继智能手机后又一划时代的颠覆，现代汽车工业的“升维”攻坚战。智能汽车是汽车工业史上又一次伟大的范式转移，也是现代汽车工业走向互联网文明的“垓下之战”。作为移动互联网浪潮下划时代的产物，智能手机与智能汽车的发展皆遵循着“交互的变革-架构的升级-生态的演变”这一路径。在此变革下，汽车的产品定位将由简单的出行工具延伸为“移动第三空间”的共享；汽车产业链的价值也将呈现“总量上升，重心后移”的趋势；而传统供应链格局也将被彻底打破，并驱动其从原先的垂直结构向扁平化网状模式发展，主机厂的角色将从制造商向服务商实现转型。
以“交互的变革”为起点。交互体验作为最直接的触点，其创新性的设计是驱动用户产生消费的外在条件，同样也是智能产品实现普及的先决基础。其中，智能手机：以屏幕为突破口，凭借超大屏幕+多点触控的双重创新，赋予了手机在“视觉+触觉”能力上的升维，开启了人机交互的全新模式；智能汽车：智能座舱中的全液晶仪表盘与中控大屏延续了智能手机的交互方式，以视觉+触控的角度率先对近距离高频接触的座舱进行创新，并以此为基础，向触摸-语音-手势等多模态的交互方式演化，带来座舱的智能化升级。
“架构的升级”是实现功能快速迭代的内在动力。伴随着外在交互体验的趋同，功能的快速迭代将是产品在创新体验持续提升的内在动力，而该项能力实现的背后则是“架构升级”的稳步推进。纵观历程，智能手机与智能汽车的架构变革存在异曲同工之处，均在基于底层硬件、应用软件及通信技术的革新下，实现了产品架构从“机械定义-硬件定义-软硬件共同定义-生态定义”
的转变，推动了智能手机与智能汽车从功能性产品向智能化终端的代际突破，并使其产品的价值重心从硬件转移至软件层面，通过用户数据的反馈+OTA 技术的完善，实现功能的快速迭代，为用户持续地创造消费价值，形成强大的用户粘性。
“生态的演变”，终局的畅想。在交互与功能的双重驱动下，产品的生态边界将不断向外延伸，其价值也将被全面重塑。其中，智能手机通过OTA 升级实现了性能的提升，以及使其具备了承载更多应用的能力，而应用的丰富也将驱动手机的生态边界不断拓展，最终成为万能的“场景性工具”；区别于智能手机的应用生态，智能汽车在实现车内场景化的完善外，其OTA 能力的输出将更聚焦于自动驾驶的实现，为汽车配备“隐形司机”，解除其作为移动工具的桎梏，成为真正的“移动第三空间”。
阵营的并立，模式的延续。在智能手机与智能汽车的发展历程中，均诞生了两大核心阵营，并形成了在模式上的对垒：1)“”模式：智能手机：苹果通过自研芯片+操作系统的战略，打造“fast system”，并依靠优化调整结构，实现软件在硬件基础上的快速迭代；智能汽车：选择将其汽车架构直通终点至中央计算平台架构，并将自研的“Autopilot 系统+FSD 芯片”
进行垂直整合，实现了在性能上的全面赋能。同时，采用独特的“影子模式”，打造+算法的研发迭代闭环，以实现在自动驾驶能力上的绝对领先；2)“安卓”模式：智能手机：安卓系厂商通过开放硬件+开源软件的合体，形成从芯片-操作系统-应用-终端的联盟合作，与苹果实现对垒；智能汽车：
传统车企受制于自身在芯片研发及算法能力上的不足，多以“规则制定者”
的角色出发，倾向于在不同域中选择优质的供应商进行合作，以“联盟的形式”展开差异化竞争。
投资建议：智能汽车是继智能手机后又一划时代的颠覆，但其所带来的规模性影响以及市场增量都将远超手机。在“新四化”的背景下，EE 架构的升级将驱动汽车产业的价值重心从硬件向软件转移，行业的游戏规则也将被重新定义，无论是传统的Tier1、Tier2，亦或是新兴的Tier0.5 都将迎来史诗级的机遇。我们再次重申！智能汽车产业的巨变已启动，其所孕育的投资机会将会比10 年前智能手机产业链更加惊人！继续重点推荐、、、；建议关注、、、等。
风险提示：智能汽车发展低于预期；竞争者加速涌入导致行业竞争加剧；政策监管风险。
(文章来源：安信证券)