► 发改委：大陆金融规模体系已经很大了，但融资结构还有待改善。耐心资本的培育对于促进大陆创业投资高质量发展和实现高水平科技自立自强至关重要。除了充分尊重市场规律以外，政府这只“有形的手”也可以发挥重要作用，引导各类资本摒弃“急功近利、快进快出、挣快钱”的浮躁心态，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。
► 证监会：多措并举，拓宽多元化的退出渠道。正在开展私募股权创投基金实物分配股票试点，允许将持有的上市公司股票通过非交易过户的方式向投资者进行分配，这样既丰富了退出的渠道，也有利于缓解对市场的冲击。此外，先后在七个地方，包括北京、上海、广东、浙江、宁波、江苏、安徽的区域性股权市场开展私募基金的份额转让试点工作，目前已经完成私募份额转让232亿元。私募份额的质押融资316亿元。这项试点工作也将会有利于S基金的进一步发展。
► 澎湃新闻：6月26日，有业内传闻称，有公募基金要求，2023年已发超过290万以上的薪酬退回。目前，确有部分央企旗下公募基金实施限薪举措，要求自2022年起年收入超出标准的退薪，该措施已于本周启动。
► 财联社：近期茅台酒批价下跌，多地茅台经销商层面开始“护盘稳价”。现在普茅（53度500ml茅台酒）出货价，原则上不低于2400元/瓶。
宏观经济
1、国资委：截至目前，中央企业共管理了126只创投基金，认缴规模529亿元，已投资金额313亿元，主要投向了先进制造、能源、电子信息等领域。下一步，在放宽规模限制、提高出资比例、注重整体业绩和长期回报考核，明确尽职免责容错条件等方面，给予中央企业创投基金更大支持。
2、央视新闻：今年暑运期间国航将持续加大国际航线运力投入，执飞的国际和地区航线达到114条，将恢复至2019年的90%；重点增加新疆、云南等热点城市、避暑胜地运力投入，国内日均航班量1444班次，同比2019年增幅为39.2%。
3、中国基金报：今年以来，随着无风险资产收益率走低，规模逼近7500亿元的天弘余额宝货币基金7日年化收益率正式跌破1.5%水平。截至6月25日，天弘余额宝货币基金7日年化收益率达1.4970%，创出2022年12月20日以来新低。
4、财联社：据悉，广东监管部门向辖内机构下发了逐步清理存量理财业务规模的通知。通知未“一刀切”，只是要求各家银行自行填报今年的月度压降计划和明后年的年度压降计划，总量不能高于2021年8月底的规模。数日前，根据监管部门的口头通知，要求未设立理财子公司的银行在2026年底前逐步清理理财业务规模。
5、财经头条App：6月26日，美元兑日元突破160关口，为4月29日以来首次，日本当局近期为日元贬值所进行的干预努力被全部抹平。截至北京时间23:00，盘中最高达到160.64，日元创1986年以来最低水平。
地产动态
1、北京市：印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。明确实施调整商业性个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，调整住房公积金个人住房贷款最低首付款比例，支持多子女家庭改善性住房需求，提高购买绿色建筑、装配式建筑或者超低能耗建筑的住房公积金贷款额度，组织开展住房“以旧换新”活动等政策措施。
2、上证报：5月30日-6月25日，不到一个月时间，国企的二手房（不含车位）挂牌数量达到183套，创今年来的单月新高。值得一提的是，上述183套房源中，涉及到17家国企，除了19套来自北京、佛山等地的国企外，其余均来自广州国企。
3、北京市：购买首套住房，最低首付款比例调整为不低于20%；购买二套住房。位于五环以内的，最低首付款比例调整为不低于35%；位于五环以外的，最低首付款比例调整为不低于30%，贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减25个基点。城六区内购房月供减少313元，累积30年月供减少11.25万元；城六区外购房月供减少255元，累积30年月供减少9.17万元。
4、中新网：5月香港私人住宅售价指数跌至305.9，按月跌1.2%，扭转前两个月的升势。在目前利淡因素较强的情况下，楼价指数将持续回软，最快第四季才有转机。5月楼价按年跌12.7%，今年首5个月累计跌1.7%。
