4月15日-17日，以“行穩緻遠，金融助力高品質發展”為主題的2022清華五道口全球金融論壇在京召開。來自政、商、學界的專家學者們共商經濟金融領域重大問題，為中國宏觀經濟發展與金融監管改革發聲建言。
證券時報記者重點梳理廖岷、周小川、肖鋼、周延禮、朱民等觀點以飨讀者，其中既有對商業銀行、第三方機構參與支付系統的看法，也有對數字人民币發行、法律問題的解答，還有對公募REITs、第三支柱養老保險以及零碳金融發展的建議。
周小川：第三方機構參與支付系統應向高标準靠攏，不能耍小聰明
在本次論壇上，中國金融學會會長，中國人民銀行原行長周小川在演講中表示，第三方機構如果也想做數字貨币或參與支付系統，就要在不同程度上向高标準靠攏，不能耍小聰明。穩定币不是自稱的，要有一系列條件考核說明是不是穩定币。大型科技公司和科技金融公司的發展是有前途的，在支付業有很大的前景，但要向高标準看齊。
圖說：中國金融學會會長、中國人民銀行原行長周小川在2022清華五道口全球金融論壇“ 清華大學五道口金融學院成立十周年紀念大會”上發表演講
一些觀點認為，央行貨币就是穩定的，而商業銀行賬戶裡的錢是商業性貨币，不具有100%的穩定性。周小川對此觀點提出了質疑。他認為，央行貨币本身也不見得是真正意義上的100%穩定，不見得拿本國央行貨币作為坐标是最為合理的。
“我們不要輕易動搖對商業銀行賬戶資金的信任。”周小川說，穩定币不是自稱的，要有一系列條件考核說明是不是穩定币。大型科技公司和科技金融公司的發展是有前途的，在支付業有很大的前景，但要講究誠信，不要耍小聰明，提高自己的品質，向高标準看齊。
周小川認為，商業銀行若要發行M0，或者第三方機構若要發行貨币，關鍵在于它是否達到了高标準。比如需要很高的資本充足率；商業銀行要求有存款準備金以及清算準備金；要有存款保險機制保證清盤時能夠償付；要有強有力的監管以及對透明度的要求；要保持良好的公司治理。
周小川： 數字人民币沒有法律障礙，印多印少取決于市場需求
在本次論壇上，圍繞數字人民币話題，周小川還就央行是否應該加快發行并更多地發行數字貨币，以及數字貨币是否要立法先行等問題提出了個人看法。
對于央行是否應該加快發行并更多地發行數字貨币。周小川認為，貨币印多少可以自己決定，但是否能出去流通取決于應用。央行必須使得發行的貨币真正在市場上，特别是在零售市場上有運用的需求。實際上，隻有市場對貨币有需求央行才能發出去。從老百姓的角度來講，應着重考慮老百姓是否願意把數字貨币放在錢包裡面。
對于數字貨币是否要立法先行，具備國際标準。周小川認為，人民銀行負責發行人民币、管理人民币流通，同時要維護支付清算系統的正常運作。是以，數字人民币沒有法律障礙，而第三方發行代币性質的貨币則要有立法支援，首先需要達到高标準。
此外，在談到目前國際沖突中SWIFT被作為制裁工具使用時，周小川表示，如果避開SWIFT另開一個管道，可能需要有過渡期。SWIFT不是不可替代，但是替代SWIFT需要在前期和過渡期做很多工作，可能會使貿易受到影響。若大陸金融支付系統或者是支付通訊系統滑入某種冷戰格局，對大家都會造成損失。
肖鋼：應制定公募REITs專門法規，鼓勵更多優質資産參與試點
在本次論壇上，全國政協委員、中國證券監督管理委員會原主席肖鋼以“推動基礎設施公募REITs健康發展”為題發表講話。
圖為：肖鋼 全國政協委員，中國證券監督管理委員會原主席
