2017年海底捕撈收入有望突破100億，成為中國餐飲業首個突破100億餐飲集團的餐飲業。這是海底第四年一直處于穩定火鍋榜首的位置。然而，在此之前，有一個品牌已經連續六年統治了火鍋，那就是小肥羊。
1999年8月8日，小羊飯店在標頭市昆區烏蘭路22号開業。這樣的小店，後來最多有721家門店，不僅在全國33個省級行政區域（包括港澳台）設有分店，還銷往美國、加拿大、日本、南韓、印尼等地。2002年，日收入達到驚人的17萬元。
2008年6月，小羊在香港上市，成為中國第一家在香港上市的餐飲企業，被譽為"中國火鍋第一股"。小肥羊有調味品基地、兩個肉類基地、一個物流集散中心、一個出口代理機構，直接帶動了周邊相關産業就業人數24萬餘人，帶動了20多萬農牧民增收緻富。2005年、2006年、2007年、2008年、2009年、2010年，六年位居火鍋第一，是中國餐飲業服務第一、當之無愧的火鍋巨頭。現在，但早已被捕撈到海底，不是當年的榮耀。
曾經中國餐飲業服務第一，靠主要服務海底捕魚，想讓人噓聲。那麼，小肥羊衰落的原因是什麼呢？服務是否丢失到海底捕魚？還是有其他原因？
要探索這一點，我們必須從小綿羊的崛起開始。小肥羊的崛起有兩個原因，而衰落正是因為這兩個原因，可以說"程也小和失去了小和"。
01、小羊的崛起：子類第一也是唯一
小肥羊的特點是它不是小材料。羊肉是一種小成分，是我國傳統的飲食方式。在這種吃法中，所附原料的成分很複雜，麻将、蝦油、腐奶、花椰菜、樣品不能少，調制很麻煩，是以一個好的羊肉店必須配備熟練的調料師傅。
小肥羊大膽創新，引入"不小肉羊肉"的食用方法，用幾十種滋補品從鍋底湯中提煉出來，取代了配料繁瑣的小配料，在去除羊肉氣味的同時還能保持其美味。羊羔特别采用内蒙古純天然無污染草原，隻使用著名的肉羊品種"烏珠木玉羊"、"蘇尼特羊"和"烏拉特灘羊"，平均大小為六個月。秘湯與優質羊珠相結合，"肉鮮、辣、美味、回味長、湯長不清、肉不老"。這種吃法比傳統的吃小羊肉的方法更友善、更科學、更符合現代人對健康快餐理念的追求。
由于采用了"不小肉羊肉"的方式，顧客感覺很新奇，第一家店裡的小肥羊就一針紅了，人滿為患。在短短兩個月的時間裡，Little Sheep開設了第二家商店，随後又開設了第三家和第四家...2002年，小羊營業額達到25億元，成為中國最大的本土餐飲業。
標頭還有兩個關于小肥羊"不小物質"的傳說。首先，創始人小肥羊張剛自己研制出一種不吃小食材火鍋的方法，于是跟幾個兄弟開了一家火鍋店，結果失控了;
有人分析說，小肥羊以"不火鍋"為概念，将火鍋市場的成功分為兩類：一部分是火鍋，大部分火鍋都屬于本專欄;這讓顧客在腦海中占有一席之地，這是他與其他火鍋品牌保持距離的主要原因。
02、被首都帶走，插翅膀起飛，也埋沒了筆的衰落
為了擴大專營店面，緩解資金短缺，2002年小肥羊開始股份制轉型，引進資金。自2006年以來，Little Sheep推出了員工持股計劃。2006年7月26日，小羊宣布與3i集團和私募股權基金浦凱建立合作夥伴關系。
Little Sheep與3i合作的初衷是，3i是歐洲最大的投資機構，擁有60多年的曆史，在歐洲餐飲業等地擁有豐富的投資和管理經驗。而小羊最缺乏的是國際人才和國際化管理經驗，其他投資機構雖然管理模式也非常先進，但在餐飲行業經驗更差。另一方面，3i集團正在關注Little Sheep的品牌，商業模式和管理模式。
2008年，小羊首次公開募股，成為首家在香港上市的内地餐飲公司，被譽為"中國火鍋首股"。
注資使小羊開始回購加盟商，3i集團通過其廣泛的國際業務聯系為公司提供了智力支援。例如，三一聘請了國際知名企業管理咨詢公司羅蘭貝格對小綿羊進行全方位的"診斷"，并提出了未來的方向和重點。
3i在Little Sheep上市後出售了5900萬股股票，兌現了1.8億港元，賺取了3.5倍的利潤。然而，由于2008年金融危機，3i集團的評級被下調，股價大幅下跌。是以，3i找到了繼任者百勝，并将其所有股份轉讓給英仙座集團。
2012年2月2日，小飛羊在香港聯交所正式退市，成為百勝集團的子公司。
03、程還小鶴，敗也肖鶴
因為"不小物質"的獨特定位，讓小肥羊突出重圍攻，在火鍋市場全年高排名，因為資本的進入，讓小肥羊可以買回專營店，提高品質，淘汰小肥羊因為擴張過快而存在隐患。
然而，正是這兩點，讓小肥羊被後來的水下追趕，而從這種低迷中，再也無法與之抗衡。
（1）小肥羊起初憑借小物質的定位進入人們的腦海，但現在，在百勝手中，小肥羊品牌的訴求非常模糊，外在意識不夠強。想到海釣可以聯想到服務，想到巴奴可以想到毛肚，想到錫北可以想到面條，但想到小綿羊卻什麼都想不起來。
（2）小肥羊成為百勝旗下的品牌後，原來小肥羊的管理團隊全部離開。西餐飲料最擅長規範化管理，但火鍋這品類和肯德基、必勝客等西餐畢竟強制标準化使得菜品更新緩慢，這對火鍋企業來說更是緻命。
不過，小肥羊畢竟做了六年的火鍋"領頭羊"，在百勝這樣一個群體的背後，其背景和實力不容小觑。去年，小肥羊和奧美聯合釋出的廣告刷打爆了朋友圈，驚豔了不少人，現在店面也進行了更新，未來能否重回巅峰，而海底又能扣動扳機嗎？讓我們拭目以待。