浙大師姐掌舵做晶片，聯芸科技要IPO敲鐘了

投資界

2024-06-02 16:33釋出于北京北京清科創業資訊咨詢有限公司官方賬号

A股迎來久違一幕。

5月31日晚間，上交所釋出公告，聯芸科技IPO首發過會這意味着，時隔115天後，A股終于又迎來IPO過會。

如此節點過會，聯芸科技受到了空前關注。回想10年前，浙大校友方小玲來到杭州創辦聯芸科技，專注于平台型晶片設計，至今推出多款固态硬碟主要晶片産品，跻身全球為數不多掌握資料存儲主要晶片核心技術的企業之一。

要知道，這也是新“國九條”出台後A股首家IPO過會企業。在此之前，A股一度超3個月沒有IPO公司接受上市委的審議，期間5月16日馬可波羅首發申請遭遇暫緩。在外界看來，現在似乎有了一個可供借鑒的上市樣本。

浙大60後師姐做晶片

終于要IPO了

出生于1963年，方小玲早年畢業于浙江大學科儀系，即現今的浙大生儀學院，随後留校完成碩士學位。畢業後，方小玲赴美讀博，曾在知名科技企業做工程師。

2001年，方小玲開啟創業生涯，曾共同創辦一家名為JMicron（智微科技）的無晶圓技術設計公司。直到2014年，她來到杭州濱江，再次創辦聯芸科技，并擔任董事長至今。

自成立以來，公司頗為低調。聯芸科技定位為平台型晶片設計企業，專注于資料存儲主要晶片的研發及産業化，立足自建研發平台和核心IP，在上海、廣州、深圳、蘇州、成都等地都設立了從事研發、市場和技術支援等分支機構。

期間，公司先後推出了近十款具有競争力的固态硬碟主要晶片産品，實作了從SATA到PCIe固态硬碟主要晶片的完整布局，産品覆寫消費級、工業級、企業級固态硬碟主要晶片。其中，公司自主開發的系列資料存儲主要晶片、AIoT信号處理及傳輸晶片，已經實作大規模銷售，可廣泛應用于消費電子、智能物聯、工業控制、資料通信、交通出行、工業物聯網、智慧辦公等領域。

官網顯示，聯芸科技已發展成為全球出貨量排名前列的獨立固态硬碟主要晶片廠商，也是全球為數不多掌握資料存儲主要晶片核心技術的企業之一。招股書披露，報告期内，聯芸科技資料存儲主要晶片出貨量累計接近9000萬顆，固态硬碟主要晶片出貨量在全市場占比達22%，排名全球第二。

其實早在2022年末，聯芸科技就獲得IPO受理，但在去年短暫中止，已經先後通過兩輪問詢。這一次，聯芸科技選擇科創闆第四套上市标準即“預計市值不低于人民币30億元，且最近一年營業收入不低于人民币3億元”。

創業十年，60歲方小玲人生第一個IPO近在眼前。

A股最近首單IPO過會

如何煉成？

當晚，聯芸科技過會的消息引發極大關注，甚至被寄予了風向标意味。

招股書顯示，聯芸科技是一家提供資料存儲主要晶片、AIoT（人工智能物聯網）信号處理及傳輸晶片的平台型晶片設計企業。此次拟發行不超過1.2億股，拟募集資金15.20億元，計劃投向新一代資料存儲主要晶片系列産品研發與産業化項目、AIoT信号處理及傳輸晶片研發與産業化項目和聯芸科技資料管理晶片産業化基地項目。

2021年至2023年，公司營業收入分别約為5.79億元、5.73億元、10.34億元，對應淨利潤分别約為4512.39萬元、-7916.06萬元、5222.96萬元。而在今年第一季度，聯芸科技受資料存儲主要晶片收入增長影響，實作營業收入約2.17億元，較去年同期增長174.65%，淨利潤約為1022萬元，增長明顯。

