日前，公募基金2024年二季報已全部披露。
根據wind資料顯示，二季度市場規模再創新高，突破30.71萬億，較2024年一季度末增加1.87萬億元，環比增長6.47%。新發基金數量314隻，合計募資3470.04億元！
盤點整個二季度成果，曾經輝煌的冠軍争奪基金，如今也跌下神壇，明星基金經理卸任離職是否是好的出路？經驗豐富的老将，把債基收益做得跌破-20%，是能力問題還是态度問題？
市場規模再創新高！
根據wind資料顯示，截止至2024年6月30日，公募基金規模達到30.71萬億元，較上季度環比增長6.47%。
資料來源：wind資料庫，2024年6月30日
根據wind資料顯示，截止至2024年二季度，基金市場規模最高的仍是貨币市場型基金，總規模高達13萬億，其次是今年備受矚目的債券型基金和混合型基金，分别是10萬億和3.3萬億。
貨币型基金與債券型基金之是以高速增長，離不開債券牛市的延續，也是以受到廣大基民的追捧！
按照基金規模環比增長率排序，另類投資基金以34.81%的增長率拔得頭籌，其次是債券型基金，增長率為13.62%，根據wind資料顯示，債券基金資産規模單季增長1.27萬億元！
根據wind資料庫，二季度除了債券型基金以外，海外投資基金、商品型基金規模出現明顯增長，這受益于海外市場和商品市場走牛，以及股票ET的湧入。
上半年受到股市整體震蕩表現的影響，以股票型基金、混合型基金為主的權益類基金，則出現管理規模不同程度的下滑。其中，混合型基金從2023年年末的3.71萬億元下滑4.1%至3.33萬億元，跌破2020年管理規模新低！
長江證券研究團隊在研報中提到“主動權益基金在2024Q2仍被加速贖回”其中，“二季度淨贖回額在2005年以後單季度淨贖回額中排行第三，僅次于2015三季度的8051億和2024一季度的2797億。”
這很難不讓人引發對于主動權益基金流動性危機的猜測，是否存在下跌導緻基民贖回，進而引發流動性危機的隐患？
根據wind資料庫，我們選取區間為2024年4月1日至2024年6月30日的主動型權益基金産品複權機關淨值增長率（隻統計主代碼，且剔除規模不到2億的基金産品），按照淨值增長率降序排名如下：
資料來源：wind，2024年6月30日
根據資料顯示，前海開源滬港深裕鑫A以14.52%淨值增長率排名第一，工銀滬港深精選混合A以14.17%收益率排名第二。兩個産品在二季度的收益率超過14%，均重倉了港股中的高股息、紅利股票。
同時，我們也根據wind資料庫，選取區間為2024年4月1日至2024年6月30日的主動型權益基金産品複權機關淨值增長率（隻統計主代碼，且剔除規模不到2億的基金産品），倒數後十名榜單如下：
資料來源：wind，2024年6月30日
根據wind資料，倒數十名的基金産品跌幅均超過15%，排名墊底的泰信行業精選A二季度跌幅甚至超過20%。
作為泰信基金老将董青山的代表作，泰信行業精選曾在2023年全市場主動權益類基金中穩居前十，成為泰信基金管理規模最大的權益基金。但如今，因重倉傳媒行業導緻業績排名墊底，可謂是“成也蕭何，敗也蕭何”。
努力十二年，卸任離職是出路嗎？
作為一支明星基金産品，董青山和他管理的泰信行業精選曾有巅峰的過去。
根據wind資料顯示，截止至2024年12月21日，泰信行業精選仍以44.51%的收益率領跑非QDII主動權益基金，在全市場基金排行中可謂是名列前茅。
資料來源：wind，2023年12月21日
然而2023年12月22日，傳統媒體受到監管暴擊，傳媒EFT當天暴跌6.85%，與此同時，泰信行業精選單日淨值下跌6.3%。
資料來源：wind，2023年12月31日
如果沒有這波風頭，董青山仍是争奪2023年登頂冠軍基金經理的種子選手。
