云计算+东数西算+网络安全+近期趋势走强，短线回调是机会
中科曙光（603019）公司以IT核心设备研发、生产制造为基础，对外提供高端计算机、存储、安全数据中心等ICT基础设施产品，大力发展云计算、大数据、人工智能、边缘计算等先进计算业务，为用户提供全方位的信息系统服务解决方案。主要产品为高端计算机、存储产品、软件开发、系统集成、技术服务。
随着数字经济占比提升，数字基础设施需求增加。在“东数西算”工程启动下，全行业智能转型加速。随着海量数据及算法模型的不断迭代，算力需求持续攀升，公司作为行业龙头将深度受益。
目前短期可能是处于较高的位置，总体看应该是今年的主线行情之一。可以考虑在20日线附近再入场布局。
本文旨在学习交流，不作为推荐。仅供参考！
从产品领域看，随着国产化替代政策的深入，公司在高端计算领域开发了基于国产处理器的多款服务器、工作站，均通过了国家级实验室的产品质量测试；在国产化部件方面，完成面向云计算领域和人工智能领域的存储I0模块设计；基于开源BIOS和BMC代码架构，开发支持国产处理器的BIOS启动固件和BMC远程管理固件；在操作系统领域，参股企业中科方德最新5.0版本桌面操作系统预装软件中心已上架运维2000款国产软件及开源软件；在存储领域，2023年2月中国移动公示《2022年至2023年分布式块存储集中采购（新建部分）》集采结果，公司的曙光XStor1000分布式块存储系统以两个标段第一的份额中标，中标金额为1亿。
目前曙光XStor1000已陆续在中国移动20余个省份落地交付，数千存储节点支撑苏研、思特奇、华胜、云宏、VMware、KVM等虚拟化平台的稳定运行，助力电信运营商云化转型。
公司发布2022年度业绩预告：公司预计实现营收130亿元，同比增15.6%；预计实现归母净利润15.1亿元，同比增长30.9%；预计实现扣非归母净利润11.1亿元，同比增长43.4%。
GPT曙光已现，AI算力再升级
ChatGPT带火AIGC，OpenAI引领技术和生态。由OpenAI开发的聊天机器人ChatGPT推出并席卷了整个行业，其引入人类反馈的强化学习和监督学习训练方法，具备优秀的聊天对话、文案创作、代码编写等功能，且得到了微软的倾力支持，成为史上用户增长最快的消费应用。聚焦国内，百度在大模型领域积累深厚，总体水平处于行业前端，其创新性引入大规模知识图谱，模型性能得到大幅提升，公司近期宣布其“文心一言”产品将于2023年3月完成内测并面向公众开放，下游关注度极高，目前已经得到新闻传媒、互联网、金融等多个行业客户的广泛支持。
变革：AIGC与人更为神似，模型和数据是主要助力。AIGC实现了从分析内容到创造生成新内容的跨越，而模型、数据集、算力、应用是催生AI技术新范式的重要因素。在模型方面，Transformer预训练大模型为生成式AI带来了里程碑式飞跃，其中OPENAI发布的GPT系列大模型掀起AIGC热潮，尤其是ChatGPT火爆出圈。在数据集方面，数据量、多样性、数据质量是训练数据集的关键要素。
市场：大模型需要大算力，推动AI服务器市场增长。大模型的实现需要十分强大的算力来支持训练过程和推理过程，根据OPENAI数据，训练GPT-3175B的模型，需要的算力高达3640PF-days。ChatGPT的训练成本和推理成本高昂。我们认为，随着模型的迭代和AI芯片厂商产品的迭代，ChatGPT的训练成本和推理成本未来必将呈现下降趋势。但一次训练百万美元量级的训练成本和每天百万美元量级的推理成本，随着全球和中国人工智能厂商布局大模型，大模型将为全球和中国AI芯片和AI服务器市场的增长提供强劲动力。根据我们的估算，大模型将为全球和中国AI服务器市场带来约910.44亿美元和345.50亿美元的市场空间。市场空间巨大，相关芯片和服务器厂商将深度受益此次ChatGPT浪潮。
应用：行业将逐步回归理性，能否突破需要看B端。未来2-3年是行业应用落地的关键时段，AIGC在经历了近期的炒作热潮结束之后，预计将经历一段下沉期，市场趋向理性。期间，AIGC需要加快教育和融入市场，培育产品和应用。其中，B端是AIGC含金量最大的市场，AIGC需将技术转化成工具和解决方案，为企业和行业赋能。其中，文本、图像生成以及类聊天机器人等产品在B端都有较大应用潜力，游戏、金融和快消等市场有望率先取得进展。
投资建议：近年来AIGC的算法、数据质量等要素有着显著提升，文本、图片/视频、代码等技术能力快速发展，在客服、营销、游戏等赛道都显示出非常强的应用潜力。伴随着chatGPT的催化，国内AIGC产业链也将迎来空前的市场机会。算法方面，预计今年国内龙头AI厂商有希望推出能力接近chatGPT的产品；算力是短板，由于供应链的问题，大陆高端训练芯片供给可能面对较大的压力，AI算力不足的问题可能显现，相关设备研发和基础设施建设企业可能继续受益。同时，AIGC新技术也会带来新的安全挑战，国产安全厂商也将受益。
----- *仅供参考，股市有风险，投资需谨慎*
---------------------------*路过的朋友给个关注*