總結
（1）Google正在人工智能領域采取重大舉措，推出了生成式人工智能聊天機器人Google Bard，并向人工智能初創公司Anthropic投資了3億美元。
（2）Google對人工智能初創公司Anthropic的投資是對OpenAI的ChatGPT的反擊。在Google Cloud上推出人工智能助手，可能會推動Google在人工智能領域的增長。
（3）生成式人工智能解決方案的市場規模預計将從2022年的100億美元增長到未來十年内的1180億美元以上，這為Google供了巨大的增長機會。
（4）與微軟相比，Google在人工智能領域的潛力被低估了，因為其市盈率僅為20倍，而微軟的市盈率則達到了30倍。
Google已經将AI技術整合到搜尋業務中了
Google（G00G）現在仍然被視為全球主要的網際網路廣告巨頭，有一些非常好的資料可以支援這一說法。Google（GOOGL）第一季度的營收為698億美元，其中78%來自廣告業務。廣告業務主要依賴于Google将相關産品和服務放在Google搜尋結果旁邊和YouTube上的能力。雖然Google目前增長最快的業務是雲計算，但猛獸财經相信，由于對人工智能技術的整合，Google的核心廣告業務可能會再次加速增長。
展望未來，人工智能将使人們更容易找到産品和服務，這将為Google提供一個巨大的機會來提升其廣告業務，并利用其相對于微軟（MSFT）的主要競争優勢:規模。
Google的主要優勢在于，該公司在搜尋引擎市場佔有率方面遠遠領先于微軟。到目前為止，Google已經是地球上最具主導地位的搜尋引擎了，市場佔有率為89%，而微軟緊随其後，市場佔有率僅為6%。
顯然微軟已經意識到了ChatGPT在其搜尋業務中的潛力，是以在今年早些時候向ChatGPT的創造者OpenAI投資了100億美元。微軟最近還表示，将把必應搜尋引擎與ChatGPT整合在一起，以搶占搜尋市場佔有率。此外，微軟正在将ChatGPT功能納入其Microsoft 365應用程式中，并表示其人工智能助手将在Windows 11上可用。
而Google也正在效仿微軟，将生成式人工智能整合到其搜尋結果中，這可能會給使用者帶來更身臨其境的搜尋和購物體驗，并為Google平台上的廣告商帶來更高的轉化率。然而，Google在人工智能方面的機會不僅僅是将人工智能技術整合到搜尋業務中，而且還會被整合到Google Cloud以及Google Docs等生産力工具中。考慮到Google仍然在全球搜尋市場占據主導地位，是以，市場可能對Google在人工智能競賽中的地位過于悲觀了。
Google Cloud在生成式人工智能方面的優勢
Google最近宣布與Twilio（TWLO）建立了合作關系，旨在提高Twilio的使用者參與度。此外，Google還與雲資料庫公司DataStax進行了合作，以改善客戶服務。通過向企業客戶提供生成式人工智能助手，猛獸财經認為Google的雲業務可能會重新加速增長……由于企業減少了在IT方面的支出，是以Google Cloud最近幾個季度的增長有所放緩。但是通過與這些合作夥伴建立合作，Google正在為其雲業務開辟新的增長來源，尤其是在企業客戶服務市場。按市場佔有率計算，Google目前是世界第三大公共雲基礎設施服務提供商，僅次于亞馬遜（AMZN）的AWS和微軟的Azure。
生成式人工智能解決方案的市場規模将在未來十年内爆炸式增長
根據Precedence Research的資料，生成式人工智能解決方案的市場規模将從2022年的108億美元增長到2032年的1181億美元。未來十年，生成式人工智能市場預計将增長11倍，即年平均增長率達到27%。
顯然，Google有一個這個市場有着巨大的機會，憑借自己的人工智能産品，包括三月份釋出的人工智能聊天機器人Google Bard，在ChatGPT席卷全球人工智能市場之後。雖然Google并沒有像微軟對OpenAI那樣在AI領域進行重大投資，但該公司最近向人工智能初創公司Anthropic投資了3億美元，後者正在開發一款名為Claude的ChatGPT競品，該公司不僅專注于人工智能研究，還專注于人工智能在安全方面的開發和部署。
Anthropic 人工智能助手的一個用例是與Google雲業務的潛在整合，這可能有助于這家科技公司進軍企業客戶服務市場。Anthropic的生成式人工智能助手已經在工作聊天應用Slack上進行了測試。Slack是客戶關系管理公司Salesforce旗下的應用。
由于人工智能的使用目前不受監管，Google有可能會開發一個用來全面監管人工智能的架構，該架構主要側重于負責任地使用人工智能應用程式。
Google首席執行官Sundar Pichai最近對AI的危險發出了警告，對人工智能安全的重點關注可能是Google未來發展的一個顯著特征，并有助于該公司在競争中脫穎而出。
Google相對于微軟在人工智能領域的潛力被嚴重低估了
Google的兩個主要優勢是其搜尋平台仍然繼續在主導市場，廣告業務還在繼續産生大量的自由現金流。Google的數字廣告業務創造了公司的大部分收入，并為Google提供了在其業務中應用人工智能內建的杠杆。鑒于Google是迄今為止最具主導地位的搜尋引擎，猛獸财經相信微軟和Google之間的估值差距将對後者有利。
Google目前的市盈率為19.6倍，P/FCF為25.9倍。這使得Google成為比微軟更劃算的交易。也沒有證據表明微軟在不久的将來會比Google增長得更快。根據市場普遍預測，Google到2025财年的每股收益年增長率預計将達到17-18%，而微軟同期的每股收益年增長率預計為4-14%。
Google面臨的風險
Google仍然非常依賴廣告業務，其78%的收入來自其核心廣告服務。雖然數字廣告市場的低迷對Google來說是一個風險因素，但更大的風險是，該公司是否錯過了人工智能革命的機會。人工智能革命有望為企業帶來前所未有的生産力提升。
另一個風險因素是，人工智能已經被證明非常強大，以至于人類無法處理它，進而限制了人工智能應用的潛力。Palantir首席執行官Alexander Karp最近就暗示了這種可能性。如果由于ChatGPT，Google的市場佔有率開始被微軟的必應搜尋蠶食，如果人工智能助手的使用未能推動Google雲業務的增長，那麼我們對Google的看法可能會改變。
結論
微軟對OpenAI的投資是一個巨大的成功，該公司将其投資金額提高到了100億美元，并設法使必應搜素成為了ChatGPT的預設搜尋引擎。然而，與微軟相比，Google有兩個優勢:
(1)Google的搜尋引擎仍然是使用者擷取資訊的主要方式;
(2)Google龐大的自由現金流使該公司能夠積極擴充其人工智能工具，并投資(或收購)像Anthropic這樣專注于人工智能的初創企業。
是以，Google在其核心廣告業務上有巨大的優勢，因為人工智能支援的應用程式可以進一步提高搜尋結果的準确性，而生成式人工智能産品的加入也可以改善Google的線上購物體驗(和轉化率)。
考慮到Google的估值比微軟更有吸引力，市盈率僅為20倍，而微軟的市盈率接近30倍，猛獸财經相信，在已經非常賺錢的廣告業務基礎上，Google在人工智能領域還有巨大的潛力。
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