做好科技金融大文章 建立與高水準科技自立自強高度适配的金融服務體系

中國人民銀行信貸市場司

中央金融工作會議将科技金融放在金融“五篇大文章”之首，并作出具體部署。在剛剛召開的全國科技大會上，習近平總書記對科技金融工作提出新的要求，為下一步工作指明了方向。新時代新征程做好科技金融這篇文章，要加快建構與高水準科技自立自強高度适配的金融服務體系，以全鍊條全生命周期、多元化接力式的金融服務支撐創新驅動發展，促進新質生産力和現代化産業體系建設。

做好科技金融大文章是推動實作高水準科技自立自強和金融高品質發展的重要舉措

實作高水準科技自立自強迫切需要金融的強有力支援。目前科技革命與大國博弈互相交織，高技術領域成為國際競争的最前沿和主戰場。現代科技創新以企業為主體，與産業創新深度融合，投資周期長、資金需求量大、風險和不确定程度高。金融天然以企業和産業為服務對象，能發揮多重作用支援科技創新。提升科技創新投入規模和效能，支撐打赢關鍵核心技術攻堅戰，為戰略性新興産業和未來産業培育發展、傳統産業技術改造提供資金要素保障。分散科技創新風險，為推動颠覆式創新營造有利環境。合理評價和實作科技創新價值，優化要素資源配置，引導激發社會财富效應，增強全社會創新創造活力。

加大力度支援科技創新，也是金融自身實作高品質發展的必然選擇。奮力開拓中國特色金融發展之路，必須堅持金融服務實體經濟這一根本宗旨，努力提升金融服務的适應性、競争力和普惠性。目前，大陸加快經濟結構調整和産業轉型更新，高新技術産業在國民經濟的比重迅速提升。金融體系必須順應經濟社會發展的戰略需要、階段特征和結構特點，把支援科技創新作為優化融資結構的重要方向，從滿足時代需要中實作自身發展。同時，科創領域是目前金融服務的薄弱環節，金融服務适配性、定價效率、覆寫面等方面的短闆更加突出，必須深化金融供給側結構性改革，完善各類金融機構定位，強化市場規則，打造現代金融機構和市場體系，為科技型企業提供優質服務。

科技金融服務能力建設取得積極成效

近年來，中國人民銀行認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，深入落實創新驅動發展戰略，加強市場和制度建設，豐富金融工具，推動金融支援科技創新的強度和水準持續提升，為創新型國家建設和高品質發展提供有力支撐。

科技金融的政策架構持續健全。完善金融支援科技創新的頂層設計，推動建立全方位、多層次的科技金融服務體系。制定加大力度支援科技型企業融資行動方案，建構金融支援科技創新政策總體架構，建立跨部門協同工作機制，推動政策落地。優化科技金融區域布局，推動在濟南、長三角、北京中關村等7地建設科創金融改革試驗區，因地制宜制定改革工作方案，鼓勵地方大膽探索、先行先試。

支援科技創新的金融政策工具更加完善和精準。2022年設立科技創新再貸款、裝置更新改造專項再貸款等2項結構性貨币政策工具，引導金融機構加大對高新技術企業、重點領域技術改造項目的融資支援，帶動銀行發放相關貸款近2萬億元。2024年，在總結兩項工具經驗的基礎上進行改革完善，設立5000億元科技創新和技術改造再貸款，深度融合“創新積分制”和産業政策标準，引導金融資源更加精準支援初創期、成長期科技型中小企業首貸，以及重點領域數字化、智能化、綠色化改造。

金融機構和金融市場對科技創新的支援力度明顯提升。科技型企業貸款持續增量擴面。過去5年，高技術制造業中長期貸款餘額年均保持30%以上的增速；科技型中小企業獲貸率從14%提升至47%。科創類債券建立注冊發行綠色通道，發行規模持續提升，科創票據累計發行8000億元。服務科技創新的股權融資市場快速發展，超過1700家專精特新企業在A股上市，創業投資基金管理規模達3萬億元。

支援科技創新的金融産品服務模式更加豐富。金融機構的經營管理模式加快轉變，“總部+區域科創中心+科技支行”的專業組織架構在大型銀行普遍建立，突出企業創新能力和成長性的“技術流”風險評估模式獲得廣泛運用。适應科技型企業特點的科技金融産品不斷湧現，知識産權質押貸款持續增量擴面，2023年全國專利商标質押融資額同比增長75.4%，“創新積分貸”在國家高新區推廣落地，“科技人才貸”規範發展，供應鍊金融服務線上化數字化水準明顯提升。

科技金融政策配套不斷健全。穩步推進跨境融資便利化試點、合格境外有限合夥人（QFLP）外彙管理試點，提升科技型企業跨境融資便利度。各地金融部門與科技、産業部門密切協作，建立工作關聯機制，搭建科技金融資訊平台或服務專區，常态化推送科技型企業資訊，促進銀企精準對接。不少地區設立科技信貸風險補償基金，引導政府性融資擔保支援科技型企業融資，對科技金融産品創新給予财政獎補。

