大股東減持或造成股價崩盤？最嚴減持新規落地！有哪些影響？

貝果财經

2024-06-04 09:00釋出于北京中國經營報《貝果财經》官方賬号

假離婚減持、融券減持徹底行不通了！

一個多月前，證監會曾就《上市公司股東減持股份管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。

現在，靴子落地。證監會正式釋出《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（以下簡稱《減持管理辦法》）和《上市公司董事、監事和進階管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》（以下簡稱《持股變動規則》），進一步規範股份減持行為，被譽為A股史上最嚴、最全面的減持新規。

證監會也表示，《減持管理辦法》和《持股變動規則》以及本次未修改的創投反向挂鈎規定，作為特别規定，共同構成了“1+2”的制度架構，減持規則體系更加清晰明确。

從内容來看，減持新規對不同類型的股東、不同來源的股份、通過不同的交易非交易方式減持全方面圍堵，同時設定“兜底”條款，明确大股東不得通過任何方式規避減持限制。

追溯起來，自2005年以來，随着股權分置改革的推行，大量限售股解禁并流入二級市場，開啟了大陸股市“全流通”時代，與之相應的是，很多上市公司的大股東會從上市前的“風險偏好”轉變為上市後的“風險規避”，由此前的增持自家公司股份變為減持，而各種問題也便随之而來。

其中之一就是A股市場上出現過多起上市公司股東因離婚分割所持公司股份事件，被市場質疑相關行為涉嫌“繞道減持”。

股民擔心的是，一旦大股東減持金額較大，很容易就會被解讀為利空信号，認為公司發展出現問題，或是前景不再樂觀，繼而引發外部投資者的跟風式抛售，造成股價的大幅度波動，嚴重的可能會加劇股價崩盤的風險。

我們來盤一盤，減持新規對股市有哪些影響呢？

1、增強市場穩定性

首先，最顯著的影響是增強了市場的穩定性。通過要求股東提前披露減持計劃，包括減持的原因、數量、方式和時間跨度等關鍵資訊，新規有效地減少了市場的不确定性,增強市場的穩定性、透明度。

2、保護中小投資者利益

其次，減持新規通過限制減持的速度和規模，有效保護了中小投資者的利益。在過去，部分大股東利用内部資訊優勢進行快速減持，往往在股價高點賣出，擷取巨額利潤，這種行為不僅損害了中小投資者的利益，也破壞了市場的公平性。

3、提升市場信心

減持新規的實施有助于提升投資者對市場的信心。通過規範減持行為，監管機構展現了對市場亂象的零容忍态度和對投資者權益保護的堅定決心。

總的來說，随着減持新規的落地與實施，A股的生态也有望迎來實質性轉變。新一輪行情來了！

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