肖鋼認為，推動公募REITs發展，需要研究修訂相關法律或制定單獨的法規。REITs性質上屬于證券，但與股票、債券、資産證券化産品等有很大差別，是以，需要根據《證券法》研究将REITs作為一種獨立的證券産品種類，制定專門法規，确立REITs的性質定位，建構一整套适應REITs特點的發行、上市、交易、資訊披露和投資者保護等制度規範。
“目前采用‘公募基金+ABS’模式，是符合法律法規的可行方案，有利于及早啟動試點，破冰前行，帶動市場發展。但帶來的問題是，産品結構層級過多，法律關系較為複雜，運作成本與監管成本增加，市場主體的職責界定和協調難度增大。”肖鋼表示，要針對試點中的問題，完善相關法律，作出新的制度安排，優化産品設計，簡化産品結構和交易結構，健全監管辦法，進一步厘清市場參與各方的職責邊界，降低産品創設與運作成本，推動REITs市場持續健康發展壯大。
肖鋼表示，推動公募REITs發展，需要優化運作機制。要鼓勵地方和企業拿出更多優質資産參與試點，擴大REITs規模，進一步摸清項目底數，建立分類項目庫，做到應入盡入。
周延禮：調動多元市場主體參與養老金融服務
在本次論壇上，全國政協經濟委員會委員，原中國保監會黨委副書記、副主席周延禮以“建構與老齡化相适應的養老金融體系，助力大陸第三支柱養老保險的發展”為題發表演講。
圖為：周延禮 全國政協經濟委員會委員，原中國保監會黨委副書記、副主席
周延禮指出，從總體情況分析，大陸養老保險處于發展初級階段。大陸要調動多元市場主體參與養老金融服務，提供養老群體所需要的長期養老保險業務。真正促進養老保險第三支柱形成多元主體參與、多類産品供給，滿足養老保險消費者多元化的需求。
對于如何做好第三支柱養老保險，周延禮建議，要注重加強頂層設計：
一要更加重視第三支柱在促進經濟社會高品質發展中的作用。
二要明确第三支柱規範發展定位。立足國情，第三支柱應當與第一、二支柱協同發展，在覆寫人群、優惠政策、資金管理、資金領取等方面緊密銜接，共同建立起有效的具有中國特色的養老保險制度，提升多層次、多支柱養老保障體系水準。
三要加大财稅政策支援力度。進一步提高财稅政策支援的精準度，可以學習借鑒國外一些做法，包括美國“401k”養老保險模式，單列一類給予較高延稅納稅額度。進一步豐富個人養老選擇，豐富存款、理财、保險、基金等多種産品。
四要深化養老服務結構性改革，堅持“長期投資長期收益，價值投資創造價值，審慎投資合理回報”，展現“規範發展第三支柱養老保險”的政策初心和使命。
朱民：建構和碳中和目标一緻的結構性貨币政策
在本次論壇上，清華大學國家金融研究院院長，國際貨币基金組織原副總裁朱民表示，建構零碳金融，是建構具有中國特色的金融發展之路的抓手。
圖為：朱民 清華大學國家金融研究院院長，國際貨币基金組織原副總裁
朱民指出，金融在碳中和轉型過程中起到關鍵的作用。一是提供規模巨大、期限長、風險高的零碳金融融資，估計僅能源融資就将達到185萬億元。二是從存量看，現有的金融資産的存量是325萬億元，因為高碳的估值下降，低碳估值上升。三是要化解轉型的金融風險。與此同時，還需要建構零碳金融的宏觀管理體系，從綠色金融跨越到零碳金融，在這個基礎上建構零碳金融的市場生态，整個系統和生态要和國際标準趨同，金融機構也要實作零碳化。
在朱民看來，處理建構零碳金融所面臨的問題，需要從建構宏觀架構開始。他提出，需要建構和碳中和目标一緻的中國模式的結構性貨币政策，央行要積極推行結構性貨币政策，也就是說在傳統的宏觀政策裡面要加緊推進碳中和的結構性工具、政策，通過非中性的價格型和數量型的貨币政策來糾正市場的失誤，糾正金融體系相對價格的扭曲，支援碳中和轉型，實作社會效用的最大化。
責編：戰術恒