文|恒心
來源|博望财經
作為全球最具價值乳品品牌，伊利股份在依然充滿挑戰的大環境下仍以極大戰略定力堅持開拓創新，引領乳業高品質增長，正在開啟下一個新時代。
4月29日，伊利股份釋出2023年财報及2024年一季報。2023年伊利股份營業總收入1261.79億元、歸母淨利潤104.29億元，再創曆史新高，實作連續31年穩健增長。2024年一季度，伊利股份穩紮穩打，聚焦價值經營，實作營業總收入325.77億元，歸母淨利潤59.23億元。伊利股份用業績說話，穿越周期的韌性表現，突出了一個行業上司者的真正實力和素質，再次展現出超級龍頭對抗複雜風險的确定性。
了解伊利股份的都知道，作為唯一穩居全球乳業第一陣營的中國乳企，伊利股份這種罕見的穿越周期的增長，是“長期主義”基因的展現，也是創新、數智化轉型成效的顯現。
伊利股份是行業中數智化轉型起步最早、發展最快、成果最顯著的企業，開創全鍊式創新模式，以數智化為抓手，長期堅持可持續發展目标，打通上中下遊一盤棋，形成集綠色、智慧于一身的乳業“新質生産力”，成為業績增長核心驅動力。
據年報披露，伊利股份拟分紅76.39億元，分紅比例高達73.25%，兩項名額均處于A股前列。事實上，伊利股份上市以來累計分紅24次，分紅總額508.59億元，長期堅持回饋投資者。财報釋出當日，伊利股份還釋出公告，拟以不超過41.88元/股的價格，回購金額不低于10億元且不高于20億元的公司股份。顯然，伊利股份管理團隊對于公司的可持續發展，是堅定的。
以穿越周期的穩步發展，伊利股份在實作自我穩健發展的同時，引領行業高品質發展，加快向着“全球乳業第一”的長期戰略目标前行，彰顯了中國乳業品牌蓬勃向上的價值活力。
01
增長是高品質發展的基石：
均衡結構優勢持續釋放，全品類實作全面領跑
無論是連續31年穿越周期的穩健增長，還是過去十多年兩倍于行業的增長速度，均離不開伊利股份均衡的結構優勢持續釋放，全品類業務全面領跑行業，穩居“全球乳業五強、亞洲乳業第一”可謂實至名歸。
聚焦細分業務領域，2023年伊利股份多點開花。
近年來，伊利股份堅定戰略自信，堅守品質根基，快速應變，通過調整産品結構、優化銷售模式等帶動消費增長，基本盤液奶保持穩健發展，實作營業收入855.40億元，規模和市場佔有率穩居第一，鑄就龍頭強大根基。
伊利股份奶粉及奶制品、冷飲業務增長飛輪也在加速轉動。2023年奶粉及奶制品營收同比增長5.09%至275.98億元，整體奶粉銷量已躍升至中國市場第一。其中，成人奶粉零售額市占份額提升至23.3%，連續9年穩居行業第一；嬰幼兒配方奶粉零售額市占份額提升至約16.2%，增速領先行業；而在兒童奶粉賽道，伊利QQ星摘得品牌力、市占份額雙料第一。
對于伊利奶粉斬獲數個第一，尚普咨詢集團也給出了佐證。2023年度伊利股份奶粉在中國大陸奶粉全管道市場全年銷量排名第一；伊利金領冠塞納牧斬獲中國大陸嬰幼兒有機配方奶粉全管道市場銷量第一；伊利QQ星兒童奶粉成為“中國兒童奶粉銷量第一”。
冷飲業務方面，伊利股份實作營業收入106.88億元，同比增長11.72%，增速遠超行業水準，持續引領市場消費風向，連續29年穩居全國第一。其中，巧樂茲、冰工廠、伊利牧場等多個品牌份額位居細分品類第一，甄稀品牌更是連續3年保持50%以上增長。
此外，伊利股份以全球健康食品消費需求持續增長為契機，積極開拓海外市場， Cremo、Joyday火爆東南亞，Joyday冰淇淋強勢登陸非洲，2023年實作海外業務收入同比增長10.08%，産品已銷往60多個國家和地區，表現極為出色。
