理想一季度收入环比下降近四成！还大举裁员！错在哪？

前哨王煜全

2024-05-30 14:06发布于北京海银资本创始合伙人科技领域创作者

要闻背景简述

今年一季度，理想汽车的业绩表现不够理想。

理想汽车2024年第一季度财报显示，一季度收入为人民币256亿元，比去年同期增加36.4%，但比2023年第四季度减少了38.6%。净利润为5.91亿元，同比下降36.7%，环比减少89.7%。

与此同时，据《上游新闻》报道，理想内部员工称目前理想汽车正在进行裁员，涉及所有部门，具体比例不详。

而且，理想汽车CEO李想在回答投资人提问时宣布，今年内不再发布新的纯电车型。

看起来，理想正在面临不小的挑战。那么，理想的问题出在哪呢？

以下是王煜全要闻评论：

最近理想汽车发布了2024年度第一季度的季报，结果不是很理想，收入同比还是增长的，但是环比下降，也就是比2023年第四季度是下降了的，最主要的是利润下降得厉害。

那另外一个就是它也开始裁员了，而且宣布会推迟做纯电动车的计划，看起来理想碰到了麻烦。

曾几何时，中国的电动车造车新势力三巨头“蔚小理”，理想是最辉煌的一个，因为它有增程式。增程式的好处是什么呢？就是大家没有里程焦虑，增程式没电不要紧，可以烧油。

但是我们讲电动化是个大趋势，电动化这趋势就一定会走到纯电。

原因其实也很简单。电的结构相对要简单得多。增程式首先要有一套电的系统，还有一套烧油的系统，维护起来就相对比较复杂。

电动车的一大优势就是几乎可以抛弃掉4S店，因为它没啥可维修的，主要就是电池。但是如果是增程式，4S店还真的抛弃不掉。

从长期看，这就是个坏事。因为买车都是要考虑长期影响的，尤其注意一点，还要考虑二手车的价值。

很多人买完车，比如说十年八年以后，并不是报废掉，而是当二手车再卖出去。当你卖出去的时候，残值是多少很关键。那你可以想象这个残值和什么相关，和现在市面上想要什么车相关。

如果车是增程式，现在买起来是很好，没有里程焦虑，但是5年之后满大街跑的都是纯电，增程式二手车卖给谁，就卖不出去了，这其实是潜在损失。

还有另一个问题就是，如果你把时间、精力、研发投入都放到增程式上，你对纯电的研发可能就不那么深入、透彻。

而纯电还有一个更重要的特点，它和智能化是天然匹配的，智能化系统最好是叠加在电动车上的。

当然可以叠加在燃油车上，但是燃油车的这套机械系统，它的响应速度包括处理过程都比电动车其实要复杂得多。也就是说，我要踩刹车，需要让机械传动去踩刹车，机械有一个传递时间的问题，可能就损失零点几秒。零点几秒意味着损失好几十米的刹车距离，那自动驾驶的时候可能就会出事故了。

所以简单地说，电动化向智能化转型，也是必须从电动车开始的。无论怎么看，我们认为未来大方向都是纯电。

虽然现在增程式解决了部分人的里程焦虑，但它毕竟是个过渡产品。这有什么问题呢？就是总有一天过渡效应会慢慢失效，那你就要承担过渡失效的后果。那现在看起来，理想就正在承担过渡失效的后果。

我们一直强调，技术发展的趋势是一个不断地性能调优的过程，从而使得新技术的水平大大超越老技术。所以在过去这些年里，我们就亲眼目睹了电动车的性能调优，从一开始续航只有百公里，充电需要好几个小时，到现在续航可以到千公里，充电需要二三十分钟，这个性能调优的速度非常快。

一旦这些性能调优问题解决了以后，电动车本身的先天优势就是传统燃油车不可比拟的。

所以你就知道，企业的决策者就要学会用中长期战略指导自己的发展。也就是说，不能只看着眼前，好像是眼前解决了用户里程焦虑，卖得很爽，但是别忘了，大家会慢慢接受电动车是主流，会主要买电动车，不是买增程式。

如果你上来就做增程，你什么时候能够顺利转型呢？转型又会带来另一个问题。

我们当然希望碰到了困难就转型，但其实大多数情况之下，结果是一个企业碰到了困难就暂停转型。因为转型是需要成本、是需要代价、是需要投入的决心的。而你碰到困难的时候，往往会退回来，而不是更激进。

就像我们看到理想的情况，其实已经不乐观了，如果他们能够壮士断腕，能够下决心把全部精力放在纯电上，可能未来还有几个季度或者一两年业绩不佳，但是长期看还是有很大机会的。

但是，毕竟每季度的报表压力摆在那，为了表现得更好一点，那更容易做的是什么？其实不是向纯电转型，而是继续自己的增程式路线，把纯电停掉。就变成什么呢？饮鸩止渴，从长期来看，它是不解决问题的。

所以，教科书上讲的企业战略是一回事，但是实战当中的大多数企业的战略是另外一回事，因为企业真的制定战略的时候，还要看你的承受能力，越是出现了困难的企业，越是承受能力差，越不具备转型的基础。

理想现在就面临这样的困境，当初解决了过渡期的问题，但是从长期看，它不顺应大潮流、大趋势。而现在当大潮流已成的时候，大家在积极拥抱纯电的时候，自然就对混动没那么热衷了，这样理想的压力就来了。

但是当它压力来的时候，转型又格外的困难，因为投资人会从每个季度的报表去看它能不能实现转型。这种时候往往一个企业会用一些短期手段，而不是长期手段，所以它就停掉了纯电车的生产，那未来可就更麻烦了。

所以对企业来讲，尤其是科技创新企业来讲，确实难就难在必需要能够解决眼前的生存问题，也不能忘了未来的诗和远方。

因为科技的特点是，诗和远方总是会来的，而且来得比我们想象得更快。

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王煜全要闻评论，我们明天见。

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