文|天峰
來源|财富獨角獸
近日東吳基金釋出的兩則公告引起外界關注，據東吳基金釋出的公告，公司旗下兩位基金經理卸任全部在管産品，轉崗公司行業研究員。對此，東吳基金給出的解釋是，一是相關産品過往表現不佳，基于對基民和産品負責的态度，公司積極應對調整；二是公司内部考核結果使然。
作為一家券商系老牌基金公司，又是位居上海，按理說占據天時地利人和，應該是順風順水的事情。然而，近年來東吳基金基金管理規模一直在300億左右徘徊細究原因。值得關注的是，基金公司規模上不去，一般與旗下基金業績大起大落有關，如果基金産品業績優異，基民自然會搶着購買。筆者發現，毛可君旗下基金業績也不理想。
01
押注恒瑞醫藥緻業績虧損？毛可君旗下基金近3年來虧60%
筆者發現，從此次東吳基金給出的解釋來看，一是相關産品過往表現不佳，基于對基民和産品負責的态度，公司積極應對調整；二是公司内部考核結果使然。此次的表态是挺誠懇的，也顯示了基金公司對基民呼籲和表态的重視，以及也給出了對業績不好的基金經理實際的措施。
筆者在翻看東吳基金産品業績時也發現，毛可君旗下産品業績也不太理想。據天天基金網顯示，毛可君曾任職上海浦東發展銀行業務經理;申萬宏源證券研究所行業分析師。2017年11月加入東吳基金管理有限公司,曆任行業研究員,研究策劃部總經理助理。2021年7月12日擔任東吳智慧醫療量化政策靈活配置混合型證券投資基金基金經理。2021年7月28日起擔任東吳雙三角股票型證券投資基金基金經理。
（資料來源于天天基金網 截至6月30日）
據天天基金網顯示，東吳智慧醫療量化混合A是目前毛可君旗下規模最大的基金，目前1.14億元。該基金成立于2016年8月11日，截至6月30日基金機關淨值0.7073，該基金自成立來收益率-29.27%，今年來收益率-15.11%；近1年來收益率-27.77%，近2年來收益率-46.60%，近3年來收益率-59.60%，近5年來收益率-14.06%。
（資料來源于天天基金網 截至6月30日）
基金業績長期下降，有基民表示，毛經理，你到底有沒有看過你自己管理的基金，個個學曆一個比一個牛，業績卻一個比一個差。還有基民曬圖詢問，三年了還有救嗎？甚至有基民表示，都說要長期持有，這都三年了還夠不夠長期，沒想到我第一次買基金是從2021年開始買的，一直在陪錢到現在，哈哈。
（資料來源于天天基金網 截至6月28日）
從基金經理變動一覽表看出，盡管該基金變更了8次，但毛可君的任職時間是最長的。最初由周健管理，但管理67天後又增加了秦斌，但經過2年又55天，任職回報-27.09%;其實，秦斌的業績不錯，單獨任職的1年又222天，任職回報66.31%；趙梅玲的也很好，任職回報32.29%。不過，換成毛可君後，業績就很不穩定，4次任職變化，全是負數，其中兩次單獨管理，任職回報分别為-18.30%、-13.50%。業務能力從資料就能看出來，是以，我們也是以2022年前後的持倉變化來分析毛可君的業務能力。
我們以藥明康德為例，該基金在2019年4季度持有5.60萬股，2020年1季度持有4.72萬股，2020年2季度持有3.92萬股，2020年3季度瞬間加倉至7.29萬股，2020年4季度又降至3.06萬股。2021年1季度持有2.68萬股，2021年2季度又大舉持有13.60萬股，2021年3季度大舉押注至42.12萬股，2021年4季度持有66.45萬股。2022年1季度持有53.61萬股，2022年2季度持有65.59萬股，到了2022年3季度沒有了持倉。這期間，該基金從2019年10月8日-2022年9月29日股票價格下跌了17%。
2022年4季度持有14.11萬股，到了2023年1季度又沒有了持倉，這期間股票價格倒是上漲了10%。2023年4季度又持有28.74萬股，而到了2024年1季度又沒有了持倉，而正是2023年4季度的這次持倉，一下子把虧損幅達拉大了，其實，2023年不應該再碰這隻股票，因為藥明康德在這期間一直備受輿論壓力，股票價格一直波動很劇烈。在2023年10月8日-2024年3月31日股票價格下跌了46.41%。