伊利股份以實際行動持續向世界展示中國乳業巨頭的硬核實力。
02
創新是高品質發展的催化劑：
關鍵技術突破引爆創新，加速形成“奶業新質生産力”
伊利股份要的，不僅是業績向“高”處攀，更是技術向“新”處闖。
為構築堅固的基石，伊利股份十分注重研發投入，打造豐富的産品矩陣。截至2023年底，伊利股份累計獲得國内外發明專利授權838件，同比增加144件；累計獲得中國專利優秀獎8件，是獲得“中國專利優秀獎”最多的乳制品企業。
不斷強化的産品創新能力是伊利持續領先的關鍵因素。2023年伊利股份在前瞻性技術領域實作接連突破，并迅速轉化為引領健康消費風潮的爆款産品。
在奶源上，伊利股份率先啟動“良種牛品質更新工程”，成功自主培育出國内排名第一的種公牛，突破了傳統育種的技術局限；在技術方面，研發出全球首創的乳鐵蛋白定向提取保護技術，将常溫純牛奶乳鐵蛋白保留率由10%提高到超90%，率先打破關鍵技術壁壘，讓中國食品科技走在全球前沿。此外，伊利股份還首次攻克益生菌在常溫環境下失活的技術壁壘，讓酸奶成功進入常溫奶賽道。
在多項行業領先技術的支撐下，2023年伊利股份推出金典活性乳鐵蛋白有機牛奶、安慕希AMX益生菌酸奶、金典限定呼倫貝爾有機純牛奶等新品，占據品質制高點。2023年伊利股份創新性産品收入占比提升至16.8%，成為新的增長點。
不斷湧現的創新成果，正是伊利股份在戰略布局和技術研發上成效顯現。進入2024年，伊利股份将繼續凝聚全球力量，深化科技創新，不斷為消費者提供覆寫全生命周期的營養健康産品，也能使其在市場機遇來臨時快速搶占先機，在新賽道、新技術上帶領行業一路向前，加速形成“奶業新質生産力”。
03
數智化是高品質發展的新引擎：
向數智化要增量，全鍊營運效率大幅提升
前瞻性創新技術提升全球乳業話語權，數智化驅動奶業高品質發展，伊利股份為全球乳業發展不斷注入新活力。
毋庸置疑的是，優質的奶源是乳企的立足之本，伊利股份自主研發的“伊起牛智慧牧業”生态系統，已向全部合作牧場免費開放，促進上遊奶牛養殖業數智化轉型更新。通過伊利智慧牧場大資料分析應用平台，牧場可以随時監控奶牛活動量、産奶量、睡眠情況等資料。
2023年，伊利股份的技術服務為合作牧場持續賦能，奶牛年單産提升7.3%，突破10.5噸，每公斤牛奶養殖成本下降0.18元，合作牧場增收達36億元。
當然，伊利股份在生産管理、銷售終端等方面也在縱深推進數智化變革，實作從終端訂單資料反向指導生産管理，并通過數智化系統指導優化産品布局和營銷模式，為消費者帶來更好的消費體驗。
整體來看，目前伊利股份在推動全産業鍊數智化轉型方面成效初現。伊利股份全國所有工廠均實作了智能化布局，通過數智化賦能，全面提升生産力，生産效率倍增。
資料是最好的證明，推動全産業鍊數智化轉型以來，伊利現代智慧健康谷液态奶全球智造标杆基地的灌裝生産線效率提升近2倍，是全球灌裝速度最快、自動化和智能化水準最高的灌裝生産線；公司端到端的産品創新周期縮短20%，間接采購效率提升40%。
展望2024年，宏觀及行業環境持續向好，在業績穩健增長、創新加速形成“奶業新質生産力”、數智化賦能全産業生态鍊等加持下，乳業龍頭伊利股份競争優勢不斷強化，市占率有望持續提升，迎來長效增長，業績釋放、估值提升值得期待。
超級品牌是個養成的遊戲，而伊利股份的雪球早已開始滾動。
讓我們拭目以待吧。