中金輻照：泰康資産、中信建投等2家機構于1月18日調研我司

2022年1月18日中金輻照（300962）釋出公告稱：泰康資産傅洪哲、中信建投陽明春于2022年1月18日調研我司。

本次調研主要内容：

問：根據公司業績預告推算,全年歸母淨利潤預告區間為8246-9846萬元,中值9046萬元;非經常760-960萬元,中值860萬元;即扣非淨利潤中值為9046-860=8186萬元,2021年前三季度扣非7622萬元,則2021年Q4預計為564萬元,季度間波動原因是什麼?

答：根據公司前期釋出的2021年年度業績預告，可以推算出第四季度的淨利潤與前三季度相比有些波動，主要是公司年度職工績效薪酬集中在年末發生所緻。

問：不同部門員工(銷售,技術,管理等)考核,激勵措施有哪些?

答：公司依據國家三部委檔案有關精神，制定了《中金輻照股份有限公司股權出售激勵方案》，對核心業務骨幹（包含管理人員、技術人員、市場人員、生産骨幹等）實施了股權出售激勵。公司還分别針對市場銷售人員、技術人員、管理人員制定了《市場開發和維護激勵方案》《科技創新獎勵辦法》《科技成果轉化及收益配置設定制度》《績效考核方案》等一系列考核辦法和方案，以進一步提高其積極性、主動性和創造性。

問：公司的品質管控體系如何?

答：公司高度重視工藝品質控制，通過數十年的潛心經營、持續的研發投入和不斷的自主創新，公司在劑量管理、品質管理及滅菌工藝等方面建立了完善的品質管控體系。一是擁有完善的劑量管理系統，全面掌握劑量計系統操作程式和偏差控制的方法，劑量測量裝置均進行檢定，每年進行劑量量值溯源，并與GEX劑量實驗室開展劑量比對校準，確定劑量計測量量值的準确，更好地滿足不同類型客戶的需求；二是擁有嚴格的品質管理體系，建立健全了達到國際标準的品質、環境和職業健康安全等管理體系。多年來，管理體系通過了SGS、BSI、TUV萊茵、TUV南德等第三方認證機構的稽核、客戶的供應商管理體系年審。相關權屬公司還通過了美國FDA、加拿大衛生部、南非藥品管理委員會等外國監管機構的現場檢查，以及日本厚生勞動省、歐盟相關機構委托的第三方進行的現場核查；三是擁有精湛的滅菌工藝技術，在滅菌驗證方面，采用多種密度模拟産品進行輻照裝置劑量分布研究，建立并充分驗證MCNP模型，為客戶的輻照工藝開發提供堅實基礎，此外，對不同客戶的不同需求及其産品特性，進行反複多次劑量分布研究，建立定制化的滅菌方案，最大程度地確定輻照靶劑量符合客戶的要求。

問：與客戶結算方式(預收,賬期,尾款等)有哪些?

答：公司目前主要有兩大類業務，輻照服務業務以及消毒供應業務。對于輻照服務業務，公司的結算方式分為月結和現付兩種方式。對于消毒供應業務，公司的結算方式分為包年和非包年兩種方式。公司原則上對客戶結算沒有預收方式。現結客戶不存在賬期問題，在輻照服務業務方面，對于月結客戶，一般次月結算，不超過60天。在消毒供應業務方面，對于包年客戶，一般采用按月分攤支付；對于非包年客戶，一般次月結算，不超過30天。公司與客戶一般不約定尾款。

問：伽馬射線輻照對醫療,食品等不同類型客戶的報價走勢如何?

答：公司的銷售定價機制是通過統計各類别産品的資源消耗，結合經濟發展形勢、行業趨勢、行業競争狀況、行業生産能力狀況，分析成本構成，參考産品曆史價格和競争對手同類産品價格，進行全面綜合分析并報價。過去一段時間，公司對醫療、食品類客戶的報價均有不同程度的上漲，未來的報價走勢還需依據銷售定價機制并綜合考慮具體客戶、市場因素等情況而定。

問：钴源采購量及價格走勢如何?