筆者發現，該基金在2017年4季度持有4.97萬股的恒瑞醫藥，2018年1季度持有5.68萬股，2018年2季度持有11.07萬股，2018年3季度持有7.43萬股，2018年4季度持有10.67萬股。2019年1季度持有8.76萬股，2019年2季度持有7.83萬股，2019年3季度持有8.89萬股，2019年4季度持有7.98萬股。
2020年1季度持有4.97萬股，2020年2季度4.68萬股，2020年3季度持有6.50萬股，2020年4季度持有3.67萬股，2021年1季度突然沒了持倉，估計是清倉了。在這期間2017年10月9日-2021年3月30日股票價格53.61%，這一波做的不錯，低點買進，高位賣出，回顧一下，這期間經曆了由周健和秦斌共同管理，秦斌單獨管理，趙梅玲單獨管理。
此後又變成毛可君管理，2021年2、3季度沒有恒瑞醫藥持倉，2021年4季度一下子買入96.92萬股，2022年1季度沒了持倉，這期間2021年10月7日-2022年3月31日股票下跌了26.70%。2022年2年季度持有42.81萬股，到了2022年3季度有沒了持倉，這期間下跌了5%。
2022年4季度持有11.29萬股，2023年1季度大舉增倉至80.56萬股，2023年2季度持有68.80萬股，2023年3季度持有44.49萬股，2023年4季度持有49.46萬股。2024年1季度持有33.40萬股，這期間在2022年10月10日-2024年6月28日股票價格漲幅10%。基金經理可能想再次抄底恒瑞醫藥，但近年來股票價格一直在跌。如果接下來股票價格繼續漲，那對基金淨值有利，但如果還繼續跌，預計收益也會受影響。
我們再看看通策醫療，2020年2季度持有0.19萬股（其實這點份額過小），2020年3季度持有1.40萬股，2020年4季度持有1.24萬股。2021年1季度持有0.96萬股，2021年2季度持有3.30萬股，2021年3季度持有21.06萬股，2021年4季度持有18.45萬股，到了2022年1季度又沒有了持倉。在這期間，2020年4月1日-2022年3月31日股票價格上漲了30%。
到了2022年2季度持有4.11萬股，2022年3季度持有44.00萬股，2022年4季度持有26.01萬股。2023年1季度又沒有了持倉，這期間，2022年4月1日-2023年3月31日股票價格下跌了9%。2023年2季度持有21.41萬股，到了2023年3季度又沒了持倉，在2023年4月3日-2023年9月28日股票價格下跌了31.78%。
筆者還發現，該基金在2020年3季度持有2.63萬股的泰格醫藥，2020年4季度持有1.86萬股。2021年1季度持有1.62萬股，2021年2季度持有7.00萬股，2021年3季度持有23.25萬股，2021年4季度持有38.40萬股。到了2022年1季度已經沒有了倉位，這期間，在2020年7月1日-2022年3月31日股票價格上漲了5.6%。
2022年2季度持有17.77萬股，2022年3季度持有30.47萬股，到了2022年4又沒了持倉，這期間2022年4月1日-2022年12月30日股票價格下跌了2.6%。到了2023年3季度持有20.19萬股，2023年4季度持有1.86萬股，到了2024年1季度又沒了倉位，2023年7月1日-2024年3月29日股票價格下跌了17%。基金業績虧損，也導緻基金規模下降，從該基金成立之初的3.62億元，下降至目前的1.14億元。
02
毛可君旗下基金最大回撤率57%
（資料來源于天天基金網 截至6月30日）
除了東吳智慧醫療量化混合A業績差外，筆者發現，東吳醫療服務股票A 業績也很差。據天天基金網顯示，東吳醫療服務股票A基金成立于2021年11月30日，基金規模0.48億元。截至6月30日基金機關淨值0.4599，自基金成立來收益率-54.01%，今年來收益率-15.49%，近3月來收益率-8.95%，近6月來收益率-15.49%，近1年來收益率-29.09%，近2年來收益率-48.16%。
（資料來源于天天基金網 截至6月30日）
