大家上午好我是斌哥
京東本質上也是零售公司。無論外表如何絢麗，其實核心是零售。而零售從來都是辛苦錢。
而京東可以說，其實面臨了其上市以來最大的危機。
最新我們看到《晚點 LatePost》的獨家報道，上周末，11 月 20 日，在京東經營管理教育訓練會上，身處香港的京東集團董事局主席劉強東在會議中視訊接入，稱高管們偏離了公司經營戰略的核心 —— 即成本、效率、體驗。
劉強東還批評了零售業務高管，稱自己在聽戰略會時，“高管們談花裡胡哨的故事太多，但談成本、效率、體驗太少，如果對如此核心的戰略都把握不夠，那将很難帶領團隊長遠走下去。”
如果把零售業務的客戶體驗分成三要素 —— 價格、品質和服務，低價是 “1”，品質和服務是兩個 “0”，失去了低價優勢，其它一切所謂的競争優勢都會歸零。
實際上，低價、效率這其實就是零售行業的生命線。包括我們看最近的高鑫零售公司也跌成了這樣，其實大潤發是典型的零售，而大潤發現在的問題也是很突出的，在虧損：
前段時間我跟大家談過蘇甯、國美的情況，同時對比了美股的costco、沃爾瑪等公司，很多同學說是因為電商革命了，才使得這些零售公司式微了。
實際上并不是這樣。
電商的本質還是零售，超市的本質也是零售。零售，從來都是辛苦活。
蘇甯、國内的問題是自己的效率、低價出現了巨大的問題。特别是兩家公司，肆意擴張，完全沒有任何的專注度，在擴張的同時，内耗嚴重，帶來了巨大的效率的降低。
如果，蘇甯、國内專注在電器零售領域，保持自己在低價、效率的最強能力，京東也很難撬動他們的業務。
這方面我們去看美國的costco、沃爾瑪也是一樣。這兩個公司的線上占比仍舊很低，但是，在亞馬遜的入侵之下，并沒有妨礙這兩個公司市值持續新高，即使是今年，仍舊在新高。
核心的護城河是他們看清楚了零售的本質：低價、效率。
costco的所有産品的毛利率可以做到都小于15%，這就是其最大的殺手锏，costco甚至不依靠毛利賺錢，而靠會員費賺錢。沃爾瑪則是最強效率作為護城河。
巴菲特的股東信曾經談過零售這個行業：
零售業的經營相當不易，在我個人的投資生涯中，我看過許多零售業曾經擁有極高的成長率與股東權益報酬率，但是到最後，突然間表現急速下滑，很多甚至被迫以倒閉關門收場。
比起一般制造業或服務業，這種剎那間的永恒在零售業屢見不鮮，部分原因是這些零售業者必須時時保持聰明警戒，因為你的競争對手随時準備複制你的做法，然後超越你，同時消費者絕對不會吝于給予新加入業者嘗試的機會。
零售業一旦業績下滑，注定就會失敗。相對于這種必須時時保持警戒的産業，還有一種我稱之為隻要聰明一時的産業，舉個例子來說，如果你在很早以前就懂得睿智地買下一家地方電視台，你甚至可以把它交給懶惰又差勁的親人來經營，而這項事業卻仍然可以好好地經營個幾十年，當然若是你懂得将 Tom Murphy（湯姆·墨菲）擺在正确的位置之上，你所獲得的将會更驚人，但是 對零售業來說，要是用人不當的話，就等于買了一張準備倒閉關門的門票。
段永平也談過零售企業的護城河。
段永平：記得很多年以前，有一次看資料，發現 沃爾瑪 的純利大概隻有 5%左右， 而 Kmart 的成本比 Wmart 大約高 5%。我一想，這 Kmart 早晚要完蛋，隻是不知道多久而已。
結果 3 年後 Kmart 就到了。有人說我是烏鴉嘴，說誰倒誰最後就倒了。其實，沒那麼邪乎，但确實我說要出大麻煩的公司好像大多數最後都出了。
投資裡很重要的一點就是要避免大麻煩。巴菲特講的不想拿10 年的企業你就不應該投。
02.網友：可否談一下你對零售業的了解， 你對目前的連鎖業進入電商有什麼看 法。
段永平：覺得都是被逼的，最後沒幾家能活下來。（2012-05-31）
段永平這裡講的則是效率。你的效率高就會比同行更加節省成本。
而現在，京東則顯然面臨了這個問題。拼多多對京東3C的沖擊可以說非常大。特别是拼多多的在電器領域的百億補貼。這簡直是要革了京東的命，一如當年京東革命别人一樣。
而更恐怖的是，拼多多盈利輕而易舉，即使拼多多的在瘋狂的百億補貼。