圍繞高水準科技自立自強目标完善金融服務體系

目前，大陸科技實力正在從量的積累邁向質的飛躍、從點的突破邁向系統能力提升，金融要為加快建設科技強國創造更加有利的條件。科技創新複雜多元，創新鍊條不同環節，科技型企業生命周期各階段，金融需求差別較大，需要提供有針對性的金融支援。要深入貫徹中央金融工作會議、全國科技大會的部署精神，落實好《關于紮實做好科技金融大文章的工作方案》，聚焦重點、迎難而上，以投早、投小、投長期、投硬科技為導向，加強基礎制度建設，健全激勵限制機制，全面提升科技金融服務能力、強度和水準，綜合運用貸款、債券、股權、保險等手段，為科技型企業和各類科技創新活動提供全鍊條全生命周期、多元化接力式金融服務。

加大對科技型企業的信貸支援力度，着力提升服務适配性和覆寫面。

目前，大陸總體金融結構仍然以銀行信貸等間接融資為主，調整優化信貸投向結構成為提升科技創新金融支援廣度和強度的重要方面。要加強宏觀信貸政策指導，推動銀行建構相對獨立的集中化科技金融業務管理機制，完善信貸額度管理、内部資金轉移定價、績效考核等政策安排，探索建立标準清晰的盡職免責制度，大力支援科技創新，逐漸形成與科技強國建設相适應的信貸結構。要把服務科技型中小企業作為重點，引導銀行建構與之适配的風險評估模型和業務流程，進一步豐富和完善“貸款+外部直投”、知識産權質押貸款等科技金融産品，提升科技支行和業務團隊專業化水準，着力解決資訊不對稱、信貸收益與風險不比對等問題。

強化多層次資本市場支援科技創新功能，提升服務科技型企業的包容性和可持續性。

科技創新是高投入、高風險的長周期活動。股權融資“風險共擔、收益共享”的特征天然适應科技創新融資需求，其中的創業投資、私募股權投資在開辟新領域新賽道、培育“獨角獸”科技企業等方面具有獨特優勢。要發揮科創闆、創業闆、北交所、新三闆、區域性股權市場等功能，推動注冊制改革走深走實，滿足不同類别、不同生命周期階段的科技型企業股權融資需求。要把推動創投行業高品質發展作為重點，暢通“募投管退”全鍊條，特别是拓寬創投資金來源和退出管道，提升創投機構綜合性服務能力，發揮好政府投資基金的引導作用，精準服務種子期、初創期科技型企業。同時，也要進一步發展股債混合類的科創類債券産品，建立面向科技型中小企業的高收益債市場，培育專業投資機構和評級機構，擴大科技型企業債券發行規模。

豐富完善科技金融市場生态，打好金融服務“組合拳”。與多元創新生态相對應，科技金融也是一個生态系統，涉及金融體系内部各類機構銜接協作、金融體系與科技體系互相配合，産生“1+1>2”的化學反應。要順應科技型企業和産業培育具有較長周期、科技創新融資需求多元等規律，立足大陸金融結構特點，進一步增強金融市場的多層次性，推動資本市場各闆塊、大中小銀行差異化發展，形成功能互補。支援大型銀行發揮平台資源優勢，在依法合規、風險隔離可控前提下強化與内外部投資、證券、融資擔保、保險等機構合作，為科技型企業提供“天使投資—創業投資—私募股權投資—銀行貸款—資本市場融資”的接力式金融服務。搭建科技金融交流平台，加強金融機構與高校院所、科技中介服務機構的對接合作和服務關聯。穩妥有序推進金融支援科技創新相關試點，促進金融機構加強探索和經驗交流，確定金融創新在市場化法治化軌道上推進。

加強相關基礎制度和機制建設，為科技金融發展提供有力支撐。發展科技金融是一項系統性工程，除了金融自身的能力建設，也要注重加強相關基礎制度和機制建設，調動金融機構積極性、增強可持續性。要不斷優化科技創新和技術改造再貸款、支小再貸款、專項金融債券等激勵引導政策，建立科技金融服務效果評估機制，提升激勵效果。健全科技金融标準體系，擴大“創新積分制”評價範圍，加強專精特新高品質發展評價名額應用，健全科技金融統計制度，為金融機構提供明确指引。加強科技金融相關基礎設施建設，建立多層次、廣覆寫的常态化投融資對接平台，擴大知識産權基礎資料、企業研發活動資訊等開放共享。完善科技型中小企業融資擔保服務模式和對擔保代償的補償機制，促進擴大擔保規模和覆寫面。用好合格境外有限合夥人（QFLP）試點、跨境融資便利化試點等政策，支援科技型企業充分利用國際資本市場。

平衡好金融支援科技創新與防範金融風險，促進科技金融健康持續發展。科技研發和成果轉化都具有高度不确定性，加強金融風險防控是推動科技金融健康發展的應有之義。要堅持市場化、法治化原則，壓實各方風險管理責任，嚴守不發生系統性金融風險底線。推動金融機構落實風險防控主體責任，強化信貸風險管理和資金用途監控，切實提升風險評估專業水準，不過度依賴第三方融資擔保和科技外部評估。密切監測科技金融風險情況，強化對科技創新重點領域的風險評估和預警，防止一哄而上、盲目投資和低水準重複建設。

來源：金融時報用戶端編輯：段嘉希郵箱：[email protected]