答：公司钴源采購量根據市場需求及多技術手段的開發應用情況來确定，2020年钴源采購的金額為1844萬元，2021年上半年钴源采購的金額為1167萬元。近兩年，钴源的采購價格雖有一定程度的上漲，但公司能有效将钴源價格上漲帶來的影響轉移至用戶端，進而消除钴源價格上漲帶來的不利影響。

問：與中核同興,諾迪安等的長期供應合同情況如何?

答：目前公司與中核同興已簽訂了長期供應合同，與諾迪安長期供貨協定的續期事宜尚在談判中。

問：如何提升钴源使用率和機關産值?

答：公司提升钴源使用率主要通過優化輻照裝置設計提高射線使用率、加強裝置維護和保養提高裝置使用率、優化輻照方案提高産品裝箱率、改進輻照工藝精準控制劑量和降低不均勻度等方式來實作。機關産值具體到我公司來說主要是每居裡钴源收益。在一定産能時，公司提高機關産值主要通過提高産品（特别是附加值高的産品）輻照單價、開發市場客戶、提升钴源使用率、提高勞動生産率等方式來實作。

問：不同類型客戶對伽馬射線輻照價格的敏感度如何?

答：出口産品、高附加值、對品質管控要求高的客戶對價格的敏感度相對較低，如醫療類客戶。食品、日用品類客戶對價格的敏感度相對較高。

問：伽馬射線輻照裝置服務半徑是多少?主要客戶有哪些?未來拓展應用的範圍怎麼樣?

答：一般來講，一座裝置的服務半徑從物流和運輸的經濟合理性角度可覆寫到周邊200-400公裡。主要客戶包括醫療保健、食品、藥品、日用品、包裝材料、高分子材料等産品生産商。未來拓展應用的範圍主要包括生物制藥、食品、醫療器械、材料改性、包裝材料等領域内的新開發、新拓展和新應用的一些産品。

問：伽馬射線輻照項目的審批部門及流程是怎麼樣的?

答：項目審批需要國家生态環境部頒發輻射安全許可證方可營運。頒發輻射安全許可證流程：相關機關向國家生态環境部送出申請資料→國家生态環境部稽核資料，進行現場核查，并召開專家評審會→國家生态環境部核輻射監管部門稽核資料、召開會議審定，并經相關上司審批通過後頒發輻射安全許可證。此外，在項目建設過程中，還需要發改委、國土規劃、建設管理、生态環境、衛生等地方政府管理部門和相關中介機構對項目立項、土地使用、規劃建設、衛生評價、環境評價等進行審批、許可或備案。

問：其他伽馬射線輻照企業的數量和體量是多少?

答：根據前期我們通過調研和網際網路等方式了解的資訊，截止2019年末，我們估計全國運作的設計裝源量30萬居裡以上的γ輻照裝置超過120座，總設計裝源量約為17,600萬居裡。

問：钴源退役後如何處理?

答：對于公司進口钴源的退役，整個過程都是在國家生态環境部門的監管下進行的，事先需取得生态環境部門的審批，并取得啟運地監管部門的備案，最後完成退役後需再次向所在地省級生态環境部門備案；此外，倒源、運輸都由具有相應資質的機構和人員操作，其中儲放钴源的密封容器均需經過有權機構檢測且在國家核安全局備案，滿足國家關于運輸危險物品的要求；钴源運輸需要按照審批的路線及限定的速度行進，并且運輸機關針對防恐、防盜等特殊情形還需要制定相應的事故應急預案。

問：電子加速器輻照與伽馬射線輻照的價格有什麼差異?

