近年來，指數化投資方式越來越受到投資者關注，ETF規模從0到1萬億，境内市場用了17年；從1萬億到2萬億，境内市場僅用了3年。
8月3日，上交所釋出的ETF行業發展報告（下稱“報告”）顯示，截至2024年6月底，境内交易所挂牌上市的ETF數量達到967隻，較2023年底增長9%，總規模達2.48萬億元，較2023年底增長21%。其中權益ETF市值達到1.81萬億元，創曆史新高，約占A股總市值的2.2%。2024年上半年非貨币ETF淨流入額高達4617億元，約占2023年全年淨流入額的八成。其中，寬基ETF淨流入達4076億元。
在業内看來，随着新一輪資本市場深化改革各項措施穩步推進，境内指數化投資發展空間廣闊，ETF市場迎來發展機遇期。
報告認為，2024下半年，指數體系将更加豐富，ETF産品體系持續完善，拓展ETF互聯互通，完善配套機制，包括加快推進科創闆ETF納入基金通平台轉讓，持續研究推動ETF集合申購業務常态化，優化做市商機制、盤後交易機制。
境内股票ETF規模占比逾七成
ETF産品規模創新高，其中權益ETF占主導地位。
截至2024年6月底，全球挂牌交易的ETF（含ETP）資産總規模達到13.17萬億美元，較2023年底增加13.44%。近20年的規模年均複合增長率超20%，産品數量連續20年保持正增長。
其中，全球權益ETF規模達到9.98萬億美元，占全球ETF總規模的比例達到75.8%；債券ETF規模達到2.16萬億美元，占比16.4%；商品ETF規模約1960億美元，占比1.5%；其他類ETF規模約8340億美元，占比6.3%。
境内ETF的産品布局也日益完善，投資标的涵蓋了股票、債券、貨币、商品、境外股票等大類資産。其中股票ETF規模1.81萬億元，占比73%；跨境ETF規模3166億元，占比13%；貨币ETF規模1859億元，占比8%；債券ETF規模1095億元，占比4%；商品ETF規模527億元，占比2%。
2024年上半年，境内ETF規模增長4309億元，其中新發産品貢獻了431億元的規模增量，占比10%，存量産品規模實作了3878億元的增長，占比90%。
新發産品方面，2024年上半年市場新增87隻産品上市，其中69隻為股票ETF。存量産品方面，滬深300、上證50、中證500、中證1000等寬基旗艦ETF規模大幅增長，其中易方達、華泰柏瑞滬深300ETF規模增量位居第一、第二，分别為917.57億元和807.82億元。
銀行、網際網路等管道投資者對ETF接受度不斷提升，其主要通過ETF聯接基金參與。截至2024年二季度末，境内ETF聯接基金規模為4271億元，較2024年一季度末增長8%，較2023年二季度末增長17%。2024年二季度末，境内ETF聯接基金規模約占境内ETF總規模的17%，較一季度末的占比16%進一步提升。
ETF規模持續增長的同時，資金淨流入也加速。2024年上半年，全球ETF行業資金淨流入6422億美元，達到2023年全年9749億美元的65.9%。分資産類别來看，權益ETF資金淨流入最高，達到4845億美元；債券ETF資金淨流入達到1752億美元。
2024年上半年資金淨流入排名前20的産品中，境内有4隻滬深300ETF——易方達、華泰柏瑞、嘉實和華夏位列其中，分别排名第6、第7、第13和第14。
上交所ETF産品不斷豐富
在2024年上半年各交易所排名中，上交所ETF成交額位列亞洲第1、全球第3，規模位列亞洲第2、全球第8。
截至2024年6月底，上交所寬基ETF（含指數增強型）132隻，規模合計9508億元，占滬市股票ETF規模的70%，規模較2023年底相比增長47%。
科創ETF産品方面，上交所ETF市場共有科創闆相關産品29隻，規模合計1519億元。其中，科創闆寬基ETF共20隻，規模合計超1400億元。
央企ETF産品布局方面，上交所ETF市場共有國企、央企主題類産品30隻，規模合計455億元，投資領域涵蓋了央企紅利、國企一帶一路、央企創新驅動、央企結構調整、上海國企等。今年新推出了3隻國新港股通央企紅利ETF産品，募集規模34億元。
同時，上交所豐富風險低、收益穩的ETF産品。一是豐富紅利政策類ETF品種。截至2024年6月底，上交所ETF市場共有紅利政策類産品20隻，規模合計591億元，較2023年底增長62%。今年以來滬市紅利政策ETF淨流入152億元，平均收益率11.04%。二是豐富債券ETF品種。截至2024年6月底，上交所ETF市場共有債券産品15隻，規模合計912億元，較2023年底增長68%。今年以來滬市債券ETF平均收益率3.37%。
綠色主題ETF産品方面，截至2024年6月底，上交所ETF市場共有綠色主題産品43隻，規模合計334億元，既涵蓋了光伏、新能源、綠色電力等綠色産業，也囊括了長江保護、環交所碳中和、ESG等深度低碳主題。
近年來，上交所還将跨境指數化投資作為促進資本市場對外開放的重要抓手，相繼推出中日、滬港和滬新ETF互通，開發中韓合編指數産品，推動ETF産品納入滬港通。
滬市挂牌的跨境ETF投資範圍涵蓋中國香港、美國、德國、法國、日本、南韓和新加坡、沙特等地區。今年6月，境内首批投資沙特市場的跨境ETF産品正式獲批，并于7月16日上市。
2024下半年或将呈現五大趨勢
在豐富ETF産品的同時，上交所持續完善市場配套機制。
目前，上交所正開展ETF集合申購業務試點，19隻股票ETF試點均已落地。
“下一步，将按照'科八條'相關工作部署，推動将科創闆ETF納入基金通平台轉讓，為投資者配置ETF等上市基金提供便捷管道，引導更多社會資金流向新質生産力等國家重點支援領域。”上交所在報告中同時稱，持續研究豐富ETF做市商主體類型，研究将盤後固定價格交易機制推廣至ETF領域。
在新一輪資本市場深化改革各項措施穩步推進的背景下，報告認為，2024下半年ETF行業将呈現五大發展趨勢：
一是指數體系更加豐富，指數化投資不斷發展。一方面，寬基指數體系将不斷豐富，中證、上證、A系列指數協同發展，持續豐富寬基ETF産品布局，為中長期資金入市提供優質投資标的。另一方面，随着市場對政策指數認可度的提高，政策指數ETF将迎來進一步發展，指數增強型、高紅利、高股息、低波動、價值、品質等政策ETF層出。
二是做好金融“五篇大文章”，ETF産品體系持續完善。圍繞科技自立自強、央企估值回歸、綠色環保節能、多層次資本市場建設等概念的ETF産品将持續發展。
三是落實“科創闆八條”，服務新質生産力。發展科創闆指數和ETF品種将進一步豐富，引導資金持續投向“硬科技”産業和戰略新興産業，服務新質生産力發展。
四是拓展ETF互聯互通。将進一步拓展優化資本市場跨境互聯互通機制，推動ETF納入互聯互通标的穩步擴容，在已有ETF互通基礎上加深與“一帶一路”國家基金市場合作，豐富基金市場跨境合作模式，提升國際化發展能力。
五是ETF配套機制不斷完善，建構良好投資生态環境。将通過多項配套機制優化措施，完善境内指數化投資生态。加快推進科創闆ETF納入基金通平台轉讓，持續研究推動ETF集合申購業務常态化，優化做市商機制、盤後交易機制，以吸引更多中長期資金通過ETF入市。
(本文來自第一财經)