衰退已至？美國7月非農大幅不及預期，失業率升至4.3%創近三年新高

華爾街見聞

2024-08-02 21:14釋出于上海華爾街見聞官方賬号

美國7月非農報告令市場大跌眼鏡，新增就業創下三年半來最低紀錄，失業率升至近三年最高水準，并且觸發了準确率高達100%的衰退名額——薩姆規則。恐慌情緒加速蔓延，交易員開始押注9月降息50基點的可能性，并預測今年的降息幅度将超過110基點。

周五美國勞工統計局公布資料顯示，美國7月非農就業人口增長11.4萬人，為2020年12月以來最低紀錄，遠不及預期的17.5萬人，較前值20.6萬人（下修至17.9萬）大幅下降。

美國7月失業率較前月上升0.2個百分點至4.3%，創下2021年10月以來最高紀錄，超過預期4.1%。

注意，美國失業率從今年以來的低點飙升了0.6%，按照知名财經部落格Zerohedge的說法，觸發了基于失業率預測衰退的薩姆規則，美國經濟已經開始步入衰退。

根據薩姆規則，如果失業率（基于三個月的移動平均線）比去年的低點上升0.5個百分點，那麼經濟衰退已經開始。該名額自1970年以來，預測準确率為100%。

與此同時，工資通脹繼續降溫。非農報告顯示，7月時薪環比上漲0.2%，略低于預期和前值的0.3%，同比上漲3.6%，不及預期3.7%，前值為3.9%。

資料公布後，美股三大股指期貨短線走低。納指期貨跌超2%，标普500指數期貨跌1.6%，道指期貨跌1.2%；美國國債收益率迅速走低，美國10年期國債收益率一度下跌19個基點，至年内低點3.79%；美元指數短線走低，日内跌0.65%。

交易員提高對2024年的降息押注，現預計為111個基點，交易員們押注美聯儲将在9月份将利率下調50個基點。

不出所料，前幾個月的新增就業資料再一次被下修，5月下修2000，6月下修2.7萬，兩個月合計下修2.9萬。過去6個月中有5個月的資料現被下修。

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