下周，市場将迎來兩大重磅級的事件。一方面，法國大選結果将揭曉。另一方面，強硬派的日本外彙負責人被撤換後，日本将如何應對再度下跌、并創出38年新低的日元匯率。這兩大事件将成為市場關注的焦點，全球金融市場或迎來驚濤駭浪。
在法國方面，據參考消息6月29日報道，法國國民議會選舉首輪投票的競選活動于當地時間28日午夜結束，投票将于當地時間30日舉行。
法新社援引法國輿論研究所28日公布的民調顯示，極右翼政黨國民聯盟将獲得36.5%的選票，處于領先地位。左翼聯盟将有29%的支援率，總統馬克龍的陣營僅會得到20.5%的選票。
如果極右翼政黨國民聯盟勝出，根據競選綱領顯示，其未來或将采取的行動包括：停止移民、發起法國退出歐元區、發起法國退出北約、取消對俄羅斯的制裁、停止為烏克蘭提供資金。
在歐洲極右勢力迅速崛起的背景下，如果法國極右翼政黨獲勝，将會極大地鼓舞歐洲各地的極右勢力。将可能會導緻歐洲各地極右勢力迅速蔓延，導緻歐元區政治動蕩。屆時，市場對歐元區分裂的擔憂将加劇，歐元将會出現大跌。
對此，歐洲央行如臨大敵，如果法國極左翼和極右翼黨派在首輪投票中繼續領先，可能會導緻更大規模的債券抛售潮，加劇歐元區内部利差分化。有觀點認為，如果此輪投票結果帶來市場恐慌，歐洲央行可能會出手幹預。
在日本方面，據路透社報導，日本政府在周五任命日本财務省國際局局長三村淳為财務省副大臣，接替神田真人，主管外彙事務。
神田真人積極捍衛日元匯率，在其任内多次發起了大規模幹預日元匯率的行動。6月20日，美國财政部宣布将日本增加到外彙“監控清單”。而對于美國的舉措，神田真人做出了強硬的回應。
6月24日，神田真人警示，日本政府已做好在必要時24小時全天候幹預外彙市場的準備，并稱美國上周将日本列入外彙監控名單的舉動，不會影響日本的政策選擇。
在美國發債高峰來臨之際，美國絕對不允許日本通過大規模抛售美債的方式來幹預日元。日本大規模抛售美債不但将會引發美國國債收益率上升，推高美國國債利息成本和财政赤字。同時也将會使得美國國債出現下跌，投資者虧損加大、出現更多美債持倉暴雷的事件，并使得美國國債拍賣難度上升。
但由于日本資金不足，美債持倉規模占日本外匯存底的比重高達90.5%。如果日本不抛售美債，日本根本沒有足夠的資金幹預日元。
是以，神田真人被撤換後，日本下周是否将會再度通過抛售美債的方式來幹預日元被成為市場關注的焦點。如果市場意識到日本不會再繼續違反美國的意願，通過抛售美債的方式幹預日元。
屆時，市場将會再度加大做空日元的力度，日元将可能會繼續創出新低，帶動亞洲貨币集體下跌。
同時，由于美元指數是一個相對指數。美國與歐洲和日本等國的關鍵經濟資料、貨币政策等關鍵名額的對比和政治事件等均将會影響美元指數的走勢，日元和歐元的下跌将會推高美元，并進一步加大亞洲國家貨币的下行壓力、引發金融市場動蕩。
在美元指數中，歐元和日元成為了兩大權重最大的貨币，歐元所占權重達到57.6%，其次分别為日元（13.6%）、英鎊（11.9%）、加拿大元（9.1%）、瑞典克朗（4.2%）瑞士法郎（3.6%）。
目前，美國經濟基本面明顯優于歐盟和日本。2024年一季度，美國實際GDP同比增長2.8%，大幅高于歐盟的0.4%，日本實際GDP則同比下跌0.5%。
同時，與日本和歐洲相比，美聯儲的貨币政策也相對更為鷹派。歐洲央行在6月6日已經宣布降息25個基點、日本利率仍然維持在極低的水準，遠低于歐元區和美國。而美國則遲遲未宣布降息。是以，在這種背景下，美元指數存在被動升值的空間。
是以，如果歐元因為極右翼政黨在大選中勝出，歐元區政治風險上升而出現大跌。日元由于日本政府幹預日元的立場而發生轉變而出現大跌，則将會利好和推高美元。讓美元在美聯儲不加息的背景下，繼續維持強勢。
由于美元近期的反彈，人民币出現了一定程度的貶值。但貶值幅度相對有限，遠低于日元、韓元和其他亞洲國家貨币。如果美元由于歐元和日元的下跌而再度出現上漲，也将會在短期内加大人民币的下行壓力。