答：伽馬射線輻照和電子加速器輻照價格受投資成本、營運控制成本、客戶需求、市場競争态勢等因素影響，總體來說，伽馬射線輻照和電子加速器輻照各有優勢，伽馬射線輻照具有射線穿透性強、應用廣、低碳環保節能等顯著優勢，電子加速器具有效率高、射線可開關控制等優勢，對于兩種技術手段均适用的産品，目前來看，電子加速器較伽馬射線輻照的價格有優勢。

問：電子加速器的生産廠家及采購價格?

答：目前公司電子加速器裝置的生産廠家為同方威視技術股份有限公司和江蘇同威信達技術有限公司（由同方威視改制設立）。鑒于不同公司對裝置功能及參數等的不同需求，采購價格也不盡相同，具體采購價格已在相關招投标網站公示。

問：電子加速器未來的配置規劃是怎麼樣的?

答：公司青島電子加速器項目已正式投入營運，正在建設推進中的中金健康（嘉興）30萬立方米的滅菌項目和正在開展前期工作的成都公司擴建電子加速器項目也都使用了電子加速器技術手段。下一步，公司将繼續按照“輻照技術服務為主，多種技術手段并舉，相關多元化産業延伸”的戰略發展思想，遵循“以國家戰略為支撐，以集團戰略為指引，以區域經濟為基礎，以市場前景為核心”原則，依據市場調研及可行性研究分析情況，決定是否推進及在何時何區域推進實施電子加速器項目，以更好的優化公司投資布局。

問：電子加速器輻照對醫療,食品等不同類型客戶的報價走勢如何?

答：公司的銷售定價機制是通過統計各類别産品輻照服務的資源消耗，結合經濟發展形勢、行業趨勢、同行業競争狀況、行業生産能力狀況，分析成本構成，綜合參考各類别産品曆史價格和競争對手同類産品價格，進行全面綜合分析并對各類産品報價。電子加速器輻照未來的報價走勢還需依據銷售定價機制并綜合考慮具體客戶、市場因素等情況進行報價。

問：電子加速器服務半徑是多少?主要客戶有哪些?未來拓展應用的範圍怎麼樣?

問：電子加速器輻照與伽馬射線輻照的産能怎麼換算?

答：根據我們從廠商處了解到的資訊，從理論上來講，1kW電子加速器釋放的能量相當于6.7萬居裡钴源釋放的能量。具體在實際應用過程中，鑒于裝置設定、産品及包裝密度、射線和電子束的使用率、工藝控制要求等影響因素，針對不同的産品，兩種技術手段産能換算均不盡相同，互相換算也相對複雜。

問：電子加速器輻照項目的審批部門及流程是什麼?

答：項目審批需要省生态環境廳頒發輻射安全許可證方可營運。頒發輻射安全許可證流程：相關機關向省生态環境廳送出申請資料→省生态環境廳稽核資料，進行現場核查，并召開專家評審會→省生态環境廳稽核資料、召開會議審定，并經相關上司審批通過後頒發輻射安全許可證。此外，在項目建設過程中，還需要發改委、國土規劃、建設管理、生态環境、衛生等地方政府管理部門和相關中介機構對項目立項、土地使用、規劃建設、衛生評價、環境評價等進行審批、許可或備案。

問：電子加速器其他企業數量和體量是多少?

答：根據前期我們通過調研和網際網路等方式了解的資訊，截止2019年末，我們估計全國運作和在建的10Mev高能電子加速器超過50座，總功率約為1200KW。

中金輻照主營業務：主要從事輻照技術服務

中金輻照2021三季報顯示，公司主營收入2.3億元，同比上升26.29%；歸母淨利潤8137.27萬元，同比上升75.09%；扣非淨利潤7621.9萬元，同比上升70.28%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入8249.47萬元，同比上升18.58%；單季度歸母淨利潤2856.85萬元，同比上升30.36%；單季度扣非淨利潤2831.33萬元，同比上升33.27%；負債率12.79%，财務費用-41.94萬元，毛利率63.06%。

該股最近90天内無機構評級。近3個月融資淨流入5709.85萬，融資餘額增加；融券淨流入0.0萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，中金輻照（300962）好公司評級為3星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)