這其實也是我為什麼一直看好拼多多，認可拼多多一定會超越京東，甚至未來會成為最大市值的零售公司的核心原因。
因為目前從内部效率、從低價、從專注度來說，拼多多是第一的。拼多多不僅大幅超過京東，甚至比阿裡巴巴的效率還要高。因為阿裡巴巴已經不是一家零售公司了，阿裡今天的業務過于複雜了。
拼多多的2022年第二季度的财報中我們可以看到其總營收達到了314.4億元，淨利潤更是達到了88.963億元，與上年同期的24.146億元相比增長268%。不按美國通用會計準則（Non-GAAP），歸屬于拼多多普通股股東的淨利潤為107.763億元，與上年同期的41.253億元相比增長161%。
不得不說，京東現在确實很危險。零售這個行業，其實也是辛苦活。希望京東不要步大潤發的後塵。劉強東的社會責任感很強，京東也是很優質的企業，但京東必須要知道，自己做的是辛苦活：低價、效率、服務是其本質。
好在，劉強東是看的很清楚的。内部信也再一次預示着劉強東會回歸重新強調回歸零售本質。但企業的商業模式就像一艘大船，很難随意調頭。京東最開始就一直隻重資産營運，注定未來一直都會很辛苦。這不同于拼多多的輕資産的高效率、低成本模式，京東的未來壓力不會小。
而從目前的資本市場上看，拼多多800多億美元市值已經超越了京東了，未來可能會繼續拉大跟京東之間的差距。
其他财經資訊：
1. 羅永浩AR創業公司細紅線科技（ThinRedLine）今天官宣完成約5000萬美元的天使輪融資，投後估值約為2億美元。據悉，本輪融資由美團龍珠領投，藍馳創投、聯想創投、經緯創投、大疆創新、ATMCapital等投資機構以及黎萬強、吳泳銘等科技界知名人士跟投。創瓴資本擔任本輪融資獨家财務顧問。
我是投資人我也投羅永浩。這是一筆可轉債啊。創業失敗了，羅永浩真還錢啊。上一次就直播還債。你說投資羅永浩有啥風險。如果萬一他創業成功了，這就是賭到了；如果失敗了，羅永浩再去直播賣貨還錢，還順帶給利息也給了。
2. 昨天關于房企得到融資授信的消息，今天直接帶領房企上漲。包括碧桂園、龍湖地産、美的置業等公司今天都在大漲。
消息面上，碧桂園與郵政儲蓄銀行合作，郵儲銀行将為碧桂園提供不超過人民币500億元意向性授信額度。
3. 騰訊雖然每天都在回購3.5億，但是南非大股東是真的在減持。
據騰訊控股最大股東南非Naspers荷蘭子公司Prosus的資産淨值報表顯示，截至11月23日持有騰訊控股26.137億股，比9月8日持有的26.926億股減少7890萬股。
真的不如騰訊管理層跟大股東商量下，騰訊自己買了大股東的股份回購登出算了。
昨天世界杯，日本2:1赢了德國。很多人說這是運氣。但如果常看足球比賽的人看，這絕不是運氣。日本的實力很強。你去看日本的首發就會發現，他們的首發都是有五大聯賽球隊首發的實力的。
甚至我跟你們說過，古橋都沒有入選日本國家隊。而古橋是蘇超金靴獲得者。
日本的整個首發陣容中有7名是來自于德甲聯賽（有幾名都是德甲球隊的頂梁柱），還有來自于英超聯賽的，像三球王現在在英超第7的布萊頓踢球，也是主力陣容的球員。
是以，這不是巧合。德國跟日本踢，有點像是兩隻德甲球隊踢，從絕對的實力看，德國是高一籌的，就好比德甲第二踢第十一樣，但都在一個聯賽裡面，肯定沒有絕對的第二會勝第十。
而昨天日本隊顯然戰術更加得當，戰略更加适合，是以赢球并不足奇。
還有不得不說，日本足球，從90年代起，一直在做長期正确的事情，當年規劃說是2050年拿到世界杯冠軍，真的不是說着玩兒的。這些年日本一直在進步。
特别是國内的聯賽，青訓都非常健康，搞的有聲有色。在五大聯賽踢球的球員也是非常多。可以說，日本現在應該是亞洲獨一檔的球隊。歐洲第二檔的球隊了。
從國内注冊球員上看，日本全國有80-100萬的注冊球員，對比中國，我們有5000名注冊球員。
現在正在進行的是南韓隊和烏拉圭，我個人是孫興慜球迷，也是希望亞洲球隊可以獲勝的。而從日本、南韓的進步可以看出來一個簡單的道理：亞洲人不比任何其他人差。