5、界面新闻：贝壳参与广州土拍的消息6月26日刷屏朋友圈。贝壳旗下贝好家参与6月25日广州土拍。参与竞拍的地块编号为AF040134，该宗地块建筑面积约2.58万平方米，位于荔湾鹤洞路以南。该宗地块最终被保利发展竞得，竞拍价格约为7亿元，溢价率为8.5%。
股市盘点
1、周三，上证指数报2972.53点，上涨0.76%，成交额2762.15亿。深证成指报8987.30点，上涨1.55%，成交额3671.70亿。创业板指报1730.64点，上涨1.80%，成交额1779.48亿。总体上个股涨多跌少，两市超4800只个股上涨。两市成交额6434亿，较上个交易日缩量48亿。盘面上，AI语料、多模态、短剧、华为昇腾等板块涨幅居前，贵金属、ST等少数板块下跌。
2、周三，恒生指数涨0.09%，报18089.93点。恒生科技指数涨0.94%，报3689.68点。国企指数涨0.20%，报6477.24点。盘面上，汽车零部件、食品、饮料、汽车、智能穿戴、消费电子、CXO概念等板块涨幅居前；海上运输、电力、体育、黄金、富士康概念、绿色电力等板块低迷。南向资金净买入38.09亿港元。其中，港股通（沪）净买入21.64亿港元，港股通（深）净买入16.45亿港元。
3、截至6月26日，北交所上市公司249家，当日无新增。总市值3134.93亿元，成交金额29.59亿元。
4、两市融资余额：截至6月25日，上交所融资余额报7726.34亿元，较前一交易日减少36.51亿元；深交所融资余额报6852.25亿元，较前一交易日减少26.41亿元；两市合计14578.59亿元，较前一交易日减少62.92亿元。
5、财经下午茶：6月27日起，将对已取得金融科普准入资格的私募基金相关用户取消准入资格，被取消准入资格的视频号用户不可再于视频号进行金融科普类直播。
6、中证报：截至6月25日，公募方面，博时基金成为今年以来的“调研王”，调研总次数超过1200次。科技股有望在下半年迎来估值修复，尤其是那些能够从人工智能（AI）技术发展中受益的细分领域。
7、上证报：私募风险正在加速排查中。一则“沪上一50亿元规模以上私募被调查，涉嫌配资黑吃黑”的消息在业内流传。近期部分私募FOF管理人配资问题正在被调查，牵扯较多机构。
8、城地香江：公司全资子公司香江系统工程有限公司与上海启斯云计算有限公司及深圳中兴通讯技术服务有限责任公司组成联合体，中标中国移动长三角(扬州)数据中心算力基础设施建维服务项目。项目预计总采购172.5MW，香江系统承担60%合同工作量，预计中标金额为33.04亿元，合作期限为10年。
9、ST康美：公司因2020年度内部控制被出具否定意见的审计报告而触及的“其他风险警示”相应情形已经消除，渤海信托案件已经判决生效并进入执行程序，依法采取措施维护公司合法权益，盈利能力持续增强。将向上交所提出撤销“其他风险警示”的申请，最终结果以审核意见为准。
10、金麒麟（5连板）：发布股票交易风险提示性公告，公司股票自6月20日以来，连续5个涨停，累计涨幅达61.10%，公司股票短期涨幅高于同期行业涨幅及上证指数，存在市场情绪过热的情形。
11、松炀资源（3天2板）：公司股票交易连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动。经公司自查，并发函问询控股股东、实际控制人，截至公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息。
12、飞天诚信（4连板）：近期公司因为数字货币概念受到市场关注，数字货币相关业务不是公司的主业，2023年公司相关的数字钱包产品收入占比仅为0.73%，该业务对公司经营影响很小；公司没有将数字货币相关业务作为公司主要业务方向的计划。
13、金隅集团：全资子公司金隅地产近日通过公开挂牌竞买方式，竞得北京市朝阳区十八里店朝阳港一期土地一级开发项目1303-686地块R2二类居住用地和1303-687地块A334托幼用地的国有建设用地使用权，成交总价为63.8亿元。
14、中国人寿：启航基金和国寿置业拟于12月31日前与国寿不动产签订股权转让协议。启航基金和国寿置业股权转让交易价款合计预计不超过6.1亿元。
财富聚焦
