全鍊條市場服務體系和相關制度機制。堅持品質優先，嚴把IPO準入關，完善科技型企業精準識别機制。統籌好一二級市場平衡，更大力度推動中長期資金入市，着力增強資本市場内在穩定性。
歐盟将“略微下調”中國電動汽車關稅？商務部：目前雙方工作團隊保持密切溝通。據環球時報，比亞迪維持17.4%的關稅不變，對吉利汽車加征的關稅從20%下調至19.9%，上汽集團的關稅從38.1%下調至37.6%。對于中國其他配合調查但未被抽查的公司将加征20.8%的關稅，不配合調查的公司将面臨37.6%的關稅。
“年中高息”效應不再，貨基與回購收益率走低。“寶寶”收益批量跌破1.5%，逆回購高收益暫時“缺席”。
國内公司
定價近3萬國行版蘋果Vision Pro正式開賣，中國為美國外首批開賣國家。現場不能直接購買，提前預約體驗才能購買，北京5家Apple Store的Vision Pro體驗預約都已經預約到了7月3日以後。
亞馬遜大戰Temu，花旗仍看漲拼多多。Temu與亞馬遜低價商店的定價權、倉儲模式截然不同。花旗認為，若亞馬遜低價商店獲得成功可能會降低Temu對賣家的吸引力，尤其是那些更願意保留定價權、而不是被Temu擠壓的高品質賣家。不過，花旗仍然看好拼多多，将其目标價上調至198美元，約有51%的上漲空間。
上半年TOP 100房企拿地總額3801億元，央企國企仍是主力。從各城市群拿地金額來看，長三角領跑全國。
民營房企巨頭龍湖一口氣還了71億元。龍湖公告稱，已累計從公開市場購回兩筆美元債，本金金額合計約6.23億美元，而這兩隻美金債到期日分别為2029年9月及2032年1月。同日，龍湖還提前兌付了一筆規模為26.5億元人民币的CMBS，相關債券摘牌。
“券茅”東方财富股價再遭突襲，機構複盤：嚴查券商員工炒股傳聞不構成實質性利空。有分析認為，近階段東方财富股價表現較弱更多的是反映的某種市場預期：傳統券商業務面臨同質化傾向和網際網路紅利衰退，非同質化的投行、資管等業務相對頭部券商又沒有競争優勢。
吉利汽車一季度營收增長56%，淨利潤翻番，極氪傳遞同比大漲117%。吉利汽車在一季度銷量為47.57萬輛，同比增長49%。旗下的極氪一季度傳遞量達3.3萬輛，毛利率上漲3.4個百分點。
海外宏觀
高盛資金流專家警告：7月4日後多頭開始減倉。下周将是一年中最好的幾個黃金交易日和最好的兩周交易期間。1928年以來，7月上半月是一年中标普500指數表現最好的兩周交易期；8月上半月則是标普500表現最差的兩周交易期之一。
摩根大通政策師警告：标普500指數到年底恐将暴跌23%。摩根大通政策師Marko Kolanovic表示，逆風不斷累積，其中包括美國經濟增速放緩和企業盈利被下修。美股估值與商業周期“脫節”。
海外公司
合并控制審查剛結束不久，歐盟考慮對微軟與OpenAI的合作關系展開反壟斷調查。
超微電腦有望被納入納斯達克100指數，取代表現欠佳的美國第二大連鎖藥店沃爾格林。
健身褲老大、運動鞋老大股價慘淡，牛仔褲老大也跳水了。耐克股價暴跌、lululemon今年低迷，新品沖擊下運動服飾巨頭艱難轉型。
今日要聞前瞻
中國6月官方制造業、非制造業、綜合PMI。
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