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“今年1月份我去瑞士達沃斯參加了世界經濟論壇年會，那個時候港股市場的表現比較低迷，我以為可能沒有什麼人理我，但是我發現我錯了。”
港交所集團行政總裁陳翊庭在近期接受中國證券報記者專訪時，回憶了她今年參加世界經濟論壇年會時的情景，“當大家知道我來自中國香港的時候，很多外國投資者都表達出了濃厚的興趣。他們迫切地想知道港股市場的最新情況、中國經濟的複蘇程序等等。”
港交所集團行政總裁 陳翊庭 來源：港交所供圖
在陳翊庭看來，港股市場的國際吸引力從未減弱。她表示，在目前中國經濟轉型的大背景下，香港市場将持續發揮獨特優勢。未來，港交所将繼續在上市政策、交易機制、基礎設施等多方面發力，為更多優質企業提供融資支援，幫助境内投資者進行多元化資産配置，為全球投資者投資中國市場提供更多選擇與便利。
積極信号湧現
開拓多元廣闊的融資管道
“香港的國際金融中心地位是否正在被挑戰？”在采訪中，陳翊庭對這一問題進行了回應。她表示，盡管近兩年港股市場因為受到宏觀經濟、地緣等方面的影響表現較為疲軟，但港股市場一直都是國際投資者關注度最高的幾大金融中心之一。
“有一個詞叫‘Fear of Missing Out（害怕錯過）’，非常能概括很多國外投資者如今的心态，畢竟在港股市場内有一大批估值非常便宜的優質标的。”陳翊庭表示，市場的回暖趨勢已經肉眼可見。“2023年第四季度，港股市場日均成交量約為900億港元，但在今年5月份，市場的平均每日成交金額回升到了1398億港元。此外，互聯互通方面的資金交易也非常活躍，近兩個月，北向資金與南向資金的交易金額均處在較高水準。”
分析其背後的原因，陳翊庭認為，短期來看，近期陸續出台了一系列利好港股市場煥發活力的支援性政策，比如國務院頒發的新“國九條”、中國證監會釋出的5項資本市場對港合作措施等。長期來看，海外投資者在中國資産方面的配置比例仍處較低水準，随着國内越來越多優秀的專精特新企業頻獲青睐，海外資金持續增配是大勢所趨，目前國際投資者在中國的投資水準仍然有很大的上升空間和擴張趨勢。
談及此處，陳翊庭提到，去年3月，港交所設立特專科技新章節（簡稱“18C”），為已商業化和未商業化的特專科技公司大幅放寬收入門檻等上市條件。今年6月，首隻特專科技新股、内地AI藥物研發公司晶泰科技正式在港交所主機闆挂牌，成為特專科技公司赴港上市的最新一例。陳翊庭期待，在未來，一定會有越來越多的新能源、電動汽車、人工智能、生物科技等新興行業的優秀科技公司赴港上市，港股市場将成為這些企業進一步茁壯成長的搖籃。
直面挑戰
敢于做難而正确的事
在當今變幻莫測的國際環境下，國際貿易市場和資本市場面臨的競争越來越激烈，香港市場亦不例外。陳翊庭舉例稱：“比如，我們需要及時處理并研判地緣摩擦所帶來的一系列影響，在最短的時間内采取切實有效的行動；再如，近年來，随着私募基金等多元化融資途徑的迅速發展，企業從初輪融資到IPO的周期被不斷拉長。此外，出于地緣政治等方面的考量，不少境外企業可能越來越傾向于先在本地交易所進行IPO融資……”
其中，陳翊庭特别提到了各大交易所在技術方面的競争。她表示，随着投資者對交割時效等方面的要求越來越高，交易所必須提供更加便捷、高效的技術支援。“我們當然可以依靠第三方技術供應商為我們提供技術支援，但這些供應商通常不會幫交易所量身訂做，是以，使用供應商開發的平台時，往往很難依據自身需求對系統進行調整，也會影響我們根據市場需求推出新産品和新服務的速度。久而久之，如果各家交易所都使用了類似的平台，我們就無法與其他交易所産生差異化的競争優勢。”
今年四月，港交所宣布開發領航星衍生産品平台（ODP），以進一步提升交易、清算和風險管理能力。公開資料顯示，衍生産品市場是香港交易所多元化業務中增長最快的業務之一，交易量在2022年和2023年均創曆史新高。“技術系統的開發周期會比較長，但我認為這是一件難而正确的事，我們有信心在技術方面取得更大的突破，提升市場服務。”陳翊庭表示。
明确戰略重點
做好連接配接紐帶
據陳翊庭觀察，目前内地投資者仍然在尋找多元化配置海外資産的管道，而海外投資者也在尋找更多優質的中國資産标的。“香港與内地市場的互聯互通機制已經成功運作了10年，已被證明是一個高效和便利的基礎設施。”陳翊庭表示，“我們要始終把連接配接内地與世界作為戰略重點，不斷優化和拓展互聯互通機制，持續提升市場活力和流動性。”
4月30日，香港比特币現貨ETF、以太坊現貨ETF正式登陸港交所，此舉被業内視為香港金融史上的重大時刻。公開資料顯示，這也是亞洲市場上首次推出此類産品。
當談到這一事件時，陳翊庭表示，在競争和動蕩加劇的國際環境中，客戶對産品和服務的多元化提出了更高要求。對港交所來說，既是挑戰，更是機遇。是以，在未來，港交所會不斷豐富資産類别和産品種類，友善投資者更好地管理資産組合和對沖風險。
此外，陳翊庭還表示，會持續聚焦新興業務領域，例如碳市場及資料業務。在她看來，在股票、債券和衍生産品的交易及結算等傳統交易所業務之外，碳市場、ESG産品、資料分析等新興業務領域也存在巨大機遇。
審讀：徐金忠
編輯：于紅波
校對：張典閣
監制: 張楠
簽發：彭勇