10月8日，新華保險（601336.SH；01336.HK）釋出2024年前三季度業績預增公告，經過初步測算，公司2024年前三季度歸屬于母公司股東的淨利潤預計為186.07億元至205.15億元，與2023年同期相比，預計增加90.65億元至109.73億元，同比增長95%至115%。
新華保險表示，2024年前三季度業績預計增長的主要原因是：公司堅定看好中國經濟發展，認真落實服務國家戰略、服務實體經濟，紮實做好“五篇大文章”，不斷提升專業投研能力建設，持續優化資産配置。
前三季度公司适度加大了對權益類資産的投資，提升了權益類資産的配置比例；同時加強保險負債端的品質管理、優化業務結構。近期資本市場回暖上漲，使得公司2024年前三季度投資收益同比實作大幅增長，實作了2024年前三季度淨利潤同比較大增長。
中國人保（601319.SH；01339.HK）10月16日釋出三季報預告，預計2024年前三季度實作歸屬于母公司股東的淨利潤為338.30億元人民币到379.31億元人民币，與上年同期相比，預計增加133.27億元人民币到174.28億元人民币，同比增長65%到85%。扣除非經常性損益後，預計2024年前三季度實作歸屬于母公司股東的淨利潤為335.79億元人民币到376.49億元人民币，與上年同期相比，預計增加132.28億元人民币到172.98億元人民币，同比增長65%到85%。
業績預增的主要原因是公司業務結構持續優化、風險防控有力有效、降本增效成果顯著，以及資本市場回暖影響下總投資收益同比實作大幅增長。
同日中國太保（601601）也釋出了三季報預告，預計2024年前三季度歸屬于母公司股東的淨利潤約為人民币370億元到人民币394億元，與2023年同期相比，預計增加約人民币139億元到人民币163億元，同比增加約60%到70%。同時，預計2024年前三季度歸屬于母公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為人民币368億元到人民币391億元，與2023年同期相比，預計增加約人民币138億元到人民币161億元，同比增加約60%到70%。
業績預增的主要原因是公司依據戰略資産配置案，投資組合中保持配置一定比例區間的權益資産，伴随近期資本市場上漲，公司2024年前三季度投資收益同比實作較大幅度增長，實作了2024年前三季度淨利潤較大幅度增長。
中金公司在新華保險釋出三季報預增公告的次日釋出的研報中表達了謹慎态度，指出保險闆塊快速上漲的邏輯已過于依賴資産端的股票收益，并提醒投資者提防潛在回調風險。中金公司認為，市場對于新華保險三季報淨利潤的大幅增長可能過于樂觀，短期再超預期的空間可能較為有限。
根據中報資料，截至今年6月30日，新華人壽持有股票1442.98億，證券投資基金1163.11億，合計2606億。而2023年底，兩者合計為1908億，較上半年權益類投資增加了将近700億。
新華财經2024中報顯示，公司投資業務（保險資金運用）為其主要經營業務之一，持有或處置金融資産及金融負債而産生的公允價值變動損益和投資收益均屬于公司的經常性損益，上半年公允價值變動損益較上年同期增長了109.9%。
保險行業在金融領域中占據着重要的地位，對經濟發展、社會穩定和民生保障具有重要影響。9月4日，國家金融監管總局網站釋出了保險機構法人名單顯示，截至2024年6月末，大陸境内共有239家保險機構，其中保險集團（控股）公司13家；财險公司89家；再保險公司7家；壽險公司75家，養老險公司10家，健康險公司7家；此次最新釋出的名單中新增1家财險公司，為申能财産保險股份有限公司。
央行資料統計，截至上半年，大陸金融業機構總資産為480.64萬億元，同比增長7.0%。其中，銀行業機構總資産為433.10萬億元，同比增長6.6%；證券業機構總資産為13.75萬億元，同比下降0.1%；保險業機構總資産為33.80萬億元，同比增長15.7%。保險業增速最快。同時，保險資金運用規模也站上新台階。資料顯示，截至上半年，保險公司資金運用餘額達到30.87萬億元，同比增長10.98%。截至2024年8月末，保險資金運用餘額31.8萬億元，超過公募基金30.90萬億元的淨值規模。2024年8月末，保險行業總資産34.13萬億元，較去年同期增長16.3%，較年初增加資産規模4.17萬億元。
A股市場的保險上市公司僅5家，分别為中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險。此外，還有一些公司雖然不是純粹的保險公司，但也涉足保險業務，如中航産融、電投産融、中糧資本、天茂集團、浙江東方等。目前已經釋出的三份業績預告都出現了大幅度的業績增長，而業績增長的主要原因都與權益資産投資有關，或者說業績增長主要得益于資本市場回暖導緻投資收益實作大幅增長。
保險公司通過銷售各種類型的保險産品，如壽險、健康險、财産險等，向客戶收取保費，是保險公司主要的收入來源。而保險公司的利潤來源主要來自于承保利潤+投資收益。保險公司收到的保費在沒有發生保險事件時，會進行投資以擷取收益，保險資金可以運用于銀行存款、買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券、投資不動産、投資股權以及國務院規定的其他資金運用形式。
當然，保險資金運用應當遵守一定的限制，例如不得存款于非銀行金融機構、不得買入被交易所實行特别處理的股票、不得投資不符合國家産業政策的企業股權和不動産等。根據國家金管局釋出的保險公司權益類資産投資相關規定，保險公司權益類資産投資餘額占上季末總資産的比例最高不超過45%，不動産類資産投資比例不高于上季度末總資産的10%，投資不動産相關金融産品的賬面餘額，不高于上季度末總資産的3%，兩者合計不高于上季度末總資産的10%，投資其他金融資産的賬面餘額，合計不高于上季末總資産的25%。同時，為防範集中度風險，保險公司投資單一固定收益類資産、權益類資産、不動産類資産、其他金融資産的賬面餘額，均不高于上季末總資産的5%。
根據《保險公司償付能力管理規定》，保險公司應保持核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%。以新華保險為例，公司的核心償付能力充足率為122.57%，綜合償付能力充足率為225.20%。
作者：張曙
編輯：張添翼
監制：顧潔
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