1、瑞银：受访的家族办公室总财富净值超过6000亿美元，平均总财富净值为26亿美元，平均管理财富达13亿美元。在投资主题方面，生成式人工智能是最受欢迎的投资主题，超过四分之三（78%）的家族办公室表示，它可能是未来两至三年的投资主题之一。
2、金融监管总局：下一步，将持续优化保险资金运用的规则，研究提高保险资金投资创业投资基金集中度的比例上限，更好引导保险资金和相关资管机构在依法合规、风险可控的前提下，加大创业投资基金的配置力度，积极促进创业投资高质量发展。
3、中金所：召开“探索中国特色期货监管制度服务壮大资本市场长期投资力量”座谈会。与会机构代表一致表示，金融期货是风险管理的重要工具，有助于改善投资收益，丰富投资策略，通过推出风险收益更加多元化的产品服务，深化长期投资和风险管理理念，推动避险制度红利惠及更多中小投资者。
4、财经早餐：热点出不停，追踪你想听。AI芯片热得发烫，掀起散热“冷革命”，芯片散热一直困扰着工业界，指甲盖大小却是个300瓦的热源，如何避免“以功耗换性能”的怪圈？目前芯片散热是主流方案是什么？哪些封装材料有望打开新的成长空间？财友们快快划到文末查看今天的财秘追踪#芯片散热-AI算力“卖水人”
行业观察
1、中证报：近期，国际黄金期货、现货价格高位震荡。目前正值黄金消费淡季，品牌金店纷纷推出较大力度的促销活动，一些品牌优惠后黄金价格低于600元/克，以中国黄金为代表的部分门店优惠后价格低至550元/克左右。
2、央视新闻：6月26日，全球首列用于商业化运营的碳纤维地铁列车“CETROVO 1.0 碳星快轨”在青岛正式发布。该列车较传统地铁车辆减重11%，具有更轻更节能等显著优势，引领地铁列车实现全新绿色升级。
3、交通运输部：近年来，大陆港口自动化技术水平和应用规模总体位居国际前列。目前，大陆已建成自动化集装箱码头21座、自动化干散货码头28座，已建及在建自动化码头数量位居世界首位。
4、第一财经：国内供过于求形势仍在持续，国内生鲜乳价格已连续27个月同比下降，下降持续时间为2010年以来最长的一次。5月，国内奶业主产省生鲜乳收购价为3.39元/公斤，环比跌2%，同比跌12.4%。
5、中证报：春节过后，苹果价格不断下跌，部分产区每斤收购价格出现“腰斩”，甚至为几毛钱，导致部分前期囤货客商以及果农遭受严重亏损。随着气温升高，后期苹果价格仍难言乐观。建议冷库货源应以积极销售为主，不应过于押注翘尾行情的出现。
6、工信部总工程师赵志国：截至5月底，中国累计建成5G基站总数达383.7万站，占全球5G基站总数的60%。下一步，要加快推进5G与新一代信息技术，特别是与人工智能的深度融合。
7、国家棉花市场监测系统：2024年全国棉花实播面积4083.3万亩，同比减少56.9万亩，减幅1.4%。
8、交通运输部副部长付绪银：近年来，水路货运量累创新高。2023年水路货运量达到93.7亿吨，首次突破90亿吨的大关。1-5月，水路货运量完成了38.6亿吨，同比增长了7%；港口集装箱吞吐量突破了1.3亿标箱，同比增长8.8%。
公司要闻
1、国务院常务会议：外资企业在构建新发展格局中发挥重要作用，要加大力度吸引和利用外资。深化重点领域对外开放，落实制造业领域外资准入限制措施“清零”要求，推出新一轮服务业扩大开放试点举措，一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、政府采购和投资等。
2、三星：三季度将把动态随机存储器 (DRAM) 和NAND的价格上调15-20%。
环球视野
1、中国科学技术协会主席万钢：国外市场之所以对中国的电动汽车感到惊异甚至恐慌，是因为目前贸易和投资还没有结合在一起。新能源企业可以开始尝试在欧洲投资。通过投资，中国企业进入了本地产业链，扩大了全球化的进程。今年中国电动汽车产量有望突破1000万辆大关。
2、韩国统计厅：4月，韩国出生19049名婴儿，同比增加2.8%。这是自2022年9月以来首次出现新生儿人数同比增长。
3、巴西：6月，棉花出口有望再创新高，原因是出口需求非常强劲而且价格具有竞争力。6月前几天就出口超过5万吨棉花，几乎是2023年6月的全部出口量（约6万吨）。
金融数据
国内
1、新三板：6月26日，合计挂牌6142公司，当日无新增，成交金额1.00亿。三板成指报802.61，涨0.02%，成交额0.53亿。