從這隻基金更能看出毛可君資料更為清晰，從2021年11月30日由趙梅玲和毛可君共同管理，在1年又29天，任職回報卻是-23.14%；後來的184天又變成毛經理單獨管理，任職回報-15.61%；後來又換成由毛可君和趙梅玲共同管理，任職回報又是虧損。2023年12月27日至今又變成毛可君單獨管理，186天，任職回報-12.50%。從回報率上，毛經理的業績是不好。
筆者發現，該基金在2022年1季度持有8.12萬股的康龍化成，2022年2季度持有7.81萬股，到了2022年3季度已經沒了持倉，估計是平倉了，這期間在2022年1月3日-2022年9月30日下跌了61.74%。後來又在2022年4季度持有9.29萬股，到了2023年1季度又沒了持倉，這期間股票價格下跌了9.4%。
與上文類似，該基金也持有邁瑞醫療，該基金在2022年1季度持有3.11萬股，2022年2季度持有0.78萬股，到了三季度持股就沒有了，估計是平倉了，在這期間2022年1月4日-2022年9月30日股票價格下跌了21%。在2022年4季度又持有2.46萬股，到了2023年1季度又沒有了倉位，在這期間從2022年10月8日-2023年3月30日股票價格漲幅2.89%。
筆者發現，2023年1季度持有3.78萬股的百濟神州，2023年2季度持有0.08萬股，2023年3季度持有4.53萬股，2023年4季度持有3.58萬股，到了2024年1季度就沒有了持倉了，這期間2023年1月3日-2024年3月28日股票價格下跌了29.14%。
筆者還發現，2022年2季度持有1.09萬股的通策醫療，2022年3季度持有9.11萬股（從股票價格上看3季度正好是相對較高的位置，這時候加倉不太合适。），2022年4季度持有10.21萬股，到了2023年1季度就沒了持倉，這期間在2022年4月1日-2023年3月30日股票價格下跌了10%。2023年2季度又買了3.77萬股，到了2023年3季度又沒了持倉，這期間在2023年4月3日-2023年9月28日股票價格下跌了32%。
從基金回撤率上看，該基金風險較大。在近1年中，該基金的下行風險為18.5142%，大于同類平均；最大回撤為34.6593%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。在近3年中，該基金的下行風險為-，小于同類平均；最大回撤為57.6200%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。
在近5年中，該基金的下行風險為-，小于同類平均；最大回撤為57.6200%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。
（資料來源于天天基金網 截至6月30日）
基金業績虧損，有基民表示，還好走得快，否則小命不保。也有基民表示，這基金實在是垃圾，開盤到現在一直虧損，今天清倉，虧損 41%，永遠拉黑趙毛兩個基金經理。還有基民表示，這個基金準踩雷恒瑞，笑死我了，基金經理就是不停的追高換股，看也看不懂。基金業績虧損，基金規模也降至0.48億元，比上期減少10.71%。
（資料來源于天天基金網 截至6月30日）
毛可君累計任職時間2年又354天，目前管理的規模2.85億元，在管基金最佳任期回報-54.01%。筆者發現，目前毛可君旗下基金都出現虧損，今年來3隻基金都跌超15%。近1年來3隻基金都跌超27%，近2年來3隻基金均跌超46%。
東吳基金作為上海老牌基金管理公司，資産管理規模始終低于300億元。細究原因，與公司旗下基金業績大起大落，基金經理偏好押注行業的風格不無關系。在今年清倉式卸任的60多名基金經理中，多數管理年限較短，普遍在2019年及以後上任，且所管理的基金規模相對較小，這意味着他們尚未建立起市場口碑和穩定業績。
在行業整體環境惡化的情況下，更容易成為公司業績考核的對象。頻繁的基金經理更疊，也凸顯出部分基金公司在選人任人方面的不穩定性。近年來A股市場整體呈現震蕩态勢，股票型基金和偏股型基金的投資難度持續加大。東吳基金成立近20年，規模不足300億元，排名靠後。旗下權益類基金今年以來業績整體表現不佳。