日前，資生堂集團宣布已與私募股權基金CVC Capital Partners（簡稱：CVC）簽訂了股權轉讓協定，出售其擁有的個人護理公司FineToday Holdings Co., Ltd.（簡稱：Fine Today）的全部股權（持股20.09%），轉讓事宜計劃于2024年6月30日完成，具體交易價格未披露。
● 資生堂公告
另據Fine Today境内責任人（上海菲婷絲化妝品經營有限公司）釋出的“關于生産企業等相關内容變更的公告”，2024年6月起，Fine Today旗下47個産品背标将陸續進行生産企業、備案人等相關内容的變更，生産/備案企業由株式會社資生堂變更為Fine Today Industries Co,Ltd.（株式會社菲婷絲）。
● Fine Today公告
這意味着，資生堂集團正式完全剝離其個人護理業務，包括水之密語（AQUAIR）、可悠然（KUYURA）、惠潤（SUPER MILD）、珊珂（SENKA）、芬濃（fino）、絲蓓绮（TSUBAKI）、吾諾（UNO）、瑪馨妮（MA CHERIE）等十大個護品牌。
01
Fine Today拟于東京證券交易所上市
2021年2月3日，資生堂釋出了《關于個人護理業務轉讓所涉公司分立（簡易吸收分立）等事項的通知》，并開始逐漸剝離旗下全球個人護理業務。
在具體轉讓流程上，資生堂和資生堂相關子公司先通過公司吸收分立的方式，使新公司繼承個護業務；然後，将新公司的股份轉讓給由CVC資本及其關聯方投資的基金所出資設立的株式會社Oriental Beauty Holding（簡稱“OBH”）。随後，資生堂再通過收購OBH唯一母公司Asian Personal Care Holding（簡稱APCH）35％的股份，與CVC合作經營目标業務。而APCH，正是Fine Today的實際營運方。
2021年7月1日，資生堂完成了轉讓手續，轉讓資産作價1600億日元（當時約合人民币98億元）。
2023年4月，Fine Today接管了資生堂在日本久喜工廠的個人護理産品等生産業務，後又陸續接管資生堂越南工廠，并在日本東京都江東區豐洲成立了研發中心——Fine Today Beauty Innovation Center，逐漸建成集技術開發、生産和銷售一體的業務體系。
據Fine Today官網，截至目前，Fine Today旗下擁有至少20個品牌，除了上述十大品牌，還包括Fine Today的首個原創品牌“+tmr”等，涵蓋頭發護理、肌膚護理、身體護理和美容工具等品類。
● 截自Fine Today官網
在中國，Fine Today成立了上海菲婷絲化妝品經營有限公司，推進從技術開發到生産、銷售一體化的業務體系，以更加靈活機動的形式，加快産品的開發和供應。Fine Today中國區CEO、菲婷絲總經理濑戶溫夫此前表示，“中國已成為Fine Today集團在全球範圍内最大的市場。”
● 截自Fine Today中國官網
Fine Today一直在穩步擴大業務，建立了一個有效的管理結構。據Fine Today2023年可持續發展報告資料，2022年公司合并淨收入超過1000億日元（約合人民币45億元）。目前，Fine Today正準備在東京證券交易所上市。
而在品牌過渡期間，資生堂逐漸減持了Fine Today的股份，截至2023年4月，資生堂繼續持有Fine Today 20.1％的股份，截至公告前，持股比例為20.09%。随着最新的股權轉讓交易完成，Fine Today将完全脫離資生堂集團。
02
啟動結構性改革，實施利潤恢複計劃
近幾年，資生堂集團一直在出售非核心美容品牌，主要以大衆産品和彩妝為主。
2021年8月26日，資生堂集團宣布出售旗下包括BareMerals、Laura Mercier和Buxom在内的三大彩妝，轉讓價格為7億美元（當時約合人民币45億元）。
2022年3月，資生堂将旗下Za姬芮和泊美品牌出售給美妝品牌管理集團URUOI。
2022年7月，資生堂亞太地區專業美發業務出售給漢高，業務包括授權品牌資生堂專業美發（Shiseido Professional）旗下的芯護理道（Sublimic）與普盈絲（Primience）等核心品牌。
● 專業美發業務
在利潤恢複的戰略目标下，2023年2月，資生堂釋出新三年中期戰略 “SHIFT 2025 and Beyond”，将發展模式由防禦轉向進攻，目标是在2025年和2027年核心經營利潤率分别達到12%和15%，以及提高成本結構轉型的盈利能力。
可持續盈利增長和結構性改革是資生堂推動業務轉型的重點。
在打造更靈活的組織架構方面，2024年1月1日起，資生堂集團新設價值創造戰略總部、公司治理部、全球品牌價值開發中心、全球産品價值開發中心。其中，成立新的價值創造戰略總部，是為了實作中期經營戰略“SHIFT 2025 and beyond”中提出的增值業務模式，且該部門直接由首席營銷與創新官上司。根據上述組織架構調整，資生堂内部也相應進行了16起人事變動。
而資生堂日本公司正推行“Mirai Shift Nippon 2025″新業務轉型計劃。該計劃由三大重點支柱組成：可持續增長、建立盈利基礎和人力資本轉型，目标是通過“優化銷售成本、營銷投資和其他費用方面的效率”，在未來兩年内削減約250億日元的成本。
此外在業務發展上，資生堂繼續通過對高附加值價值類别的主動投資來最大化企業價值，在剝離非核心業務的同時，加強了投資：
2022年，收購英國益生元護膚品牌Gallinee；2023年12月，收購美國皮膚科學護膚品牌Dr. Dennis Gross Skincare，通過一系列收購加強高端護膚業務和皮膚美容系列産品組合。資生堂之前在财報中表示，完成Dr. Dennis Gross Skincare收購将對截至2024年12月31日的财年的淨銷售額産生約140億日元（約合人民币6.8億元）的影響。
去年12月，資生堂美洲總部成立風險投資基金LIFT Ventures LLC，專注投資在美容和健康領域開展創新舉措的初創企業。
而在中國，2022年5月，資生堂首個中國投資基金“資悅基金”在廈門成立，并在同年8月第一次出手領投主營膠原蛋白的創健醫療，并将繼續聚焦美妝和健康領域以及數字企業的新興投資。
一系列“變革”組合拳之下，資生堂的盈利能力逐漸得到提升。最新的2024财年第一季度資料顯示，資生堂集團淨銷售額2495億日元（約合人民币120億元），同比增長3.9%；核心營業利潤為113億日元（約合人民币5.5億元），同比減少12億日元，但超過了預期。中國市場營收約555億日元（約合人民币26.8億元），占比22.2%。