都說“金九銀十”，但是對于茅台酒的銷售商來說，茅台酒的價格不僅“越來越便宜”，銷售量也沒有像往年一樣“拉升”。在茅台成交價格再度要“跌破”2500元大關的時候，貴州茅台公司召開2024半年度業績說明會，對分紅和酒價等問題做出回應。這一波表态似乎穩定了市場對茅台的信心，但茅台的價格是否已經“到底”了呢？
有煙酒店茅台成了擺設
“現在一瓶是2600元，整箱的也有貨，能稍微便宜點。”當有消費者問及飛天茅台的價格時，位于朝陽北路一家酒類專賣的店員顯得并不積極。“來問價格的很多，很多都沒有買的意向，就是問問價格，還有人想賣給我們，我們現在不是熟人都不收。”這位店員表示，比起去年中秋節前，今年明顯來買茅台的人少了不少。
這并不是個案，一些酒類銷售連鎖品牌門店中，銷售人員已經把售賣的重頭放在了幾百元的白酒品牌上。“除了一些固定客戶還找我們定外，現在到店買茅台的散客太少了。以往過節前，這種散客還是能有比較可觀的銷量的，基本都是節日送禮用。”該店員回憶，去年還有散客一下就要了4箱53度飛天茅台，如今買價格不足53度飛天一半的43度飛天的人倒是比往年多了起來。“飯桌上用，擺着有面子，價格也相對實惠。”
北青報記者注意到，在一次煙酒專賣店中，雖然展示櫃中也擺着53度飛天茅台，但是從瓶身周邊淡淡的灰塵看，應該是有段時間沒有被拿出來了。而一些店家的飛天茅台下還挂着2880元的價簽，“以前的價格了，一直沒怎麼動，能便宜，看您要多少。”店家如是說。
市場成交價新一輪下挫
不僅銷量沒有讓商家感到“金九”的氛圍，茅台價格還罕見在9月出現明顯回落。
北青報記者從“今日酒價”平台了解到，9月11日，2024年原箱茅台單瓶價格為2580元，雖然比前一日價格上漲了40元/瓶，但比起20天前，也就是8月底的2740元，低了近200元，更是同比去年中秋前3020元的價格下降了近15%。而飛天茅台散瓶的價格則一直在2400元左右徘徊。
在電商平台上，53度的飛天茅台售價普遍在每瓶2300到2400元之間。這并不是飛天茅台今年的價格低谷。
由于端午市場低迷疊加電商低價促銷，今年5月開始，散瓶飛天茅台批發價一度從2500元/瓶跌至2080元/瓶。而茅台原箱酒也一度從近3000元/瓶降至2400元/瓶。
今年618期間，在飛天茅台經曆市場批發價格大跌後，貴州茅台推出多項穩價措施。6月初，貴州茅台暫停部分地區企業申購1499元飛天茅台。6月中下旬，貴州茅台與多地經銷商開展溝通會，聽取意見，号召大家團結一心，不允許低價銷售，共同維護茅台價格。6月底，貴州茅台調整商品投放政策，取消12瓶/箱的飛天茅台投放開箱及同步廢除拆箱銷售指令。
受多項穩價措施影響，飛天茅台價格回調，但從8月中旬開始，新一輪跌價再次到來。與端午不同，中秋國慶前被視為白酒的傳統旺季，但消費酒水熱度不及預期，也引發了市場的擔憂。
董事長回應熱點問題
而進入9月，飛天茅台價格不僅沒有回升，卻更進一步下挫。據“今日酒價”資料，原箱飛天茅台“掉價”非常快速，從每瓶2750元跌到2535元，隻用了10天。眼看市場批發價格再度守不住2500元大關的時候，茅台公司出手了。
9月9日，貴州茅台舉行2024半年度業績說明會。針對投資者關心的毛利率、産能、分紅、酒價等問題，貴州茅台一一作出回應。
貴州茅台董事長張德芹表示，茅台将確定年度15%的營業總收入的增長目标如期完成。粗略計算，公司上半年已完成年度增長目标的48.2%。
至于如何應對茅台酒終端價格波動的情況，張德芹表示，茅台高度重視市場情況，公司深入各省區開展市場調研，召開各省區市場工作會，與經銷商、電商、團購、省區自營等管道代表深度座談交流，持續完善既系統、又協同的戰略戰術體系，市場情況整體較為穩定。
在過去幾年中，貴州茅台直銷管道收入從2018年的43.8億元，占比近6%，提升到2023年672.3億元，占比達到44.7%。市場認為，加強直銷讓茅台對市場定價權的話語權有所增長，但也被認為會導緻市場價格向出廠價的回歸，也會影響管道的囤貨熱情。
張德芹上任後，多次表達對經銷商的重視。2024年上半年，貴州茅台直銷收入337.3億元，增長了6.8%，批發代理479.9億元，同比增長了26.5%。對此，張德芹表示，貴州茅台的批發管道銷售政策未作調整。
張德芹同時表示，2024年至2026年度，公司每年度配置設定的現金紅利總額不低于當年實作歸母淨利潤的75%，原則上每年度的現金分紅分兩次（年度和中期分紅）實施。
有資料顯示，2001年以來，貴州茅台上市以來其平均分紅率為55.7%。其中，2015年至2021年，貴州茅台的分紅率始終在51%左右浮動。而2022年和2023年，貴州茅台連續兩年在年中派發“特别分紅”，總額分别達到600.73億元和627.87億元，導緻分紅率分别為95.78%和84.01%。這兩次分紅均提振了投資者對茅台的信心。
市場成交價還沒“到底”?
消息一出，不僅茅台市場批發價格開始上漲，滬深兩融資料顯示，貴州茅台9月10日獲融資買入額2.26億元，居兩市第13位。
不過，仍舊有人認為市場上的茅台價格仍舊沒有“到底”。即使是目前散飛2400元左右的價格，相比于茅台酒的出廠價，依然有着高達1200元以上的利潤空間。是以，在目前的市場環境下，即使價格一度被提振，也不過是短期效應。而進入10月，電商平台開啟雙11周期，難免新一輪的破價。
有分析人士表示，茅台市場實際成交價是多方博弈後的結果，這其中酒廠隻是一個方面，經銷商和黃牛的預期，消費者信心，甚至是電商平台引流力度大小等等都會影響到這一價格。如今年618電商平台率先降低以擷取流量及銷量，茅台迎來新一輪的價格下跌，等到價格再次穩定後，電商平台再開啟下一輪降價，進而導緻茅台價格不斷下探。此外，茅台此前加大了對非标品（如100ml和375ml裝）的投放力度，進一步分散了市場對飛天茅台的需求，進而帶動價格下滑。
而分析人士表示，從白酒行業整體看，目前市場環境讓白酒行業，尤其是高端白酒品牌，面臨着前所未有的挑戰。傳統消費場景的萎縮和消費群體的變化，要求白酒企業必須積極尋找新的增長點。茅台也正在尋找這一增長點，提出的“新商務”轉型戰略，聚焦客群、場景和服務三個方面。逐漸剝離了金融屬性，回歸客群本身的茅台，未來1499元的指導價，是否能成為市場實際成交價的“新常态”，還有待時間檢驗。
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文/北京青年報記者 張鑫
編輯/樊宏偉