繼下調收入增速要求後，歌爾股份日前再度調整股權激勵的業績考核要求，新增歸母淨利潤名額，2026年目标設定為30.47億元，而公司在2021年曾錄得42.75億元。
來源：攝圖網
再次調整業績考核要求，2026年目标恢複至2021年的71%
6月28日，歌爾股份（002241.SZ）披露了一系列與股權激勵相關的公告。
歌爾股份表示，自2022年下半年以來，公司盈利能力出現了短暫下滑，迅速調整公司經營以适應行業變化、迅速實作盈利能力的修複提升是現階段的首要經營任務。為充分激勵核心骨幹團隊，公司拟調整“家園6号”“家園7号”員工持股計劃和2023年股票期權激勵計劃中的業績考核名額、買賣股票限制期間、可行權日等相關條款。
在本次調整前，“家園6号”員工持股計劃設定的2024－2026年業績考核目标是營業收入較2021年增長分别不低于36%、66%、98%，按2021年營業收入782.21億元計算，即2024－2026年營收分别不低于1063.81億元、1298.48億元、1548.78億元。
“家園7号”員工持股計劃設定的2024－2026年業績考核目标是營業收入分别不低于1063.82億元、1298.48億元、1548.79億元，2023年股票期權激勵計劃設定的2024－2025年考核目标是營業收入分别不低于1063.82億元、1298.48億元，與“家園6号”員工持股計劃在對應年度的考核要求基本一緻。
本次調整後，公司業績考核目标在前述營業收入名額的基礎上新增淨利潤名額，即2024－2026年歸母淨利潤較2023年增長分别不低于100%、140%、180%。按2023年歸母淨利潤10.88億元計算，即2024－2026年歸母淨利潤分别不低于21.76億元、26.11億元、30.47億元。營業收入和淨利潤名額隻需滿足其一，就算達成公司層面的業績考核要求。
東吳證券研報認為，新名額設定今後三年較高的淨利潤增長幅度，表現公司對未來利潤高速增長和盈利能力恢複充滿信心。其預測，歌爾股份2024－2026年的營業收入分别為1034.80億元、1237.52億元、1473.33億元，歸母淨利潤分别為23.16億元、34.09億元、45.33億元。基于東吳證券的預測，歌爾股份未來三年的營業收入或許無法達标，但歸母淨利潤明顯超出公司設定的考核标準。
根據歌爾股份曆年财報，公司歸母淨利潤在2021年的“高光時刻”曾達到42.75億元，但2022年大跌59%至17.49億元，2023年繼續下滑37.80%，降至10.88億元。根據新設定的業績考核要求，2026年歸母淨利潤目标為30.47億元，即恢複到2021年的71%左右。
值得注意的是，這并不是歌爾股份第一次調整業績考核目标。
“家園6号”員工持股計劃設立于2022年7月，彼時設立的公司業績考核目标是2023－2026年營業收入較2021年增長分别不低于40%、70%、100%、130%，2022年12月，歌爾股份将各期增長目标分别調降至12%、36%、66%、98%。
而在2023年，歌爾股份實際完成營業收入985.74億元，較2021年增長26%，成功達成調整後的考核目标。
除了業績考核以外，歌爾股份本次調整還放寬了交易限制。
此前，歌爾股份規定在公司年報、半年報公告前30日内，以及季報、業績預告、業績快報公告前10日内，“家園6号”“家園7号”持股計劃不得買賣公司股票，2023年股票期權激勵計劃的激勵對象不得行權，目前上述時間限制分别調整為15日内和5日内。
根據修訂後的員工持股計劃草案，參與“家園6号”持股計劃的董監高共12人，共計劃持股712萬股，占該計劃份額的9.59%。“家園6号”持股計劃的認購價為7元/股，“家園7号”為9.19元/股，截至6月27日收盤，歌爾股份股價報18.62元/股。
去年兩項股權激勵未達行權條件
作為“果鍊”龍頭，歌爾股份在2022年第四季度遭遇蘋果耳機“砍單”，當期計提資産減值準備17.97億元，主要是存貨減值準備12.03億元和固定資産減值準備5.79億元，并是以導緻業績大跌。
2023年，公司智能聲學整機收入241.85億元，與2021年相比減少20%，占營業收入的比重亦由38.73%降至24.54%。智能硬體已成長為公司最重要的收入來源，主要産品包括VR/AR産品、智能可穿戴産品、家用電子遊戲機及配件、智能家居産品等，2023年營收587.09億元，占比60%，而2021年占比約為42%。
由于智能硬體項目的毛利率相對較低，其占比提升拉低了公司整體毛利率。根據Choice金融終端資料，歌爾股份2023年綜合毛利率為8.95%，而2021年為14.13%。
與此同時，公司2023年确認股份支付費用1.80億元，主要是對管理人員确認1.23億元，以及對研發人員确認0.45億元。
值得注意的是，由于2023年業績未達标，公司2022年股票期權激勵計劃第一個行權期未達行權條件。子公司歌爾微電子股份有限公司（以下簡稱：歌爾微）的2023年度業績同樣未達标，其2020年股權期權激勵計劃第三個行權期亦未達到行權條件。
歌爾微是歌爾股份旗下主營MEMS傳感器的子公司，2020年11月啟動分拆上市。但在歌爾股份整體經營下滑的情況下，歌爾微也難以“獨善其身”。2024年5月，歌爾股份宣布撤回上市申請檔案，并終止分拆。
在分拆宣告失敗之前，歌爾股份在2023年10月以自有資金2327.38萬元購買了少數股東姜龍持有的歌爾微1.85%股權。姜龍是歌爾股份實控人姜濱的弟弟，2004年加入歌爾股份，2017年起進入歌爾微董事會，2020年10月開始擔任董事長。
姜龍的持股來自2020年9月歌爾微對其的股權激勵，當時擷取成本為2150萬元。2023年4月，姜龍辭任歌爾股份副董事長、總裁職務，同步退出歌爾微董事會，歌爾股份認為其已不适合繼續參與激勵計劃，由此受讓了姜龍持有的全部歌爾微股權。
目前，姜龍直接持有歌爾股份的2.5億股股份，持股比例約為7.32%。2023年6月，姜龍出于“個人資金需求”，向招商證券質押了6500萬股股份，并在原定到期日2024年6月1日将質押期限延長一年。根據Choice金融終端資料，姜龍過往的股權質押曾多次到達估算平倉線。
除了收購歌爾微少數股權以外，歌爾股份在2023年還通過子公司歌爾光學科技有限公司收購了馭光科技（紹興）有限公司（以下簡稱：馭光科技），進一步加強在微納光學器件、投射/顯示模組和三維傳感等領域内的布局，并形成商譽5.88億元。
目前，馭光科技仍處于虧損狀态。在2023年度業績說明會上，有投資者問及“收購馭光科技是否會拖累公司業績”，歌爾股份回應稱，收購馭光科技旨在加強公司在光學領域内的布局，馭光業務将與公司光學産品相關業務進行整合，實作優勢互補，發揮企業合并的協同效應。
2024年第一季度，歌爾股份實作收入193.12億元，同比下滑19.94%，但歸母淨利潤大增257.47%，由上年同期的1.06億元增至3.80億元。公司在券商政策會上表示，一季度盈利能力顯著改善，未來消費電子行業終端需求有望複蘇，進而為公司主要産品的訂單需求帶來積極影響。