半年報解讀｜營收和淨利潤“背道而馳”醋化股份：冰醋酸價格對利潤影響大

财聯社（南京，記者 王俊仙）訊，上半年冰醋酸價格連攀高位，對下遊形成較大成本壓力，8月17日晚間醋化股份（603968.SH）釋出半年報，公司營收增速逾兩成，但歸母淨利潤同比下滑近四成。對此财聯社記者從公司内部人士處獲悉，上半年增收不增利和主要原材料冰醋酸漲價、海運費漲價等導緻成本漲幅較大有關，目前冰醋酸價格有所回調，但仍處相對高位，而冰醋酸價格對公司利潤和成本影響很大。

根據半年報，醋化股份實作營業收入14.11億元，同比增長20.28%；歸母淨利潤8068.26萬元，同比下降37.56%；扣非後歸母淨利潤為5963.87萬元，同比下降50.44%。

醋化股份表示，受主要原料價格持續上漲，全球艙位緊張、海運費持續上漲加上人民币對美元升值等多重影響，公司産品上半年的出口競争激烈，相關産品的利潤空間被壓縮。

上述内部人士告訴财聯社記者，公司主要原材料冰醋酸為外購，上半年冰醋酸價格不斷攀升，給公司經營帶來不少壓力。為了應對冰醋酸漲價，公司有一些戰略合作等措施，也對不同産品的價格進行了适當調整，“但所有工作都抵不過它（指冰醋酸）漲價的幅度跟速度。”

隆衆資訊資料顯示，今年上半年，冰醋酸市場價格大幅連漲，打破曆史最高價，華東市場漲至8500元/噸。

<h3>來源隆衆資訊</h3>

隆衆資訊冰醋酸行業分析師鐘夢瑤向财聯社記者表示，随着7月欽州華誼50萬噸/年醋酸項目落地，緩解了市場供應緊張的局面，下半年以來在需求面理性情況下，冰醋酸市場價格順勢回調，不過整體跌幅有限。臨近9月國内仍有個别醋酸工廠未定檢修時間，後期市場供應量仍存部分不确定性，不過考慮傳統旺季，9月份冰醋酸市場必然存在上漲行情。

鐘夢瑤進一步向财聯社記者分析稱，傳統來看四季度冰醋酸行業考慮天氣原因普遍開工高位，而下遊行業需求持續理性狀态，冰醋酸市場供大于求格局将愈發明顯，預計四季度冰醋酸市場将面臨新一輪下跌趨勢，不過在國内外需求支撐以及供應端存在意外故障等不确定因素下，冰醋酸市場價格依舊處于偏高位置。

醋化股份上述内部人士也向财聯社記者表示，目前冰醋酸價格有回調，但還處于高位，下半年接下來走勢未定，但冰醋酸對公司利潤影響和成本影響很大。

對此，醋化股份在半年報中提醒稱，因原材料價格波動不定，國際海運費走勢不确定，國内疫情反複等多重影響，公司下半年市場銷售存在一定程度的不确定性。