作者系中泰證券黨委書記、董事長
今年4月，國務院頒布新“國九條”，強調資本市場要充分展現政治性、人民性，更加有效地保護投資者，突出強監管、防風險、促高品質發展的主線。作為資本市場最重要的參與主體之一，證券公司如何貫徹落實好新“國九條”相關精神，譜寫好發展新華章？證券時報特推出“貫徹落實新‘國九條’ 證券業在行動”專欄，邀請證券行業相關負責人出謀劃策，為資本市場發展彙集智慧、凝聚力量，此為專欄第二篇。
金融是“國之大者”，關系中國式現代化建設全局。資本市場作為大陸金融體系的重要組成部分，在服務實體經濟高品質發展和加快建設金融強國過程中發揮着重要作用。新“國九條”從加強投資者保護、提高上市公司品質、強化金融機構合規展業等方面，對資本市場高品質發展提出了新的要求。
投資者是市場之本，上市公司是市場之基，投資者和上市公司都是資本市場發展的源頭活水。證券公司作為資本市場核心中介，要切實扛牢主體責任，有效保護投資者權益，把好資本市場“入口關”，提高合規風控水準，當好資本市場高品質發展的有力推動者。
呵護市場之本，加強中小投資者保護
大陸擁有全世界最大、最活躍的個人投資者群體，更好地保障廣大投資者的合法權益，是打造安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場的必然要求。
盡管投資者保護工作取得了長足的進步，但針對巨量中小投資者的權益保護工作仍存在不足。一方面，部分市場服務機構落實投資者保護責任不到位，執行投資者适當性管理制度不嚴格，部分金融機構重市場開發、輕權益保護，重業務拓展、輕風險揭示，侵害了中小投資者的合法權益。另一方面，部分中小投資者自我保護意識不強，“買者自負、風險自擔”的理念還沒有深植于心，投資文化自覺尚未形成。加強投資者保護是事關資本市場健康發展的基礎性工作，亦是證券行業積極踐行金融工作人民性的直接展現，必須壓實責任、常抓不懈。
一是積極落實投資者保護監管政策。證券公司要積極落實“兩強兩嚴”政策檔案部署，自覺把提升投資者保護服務質效放到金融高品質發展中思考定位，陪伴和引導投資者踐行長期價值投資理念。
二是強化投資者教育管理。證券公司要嚴格落實客戶服務和管理、投資者保護的基本職責，強化投資者适當性管理，建立健全投資者保護獎懲機制。要主動履行知識普及、風險提示和資訊咨詢等投教義務，加強客戶分類服務能力。
三是推動建構投資者保護大格局。證券公司要主動與監管部門、地方政府、新聞媒體、高校等方面協同合作，推動形成“自我保護、法律保護、自律保護、市場保護”的投資者保護大格局。
履行“看門人”職責，切實提升上市公司品質
截至2024年4月底，A股上市公司數量達到5372家，總市值超過78萬億元。注冊制實施以來，監管部門高度重視上市公司品質提升工作，近期釋出的《關于嚴把發行上市準入關從源頭上提高上市公司品質的意見（試行）》，從嚴把關拟上市企業申報品質、壓實中介機構“看門人”責任等八個方面提出措施，力求從市場源頭提高上市公司品質。
新“國九條”進一步從完善發行上市制度、強化發行上市全鍊條責任、加強資訊披露和公司治理監管等多個方面提出措施。監管制度的不斷完善，為資本市場的穩定健康發展提供了堅實的基礎。提升上市公司品質需要證券公司等市場參與者歸位盡責，強化證券行業服務實體經濟的職責使命，真正做好資本市場“看門人”。
一是助力發展新質生産力。上市公司是新時代先進生産力的代表，是加快培育新質生産力的核心載體。證券公司要充分發揮價值發現功能，進一步加強對創新型、科技型企業的篩選和培育，把好資本市場入口關。
二是高品質履行持續督導職責。企業登陸資本市場不應是證券公司服務企業發展的終點。證券公司要持續承擔好資本市場“看門人”責任和上市公司持續督導職責，加強上市公司在資訊披露、規範經營等方面的監督和評估。
三是發展壯大“耐心資本”。證券公司要積極服務長期資本、耐心資本、戰略資本，助力形成關注潛力企業與上市公司長期發展的價值投資導向，整合各方資源提供資金和管理經驗，推動上市公司發展品質和市場價值持續提升。
落實監管要求，着力提高合規風控水準
金融安全是經濟平穩健康發展的重要基礎。新“國九條”明确提出，要全面加強監管、有效防範化解風險，穩為基調、嚴字當頭，確定監管“長牙帶刺”、有棱有角。今年以來，證監會釋出一系列監管新規，強調證券公司要合規穩健經營、穩慎推進業務創新，堅持“看不清管不住則不展業”，落實全面風險管理和全員合規要求，提高合規風控水準。
根據監管部門公布的監管處罰資訊，今年前4個月，已釋出的監管處罰數量較同期有所增長，并且處罰力度有所加大。合規建設是保障金融安全、防範金融風險、維護市場秩序的重要環節。證券公司應牢牢守住合法合規底線，持續提升合規管理效能。
一是牢固樹立底線思維。在“嚴監嚴管”導向下，證券公司要進一步完善合規風控機制，強化重點業務合規管理，對風險易發環節、監管處罰多發領域，定期高頻進行風險排查，防範重大合規風險。
二是強化合規專業能力建設。證券公司要進一步壓實合規管理責任，結合各業務條線特點，加強合規隊伍建設，進一步細化合規考核名額體系，強化合規考核的限制力，完善考核問責機制，全面提升合規管理人員履職能力。
三是提升風險識别效率。數字化時代，證券公司要與時俱進，通過積極應用金融科技，持續推動數字化轉型。運用大資料、雲計算、大模型等變革型資訊技術，加強合規跟蹤能力、風險識别能力，實作對風險的早識别、早預警、早暴露、早處置。
責編：羅曉霞
校對：楊立林