特斯拉股价下跌17％，Luminar股票还会继续上涨吗？

Luminar股票（纳斯达克股票代码：LAZR），一家开发用于自动驾驶汽车的激光雷达传感器的公司在上周共下跌了约 15%，低于标准普尔 500 指数下跌约 4%。该股在上个月也下跌了约 17%。可能有几个因素推动了最近的抛售。首先，Luminar 上个月发行了价值约 5.5 亿美元的可转换债券，同时回购了约 2.5 亿美元的股票。鉴于该公司尚未开始有意义的商业运营，可能需要几年时间才能实现盈利和正现金流，投资者可能对这些交易有点担心。另外，由于债券收益率上升，电动汽车股票总体上在最近几周跑输市场，这也可能损害 Luminar。为了透视，特斯拉股价在 2022 年年初至今下跌了约 17%。

鉴于 LAZR的股票在上个月下跌了 17%，它会继续下跌，还是即将上涨？从历史表现来看，LAZR 股票在下个月下跌的可能性更大。Luminar 2021年第三季度业绩喜忧参半，其收入略低于预期，每股收益与预期一致。然而，目前财务业绩对 Luminar 来说并不重要，因为该公司尚未开始有意义的商业运营。此外，该公司实际上在赢得新客户和增加订单方面表现相当不错。该公司表示，其前瞻性订单在 2021 年有望实现 60% 的同比增长。Luminar 似乎也有望生产其低成本、大众市场的虹膜传感器，那么，LAZR 股票在未来几周和几个月内可能会进一步上涨，还是看起来更有可能进行修正？根据分析历史股价走势的，LAZR 股票在下个月（21 个交易日）上涨的可能性只有 37%。

电动汽车是交通运输的未来，但选择合适的电动汽车股票可能很棘手。投资电动汽车零部件供应商股票 可以成为推动电动汽车市场增长的一个很好的选择。

尽管评估像 Luminar 这样的股票很困难，但鉴于它尚未开始有意义的商业运营，专家认为风险回报前景在当前水平上看起来更好。由于日益严重的环境问题，汽车行业正以比预期更快的速度转向电动汽车，而自动驾驶技术越来越被视为高端电动汽车的默认功能，应该会受到关注。Luminar 预计，到 2030 年，其传感器和软件解决方案的潜在市场总额将达到约 1500 亿美元。Luminar 可能在这个市场上处于有利地位，因为它与包括沃尔沃、戴姆勒卡车和中国最大的汽车制造商在内的 OEM 建立了生产计划合作伙伴关系。汽车公司上汽。Luminar的技术也将成为沃尔沃下一代电动SUV 的标准配置。该公司的低成本、大众市场虹膜传感器的生产计划也在取得进展，早在 8 月份就指出，它已经获得了超过 85% 的系列生产供应链。Luminar 还收购了 OptoGration，该公司设计和制造用于传感器的关键 InGaAs 光电探测器芯片。

目前尚不清楚特斯拉是否真的打算在其车辆中使用激光雷达，因为该公司已在基于摄像头的系统上进行了大量投资。自 2016 年以来，该公司一直将摄像头硬件作为其交付的每辆车的标准配置，使用户能够通过支付软件费用来解锁功能。特斯拉更有可能只是将激光雷达技术与自己的基于摄像头的系统进行对比。考虑到自动驾驶竞赛涉及的高风险，特斯拉也有可能通过使用替代硬件测试自动驾驶能力来降低对单一技术的依赖风险。投资者似乎也认为这不会产生长期影响。虽然 Luminar的股票在上周四上涨了近 10%，但在消息传出后，它在很大程度上放弃了自那以来的涨幅。

首先，该公司希望通过与沃尔沃子公司Zenseact 合作开发的 Sentinel 自主系统，从单纯的激光雷达供应商转变为全栈自动驾驶汽车厂商。该系统将 Luminar 的感知软件、Iris 激光雷达和相关组件与 Zenseact的自动驾驶软件集成。考虑到与软件相关的更高附加值，全栈系统对公司来说应该更有利可图。