2、国内商品期货：截至6月26日下午收盘，涨多跌少。碳酸锂涨超5%，焦炭、铁矿石等涨逾3%，纯碱、沪铅等涨超2%，纸浆、红枣等涨逾1%，SS、菜粕等小幅上涨；沪锡、锰硅等跌逾2%，NR、沪银等跌超1%，沪铜、沪铝等小幅下跌。
3、国债：6月26日，2年期国债期货主力合约TS2409上行0.03%至101.930；5年期国债期货主力合约TF2409上行0.03%至103.895；10年期国债期货主力合约T2409上行0.01%至105.135。10年期国债利率跌1.25BP，至2.22%；10年期国开债利率跌0.75BP，至2.31%。
4、上海国际能源交易中心：6月26日，原油期货主力合约2408，以620.3元/桶收盘，下跌0.6元，跌幅为0.10%。全部合约成交99755手，持仓量减少2179手至48256手。主力合约成交80913手，持仓量减少2077手至25910手。
5、央行：6月26日，当日进行2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有2780亿元7天期逆回购到期，实现净回笼280亿元。
6、Shibor：隔夜报1.9760%，上涨1.20个基点。7天报2.0830%，上涨6.90个基点。3个月报1.9190%，下跌0.20个基点。
7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2666，跌0.0523%，人民币中间价报7.1248，跌0.0323%。
8、上海环交所：6月26日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量262100吨，成交额2446.79万元，收盘价92.87元/吨，涨4.49%。
国外
9、亚洲：日经225指数涨1.26%，报39667.07点。韩国KOSPI指数涨0.63%，报2792.07点。
10、美股：道指收涨0.04%，报39127.80点；纳指收涨0.49%，报17805.16点；标普500收涨0.16%，报5477.90点。
11、欧洲：英国富时100收跌0.27%，报8225.33点；德国DAX30收跌0.12%，报18155.24点；法国CAC40收跌0.69%，报7609.15点。
12、原油：WTI原油期货结算价涨0.09%，报80.90美元/桶；布伦特原油期货结算价涨0.28%，报85.25美元/桶。
13、波罗的海干散货指数：上涨1.97%，报1964点。
· 芯片散热-AI算力“卖水人”·
► Precedence：预期2024-2026年全球AI芯片市场规模CAGR为29.72%，2024年预期全球交换机市场规模同比+5%左右。英伟达过去8年间算力千倍增长，算力的快速革新导致了当前对电力和热力需求的激增，也导致液冷技术逐步取代风冷成为选择。算力的背后支撑力量是电力，而电力最终会转化为热能，需要通过制冷散热过程来处理。当芯片工作温度近70-80℃时，温度每升高2℃，芯片性能会降低约10%，故单芯片功耗增长进一步提升散热需求。
► 国海证券：AI算力发展与政策PUE等驱动下，芯片级散热将从热管/VC转向更高效的3DVC与液冷，芯片级散热有望打开成长空间。主要散热技术从风冷到液冷，冷板到浸没式。风冷技术中，热管与VC的散热能力较低，适用于大多数设备。液冷技术具备更高散热效率，包括冷板式与浸没式两类，其中冷板式为间接冷却，初始投资中等，运维成本较低，相对成熟。浸没式为直接冷却，技术要求较高，运营维护成本较高。
► 东方证券：目前，数据中心冷却仍以风冷为主。但随着数据中心数量增加、大型机架占比提升，以及人工智能应用爆发带来的高算力需求，数据中心高耗电的问题已不容忽视，液冷正逐步成为冷却可选方案之一。以对散热比较刚需的服务器为例，当前，全球服务器全年出货量大概为2000多万台，若每台需要3个芯片散热器，那么服务器市场规模约为180亿元。
► 方正证券：AI驱动高散热需求，封装材料市场预计2027年市场规模达298亿元。封装材料成本通常会占到整体封装成本的40%-60%，其中多种封装材料决定了芯片散热性能的优劣，如固晶胶/膜、热界面材料(TIM)、均热片及散热器以及底部填充料(Underfill)等。封装材料市场规模将随着高散热性能需求进一步提升。