大选年对股市有利

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2024-07-02 18:11

作者|戴险峰

海外宏观对冲基金经理、传播星球APP专家（TA已经入驻传播星球APP)

PS：本文观点仅供读者参考，不构成个人投资意见，投资者应结合自身情况自行判断并承担风险。

A.摘要

在大选年，股票往往会带来正回报。如果有现任总统参选，股票的回报甚至更高。自1932年大选以来，S&P指数在大选年的平均回报率为7.7%，在现任总统参选的年份为9%。

这是因为大选之年往往经济强劲。强劲的经济可能是巧合，也可能是本届政府努力的结果——毕竟，他们希望能够被选上。

一般认为现任候选人的政策选择会更清晰，因此对市场反应就更积极。但这也可能是统计异常，因为两个没有现任总统参选的年份2000年和2008年，股市回报率都是深度为负的。

根据上述观察，2024年的选举年可能对股市更有利。今年有两位总统参选。而且美国经济表现强劲，美联储已准备开始降息。

特朗普获胜可能会让股市更为积极。上次特朗普获胜后，市场强势反弹，而且持续时间很长，尽管选举结果刚出来时市场出现了短暂的抛售。

B.在大选年，股市往往表现良好

在大选年，股票往往会带来正回报。自1932年大选以来，S&P指数在一个大选年的平均涨幅为7.7%。有现任总统参选的年度，S&P指数回报率平均为9%。

有现任总统参选的大选年带来了更高的回报，可能有一些根本原因。但这也可能是一个统计异常。2000年和2008年，都是没有现任总统参选的年份，而这两年的S&P回报率深度为负。

C.股票收益为负的大选年都与经济衰退有关

2000年和2008年是S&P最近的两个下跌年，两者都与经济衰退有关。科技泡沫的破灭导致了2000年的经济衰退，而金融危机则导致了2008年的经济衰退。

D.2024年可能对股市利好

2024年对股市可能是利好:1)今年是大选年；2)有两名总统参选；3)经济稳健；4)美联储正在启动降息周期；5)特朗普可能获胜。

最重要的因素是经济和美联储。

D1.美国经济和美联储都支持股市

经济和美联储的政策是市场最重要的推动力，对股市来说都是利好。

美国2024年和2025年的衰退风险较低——消费者还有消费能力。

尽管最近经济增长放缓，但就业市场依然强劲。

消费者拥有大量财富和现金。

美联储正在启动一个降息周期。美联储预计2024年降息一次，2025年降息四次。美联储甚至可能在2024年降息两次。

D2.特朗普获胜可能对股市有利

特朗普在2016年出人意料地获胜，推动市场强劲反弹，一直延续到2017年全年。

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