不難看出，公司業績波動較大。據了解，公司所處的內建電路設計行業具有競争激烈、研發投入大、産品更新換代較快的特點，尤其是公司主營的AIoT信号處理及傳輸業務尚處于起步階段，技術要求高、工藝複雜，且流片成本較高，需要不斷更新更新現有産品來保持競争力。

報告期内，聯芸科技的研發費用分别約1.55億元、2.53億元、3.8億元，占營業收入的比例分别為26.74%、44.10%和36.73%。2023年末，其研發人員數量已超500人，占員工總數比例為83.78%高于上個月所釋出的《關于修改〈科創屬性評價指引（試行）〉的決定》的要求。

客戶都有誰？招股書透露，聯芸科技已進入客戶E、江波龍、長江存儲、威剛、宜鼎、宇瞻、佰維、金泰克等行業頭部客戶的供應鍊體系，并成為其主要供應商。報告期内，公司前五大客戶收入占營業收入的比例在70%以上，其中公司向客戶E及其關聯方銷售收入占營業收入的比例超過30%。

招股書顯示，聯芸科技無控股股東，方小玲合計控制聯芸科技45.22%的股份，為公司實際控制人。弘菱投資、同進投資、國新央企、西藏遠識、芯享投資等均為投資人。

其中，“安防一哥”海康威視現身背後，并直接持有聯芸科技22.43%股份，為公司第二大股東，擁有董事會層面的一票否決權、最優惠權、優先購買權等權利。子公司海康科技也持有聯芸科技14.95%股份，二者合計持股接近40%。

無論如何，這是一個值得研究的A股上市案例。

IPO新時代

踩在5月的最後一天，聯芸科技成功過會帶給外界一縷久違振奮：不僅打破數月以來IPO市場的甯靜，也似乎提供了新“國九條”後科創闆上市一個可供對标參考的樣本。

正如外界所關注，聯芸科技此次選擇的是科創闆第四套上市标準，即預計市值不低于30億元，且最近一年營業收入不低于3億。

“新政以後，IPO具體以怎樣的标準進行稽核、哪些企業才能符合新的IPO上市标準，一直是大家關注的焦點。如今首家新質生産力IPO打樣的企業浮出水面，A股IPO慢慢回來了。”一位創投圈人士如此評價。

在此之前，A股上一次企業過會是在2月6日彼時，北交所上市委員會2024年第9次審議會議召開，銅陵有色首發過會。此後，A股各闆塊上市審議陷入“沉寂”。5月16日馬可波羅的上會審議曾引發一波關注與期待，但最終被暫緩。

在此期間，一系列備受矚目的政策出台：

4月12日，國務院印發《關于監管防範風險推動資本市場高品質發展的若幹意見》，共9個部分，簡稱資本市場新“國九條”。這是繼2004、2014年兩個“國九條”之後，時隔10年國務院再次出台專門的資本市場指導性檔案。

新“國九條”提出了未來5年基本形成資本市場高品質發展的總體架構，同時表明嚴把發行上市準入，如提高主機闆、創業闆上市标準，完善科創闆科創屬性評價标準，以及加大退市監管力度，大力推動中長期資金入市等多個次元。

數日後的4月19日，證監會釋出了《資本市場服務科技企業高水準發展的十六項措施》（簡稱“科創十六條”），進一步健全資本市場功能，優化資源配置，更大力度服務科技自立自強，促進新質生産力發展。

可以看到，無論新“國九條”還是科創十六條，均提出要提升對新産業、新業态、新技術的包容性，以促進新質生産力發展，進一步凸顯了科創闆“硬科技”特色。後來，證監會還修訂了《科創屬性評價指引（試行）》，上交所同步修訂了《科創闆企業發行上市申報及推薦暫行規定》，在保持發行稽核常态化同時，進一步強化發行上市稽核從嚴把關。

凡此種種，A股正在拉開嶄新的上市序幕。

檢視原圖 143K

•