大選年對股市有利

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2024-07-02 18:11

作者|戴險峰

海外宏觀對沖基金經理、傳播星球APP專家（TA已經入駐傳播星球APP)

PS：本文觀點僅供讀者參考，不構成個人投資意見，投資者應結合自身情況自行判斷并承擔風險。

A.摘要

在大選年，股票往往會帶來正回報。如果有現任總統參選，股票的回報甚至更高。自1932年大選以來，S&P指數在大選年的平均回報率為7.7%，在現任總統參選的年份為9%。

這是因為大選之年往往經濟強勁。強勁的經濟可能是巧合，也可能是本屆政府努力的結果——畢竟，他們希望能夠被選上。

一般認為現任候選人的政策選擇會更清晰，是以對市場反應就更積極。但這也可能是統計異常，因為兩個沒有現任總統參選的年份2000年和2008年，股市回報率都是深度為負的。

根據上述觀察，2024年的選舉年可能對股市更有利。今年有兩位總統參選。而且美國經濟表現強勁，美聯儲已準備開始降息。

特朗普獲勝可能會讓股市更為積極。上次特朗普獲勝後，市場強勢反彈，而且持續時間很長，盡管選舉結果剛出來時市場出現了短暫的抛售。

B.在大選年，股市往往表現良好

在大選年，股票往往會帶來正回報。自1932年大選以來，S&P指數在一個大選年的平均漲幅為7.7%。有現任總統參選的年度，S&P指數回報率平均為9%。

有現任總統參選的大選年帶來了更高的回報，可能有一些根本原因。但這也可能是一個統計異常。2000年和2008年，都是沒有現任總統參選的年份，而這兩年的S&P回報率深度為負。

C.股票收益為負的大選年都與經濟衰退有關

2000年和2008年是S&P最近的兩個下跌年，兩者都與經濟衰退有關。科技泡沫的破滅導緻了2000年的經濟衰退，而金融危機則導緻了2008年的經濟衰退。

D.2024年可能對股市利好

2024年對股市可能是利好:1)今年是大選年；2)有兩名總統參選；3)經濟穩健；4)美聯儲正在啟動降息周期；5)特朗普可能獲勝。

最重要的因素是經濟和美聯儲。

D1.美國經濟和美聯儲都支援股市

經濟和美聯儲的政策是市場最重要的推動力，對股市來說都是利好。

美國2024年和2025年的衰退風險較低——消費者還有消費能力。

盡管最近經濟增長放緩，但就業市場依然強勁。

消費者擁有大量财富和現金。

美聯儲正在啟動一個降息周期。美聯儲預計2024年降息一次，2025年降息四次。美聯儲甚至可能在2024年降息兩次。

D2.特朗普獲勝可能對股市有利

特朗普在2016年出人意料地獲勝，推動市場強勁反彈，一直延續到2017年全年。

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