兩年獲2.5倍回報，科技巨頭“收購”AI初創公司新模式誰在獲益？

騰訊科技

2024-08-09 10:40釋出于北京騰訊新聞科技頻道官方賬号

劃重點：

--矽谷興起新交易模式，大型科技公司不再完全收購AI初創公司，更看中人才和技術許可。

--谷歌支付30億美元許可Character.AI技術，而非直接收購，避免全面擁有公司。

--大型科技公司通過技術許可避免監管審查，同時保持在人工智能領域的領先地位。

--交易留下被遺棄的公司實體，初創公司剩餘員工未分享交易财務收益，引發行業擔憂。

騰訊科技訊 8月9日消息，據國外媒體報道，矽谷正在興起一種新型的交易模式，涉及大型科技公司通過技術許可和雇傭關鍵人才，而非直接收購，來吸納人工智能初創公司的核心技術和團隊。這種模式不僅使初創公司的創始人能夠在大公司的資源支援下繼續其技術創新，而且為投資者提供了快速的回報途徑。然而，這一做法也引發了對監管審查的規避、初創公司剩餘員工的未來以及整個科技生态系統健康性的擔憂。

作為人工智能初創公司Character.AI的創始人，諾姆·沙澤爾（Noam Shazeer）和丹尼爾·德·弗雷塔斯（Daniel De Freitas）在2022年毅然決然地離開了谷歌，原因是他們覺得這家科技巨頭的行動過于緩慢。他們随後創立了自己的聊天機器人初創公司Character.AI，并成功吸引了近2億美元的投資。

就在最近，沙澤爾和德·弗雷塔斯宣布他們将重返谷歌的懷抱。他們與谷歌達成了一項協定，将重新加入谷歌的人工智能研究部門，并将其初創公司的技術帶入谷歌。

盡管谷歌獲得了技術和人才，但它并沒有收購Character.AI。谷歌選擇了一條不同尋常的路徑，同意支付30億美元來獲得 Character.AI技術的許可權。其中約25億美元将用于回購Character.AI的股份。作為這家初創公司的大股東，沙澤爾預計能夠獲得7.5億至10億美元的收益。而Character.AI将失去創始人和投資者的支援，繼續獨立營運。

這筆交易是矽谷近期一系列不同尋常交易的代表。大型科技公司通常選擇直接收購初創公司，但面對年輕的人工智能公司，它們開始采用更複雜的交易結構，通過技術許可和雇傭頂尖員工來擷取初創公司的核心技術和人才，而無需成為公司的正式所有者。

這種交易模式的背後，是大型科技公司試圖避免監管審查，同時在人工智能領域保持領先地位。谷歌、亞馬遜、Meta、蘋果和微軟等公司正受到聯邦貿易委員會等監管機構的密切關注，以确定它們是否通過收購初創公司等方式限制市場競争。

康奈爾大學專注于反壟斷問題的商業經濟學家賈斯汀·約翰遜（Justin Johnson）指出，大型科技公司可能在試圖通過不直接收購目标公司來避免監管審查，但這些交易實際上已經開始看起來像正常收購。

谷歌對沙澤爾和他的一些同僚的回歸表示“非常興奮”，但對于反壟斷審查的問題則拒絕發表評論。就在本周一，一位聯邦法官做出了具有裡程碑意義的裁決，認定谷歌濫用線上搜尋壟斷地位違反了反壟斷法。

微軟開創先河

自2022年底人工智能熱潮興起以來，它已經改變了科技交易的格局。投資者最初競相以高估值向人工智能初創公司注資，這導緻了異常狂熱的投資節奏。然而，随着一些高調的人工智能初創公司未能成功，這種興奮逐漸降溫，為大型科技公司以非傳統交易介入創造了機會。

微軟在3月開啟了這一趨勢，同意支付超過6.5億美元獲得人工智能初創公司Inflection的技術許可，并雇傭了幾乎所有員工，包括公司創始人穆斯塔法·蘇萊曼（Mustafa Suleyman）和首席科學家卡倫·西蒙揚（Karén Simonyan)。蘇萊曼現在上司着微軟的消費者人工智能業務。亞馬遜也在今年6月與人工智能初創公司Adept達成了類似的交易，包括該公司創始人大衛·栾（David Luan）在内的許多技術人員借此交易加入了亞馬遜。

監管機構正在關注這些交易。聯邦貿易委員會表示，正在對初創公司與微軟、亞馬遜和谷歌之間的人工智能交易進行廣泛研究。此外，它還在調查微軟是否應該通知監管機構關于Inflection交易的情況，這将使該安排受到更直接的審查。

有回報更有隐患

矽谷已經接受了這些不尋常的交易，因為它們允許初創公司的創始人在大公司的資源支援下繼續發展他們的技術，而不必擔心财務問題。這些交易還可以為投資者提供快速回報。例如，Character.AI的投資者在谷歌許可交易後僅兩年就獲得了2.5倍的回報。

不過這些交易也留下了一些問題，比如被留下的公司實體和員工。一些科技投資者和企業家對此表示擔憂，認為如果公司創始人和員工不能從這些交易中獲得應有的回報，将對整個生态系統的健康産生負面影響。

目前尚不清楚留下的公司将如何發展。在Character.AI，總法律顧問多米尼克·佩雷拉（Dominic Perella）成為了臨時首席執行官。這家初創公司表示，它“緻力于通過創新的新産品為我們的使用者服務。”在Adept，從事産品、銷售和其他領域的團隊沒有加入亞馬遜，而是由前工程主管紮克·布洛克（Zach Brock）接任首席執行官。該公司目前正嘗試将其技術許可給其他公司。Inflection也聘請了一位新的首席執行官，但隻有兩名員工留下，其餘的——大約 70 人——加入了微軟。Inflection使用微軟提供的6.5億美元許可費來償還其投資者。

随着人工智能行業的不斷發展，預計未來還會有更多類似的交易出現。許多人工智能初創公司在雄心勃勃的目标上籌集了巨額資金，而大型收購者仍然渴望為最佳人才、創意和産品付費。同時，一些初創公司在賺錢和與大公司競争方面遇到了困難，是以他們可能更願意進行交易談判。

投資者馬特·塔克（Matt Turck）表示，他希望這類交易不會繼續，因為它們創造了一個混亂的結構，破壞了創始人、員工和投資者之間的一緻性。随着人工智能行業的不斷發展，我們可能會看到更多這樣的交易，以及它們對行業格局和創新生态的影響。塔克表示：“創始人和投資者意識到，并非每個有偉大創始人的高調人工智能初創公司都會成為下一個OpenAI 或谷歌。”（編譯/無忌）

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