Luminar 也正在进入中国市场，中国最大的汽车公司上汽集团计划将 Sentinel 系统集成到其“R 品牌”汽车中。Luminar 还计划在上海设立办事处，与上汽合作。中国是最大和增长最快的电动汽车市场之一，从长远来看，在自动驾驶解决方案领域建立领先地位可以帮助 Luminar。

该公司还继续赢得更多客户，其前瞻性订单在去年底达到 13 亿美元。Luminar 计划今年将该订单增加 40% 以上。虽然该公司预计将于明年开始商业交付，但预计 2021 年将产生 2500 万至 3000 万美元的收入。

虽然 Luminar 的市值约为 80 亿美元，但考虑到该公司没有制造记录，并且可能会与英特尔的 MobileEye 等寻求生产自己的激光雷达传感器的公司竞争加剧，但最近的发展和股价的修正意味着 Luminar 股票的回报风险看起来要好一些。

现在，虽然 Luminar 的技术似乎非常适合大众市场的自动驾驶汽车，但竞争也在加剧。Velodyne Lidar（纳斯达克股票代码：VLDR）是一家迄今为止专注于高性能、高成本激光雷达传感器的公司，它开发了一种新的大众市场传感器，据称生产成本低至 500 美元。就连目前是 Luminar 客户的英特尔子公司 MobileEye 也希望在 2025 年之前制造自己的激光雷达传感器。Luminar 开始产生可观的收入也需要一段时间。该公司预计 2022 年的收入仅为 3500 万美元，到 2025 年这一数字将上升到 8 亿美元以上。鉴于竞争日益激烈以及该公司缺乏大规模制造记录，存在很多不确定性。

虽然最近几周没有太多关于该公司的新闻，但引领自动驾驶革命的电动汽车 (EV) 行业却引起了很多关注。例如，围绕传统汽车制造商通用汽车 (NYSE:GM) 的电动汽车计划的热情越来越高，因为该公司成立了一个新的业务部门来销售电动货车，并且还看到微软对其自动驾驶汽车部门 Cruise 进行了投资。另外，中国电子商务巨头阿里巴巴与国有企业上汽集团合作推出了一款新品牌的电动轿车。传闻苹果也在开发自己的电动汽车，有报道称，它在这方面与电动汽车初创公司 Canoo（纳斯达克股票代码：GOEV）举行了会议。尽管这些发展都没有直接影响 Luminar，但该公司被视为大众市场车辆中激光雷达的技术领导者，并且随着电动汽车和自动驾驶汽车继续获得牵引力，它确实会受益。该股票也仍然是自动驾驶市场上为数不多的纯粹选择之一。

Velodyne 主要专注于高性能、高成本的激光雷达传感器。该公司的传感器（例如放置在车顶上的 360 度装置）通常用于原型自动驾驶汽车和其他体积相对较小的应用，例如研发。根据公司 S-1 表格的累计出货量和收入数据，其传感器的平均成本为每单位 14,000 美元。该公司在 2019 年公布的收入超过 1 亿美元，低于 2018 年的约 1.42 亿美元，原因是平均售价较低以及销售的低价传感器组合较多。

另一方面，Luminar 专注于构建可用于大众市场车辆的传感器。该公司的传感器预计将成为汽车制造商的最佳选择，每台成本低于 1,000 美元，同时相对于其价格提供非常强大的性能。例如，Luminar 声称其激光雷达具有行业领先的 250 米可视范围。该公司正专注于签署大型长期交易，并指出它已与 50 家公司合作，其中包括全球十大汽车制造商中的 7 家。沃尔沃的下一代电动汽车预计将于 2022 年推出，它可能是第一款使用 Luminar 高性能激光雷达系统的消费类汽车。

此外，Luminar 的高估值得到了以下事实的支持：其股票是自动驾驶市场上投资者可以使用的为数不多的纯粹选择之一。然而，今年还有其他几家激光雷达厂商可能上市，这可能为投资者提供更多投资选择，可能会减少对 Luminar 股票的需求。例如，总部位于以色列的激光雷达公司 Innoviz Technologies 很可能在今年第一季度的某个时候通过 SPAC 合并上市，而其他激光雷达公司 AEye 和 Aeva 也可能在短期内采取类似的方式上市。