泰信行業精選與董山青也是相輔相成。該基金成立于2012年2月，如今已有12個年頭。
而董青山也于今年5月29日正式公告卸任，因“個人原因”不再擔任泰信行業精選混合的基金經理。2024年6月4日，泰信基金公告，董山青因“個人原因”，不再管理泰信網際網路+、泰信智選成長。
疊加5月29日卸任的兩隻基金，董山青在泰信基金管理的基金清零。
十二載光輝歲月，就此按下暫停鍵！
而離開了董青山的泰信行業精選A，業績成果也令人堪憂啊
根據wind資料顯示，泰信行業精選A的釋出2024年二季度财報中本季度虧損1.72億元，期末基金資産淨值為5.47億元；機關淨值為1.43元，本季度累計下跌21.91%；單季度申購贖回淨額為-5651.1萬份。
我們觀察該基金的持倉明細發現，2024年披露的前十大持倉股中第一大就是萬達電影，持倉市值達0.77億元，占比基金持倉9.31%。從2023年2季度開始，萬達電影逐漸增加持股份額，從2024年1季度開始名列前十大持股前茅。
資料來源：wind，2024年6月30日
根據萬達電影年報顯示，2023年實作營業收入約146.20億元，與上年同期相比大幅上升50.79%，同比增加49億多；歸屬于上市公司股東的淨利潤約9.12億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約7.19億元，全年成功扭虧為盈。
這或許是基金經理選擇萬達電影的原因，但是扭虧為盈的背後，該企業的負債率仍然是一個問題，同時支撐股價走高的基本面也存疑。曾經走上頂峰的基金産品如今跌下神壇，不知董青山心中是否會有一絲不舍，業績優而離開，卸任對于曾經紅極一時的明星經理來說，是否是好的出路？
固收産品跌幅超過20%，老将業績也堪憂
2024年A股市場波折震蕩，穩健的債券基金成為衆多資金避險的第一選擇。然而，仍有些規模不小的債券型基金業績不盡如人意。
我們根據wind資料庫，選取區間為2024年4月1日至2024年6月30日的債券型産品複權機關淨值增長率（隻統計主代碼，且剔除規模不到2億的基金産品），倒數後十名榜單如下：
資料來源：wind，2024年6月30日
根據資料，民生加銀增強收益A以-6.9%的跌幅位列榜首。該基金産品是一隻混合債券型二級基金，近三年來的回報也并不理想。截止至2024年7月31日，該隻産品近三年收益率跌幅已經超過20%，在同類基金産品中排名已位居倒數（584/595）。
資料來源：wind，2024年7月31日
類似民生加銀增強收益這樣的基金，在民生加銀不是個例。
謝志華管理的三隻基金産品民生加銀增強收益、民生加銀鑫享、民生加銀添潤近三月來的投資收益均為負。二季度墊底産品近三月累計收益成績也并不理想，跌幅達到9.04%。
資料來源：wind，2024年8月1日
謝志華從業18年，具有12年公募基金管理經驗。21年進入民生加銀，管理過純債、偏債混合、貨币基金等公募産品，現任民生加銀固收總監、基金經理。按理說如此經驗豐富的老将，不應有這樣的成績。
我們觀察到從2023年二季度開始，民生加銀的債基規模突飛猛進。據季報資料，截止至2024年二季度末，債券型基金的管理規模已經達到1036億，成功加入千億俱樂部。
根據2023年年報資料，民生加銀去年管理費用合計收取超過6億元。大舉增長規模是否意在收取管理費賺得利潤。
資料來源：wind，2024年8月1日
規模增長如此快但是業績做到如此差，基金公司、管理層以及基金經理是否應該對這些産品給予更多關注？
素來以穩健投資著名的債券基金，業績回報卻如此拉跨，怎麼不讓廣大基民寒心？
（市場有風險，投資需謹慎！本文不作為投資參考指導，讀者需要對自己的投資負責！）