繼上次AI智讀閱文财報後，我們又提升了閱讀能力。Alice Reader針對更長篇幅的招股書類型進行了全面解讀，體驗新更新！！更多精彩智讀内容詳見文末連結！
— 以下解讀由AI自動生成 —
順豐系掌門人王衛繼順豐控股(002352.SZ)、順豐房托(2191.HK)、嘉裡物流(0636.HK)、順豐同城(9699.HK)後，即将迎來自己的第五個IPO。豐巢控股有限公司正式向港交所遞交招股說明書，拟主機闆挂牌上市，華泰國際擔任獨家保薦人。
據招股說明書，2021年至2024年前五個月，儲存在豐巢智能櫃中的滞留件超過16.15億件，按照每個包裹最低0.5元的服務費(上限為人民币3.0元)， 貢獻給營收的“暢存服務費”超過人民币8億元。2022年營收達人民币28.91億，淨虧損約為人民币11.66億；2023年營收達人民币38.12億，淨虧損約為人民币5.41億；但2024年前五個月收入為19.04億元，同比增長33.63%，淨利潤實作扭虧為盈，這源于公司的成本控制政策，穩定提升營收的同時控制營業成本，進一步提高毛利率。
主營業務情況
一、主營構成
公司的主要業務分為快遞末端配送服務、消費者智能傳遞服務以及增值服務及其他業務。快遞末端配送服務是公司的核心業務之一，其在2021年、2022年、2023年以及截至2024年5月31日止五個月的收入分别為人民币14.55億元、16.86億元、18.36億元及7.77億元，占同期總收入的比例分别為57.6%、58.3%、48.2%及40.8%。
消費者智能傳遞服務作為公司業務的另一重要組成部分，主要分為電商退換貨綜合服務以及個人散單寄件服務，其收入在同期内分别為人民币1.49億元、3.10億元、10.20億元及6.92億元，占總收入的比例分别為5.9%、10.7%、26.8%及36.3%。
增值服務及其他業務則包括暢存相關服務、互動媒體服務、洗護服務及到家生活服務等，其收入在2021年、2022年、2023年以及截至2024年5月31日止五個月分别為人民币9.22億元、人民币8.96億元、人民币9.56億元及人民币4.35億元，占總收入的比例分别為36.5%、31.0%、25.0%及22.9%。
二、經營資料
截至2024年5月31日，公司已累計為3.68億位消費者及0.04億位快遞員提供服務。在快遞末端配送服務方面，公司在2021年、2022年、2023年以及截至2024年5月31日前五個月分别傳遞了62.04億件、58.23億件、64.63億件、27.59億件包裹，呈穩定增長趨勢。
消費者智能傳遞服務方面，同期傳遞的包裹數量分别為1.14億件、1.41億件、2.33億件、1.13億件，消費者智能傳遞服務的業務量也在持續增長。
暢存服務方面，同期收取暢存費的包裹數量分别約為4.30億件、4.60億件、5.17億件及2.08億件，分别占豐巢智能櫃投遞包裹總數的6.9%、7.9%、8.0%及7.5%。
投資亮點
一、技術能力
公司在技術方面展現出顯著的創新和領先地位。通過不斷的研發投入，公司在AI和IoT技術的應用上走在行業前沿，利用AIoT技術優化智能快遞櫃和洗護工廠網絡的營運和管理，有效提升了服務品質和效率。此外，公司還采用大資料分析技術，通過多個戰略應用程式優化業務績效和營運效率，特别是在智能快遞櫃選址、部署優化、定價模式、客戶參與度及營運效率提升等方面。公司還計劃通過技術創新，如先進身份驗證、圖像識别和外觀設計改良，進一步提升智能快遞櫃的性能和耐用性。
二、公司優勢
公司的優勢在于營運全球最大的智能快遞櫃網絡的末端物流服務商，具有絕對領先地位。公司創新商業模式推動物流産業的革命性進步，廣泛且深入社群的網絡布局使公司能發展出多樣化的服務模式。公司由前沿創新驅動的強大技術能力，開放包容的營運架構，與全市場合作夥伴實作協同效應，以及有遠見、具創業精神及經驗豐富的管理團隊。
行業前景
一、中國快遞行業概覽
中國快遞行業在過去幾年經曆了顯著的增長，這主要得益于電子商務的蓬勃發展和消費者對便捷服務需求的增加。從2010年到2023年，中國的快遞包裹量增長了近50倍，而快遞員的數量僅增長了不到10倍，這表明了行業對效率和自動化的迫切需求。快遞行業的增長也帶來了一系列挑戰，包括上門收件及送件服務的成本上升、快遞員工作量的增加、消費者對服務靈活性和隐私保護的需求，以及物業管理公司在維護社群秩序方面的困難。為了應對這些挑戰，快遞行業正在探索使用末端物流解決方案，如智能快遞櫃和快遞驿站，以提高服務效率和客戶滿意度。
二、中國末端物流行業概覽
末端物流解決方案在中國快遞行業中扮演着越來越重要的角色。這些解決方案通過使用末端設施，如智能快遞櫃和快遞驿站，來簡化快遞的收發流程，并克服上門服務的挑戰。智能快遞櫃提供24/7的自助服務，提高了包裹的安全性和收發的靈活性，而快遞驿站則在營業時間内提供包裹的收發服務。末端物流解決方案不僅降低了快遞公司的機關配送成本，提高了快遞員的工作效率，還為消費者提供了更高的服務靈活性和隐私保護，同時也減輕了物業管理公司的管理負擔。
市場規模方面，中國末端物流解決方案市場正在穩步增長。從2019年到2023年，按包裹量計算的市場規模從311億件增長到943億件，年複合增長率為32.0%。預計到2028年，市場規模将達到1,664億件，2023年至2028年的年複合增長率為12.0%。末端物流解決方案處理的快遞包裹量占快遞包裹總量的比例也在增加，從2019年的45.4%快速增加至2023年的65.4%，并預計未來将保持在70%左右的高水準。特别是末端寄件解決方案的細分市場正在快速增長，這主要得益于電商逆向件數量的快速增長以及末端寄件解決方案處理的電商逆向件及散件比例的增加。
行業地位
在激烈的市場競争中，本集團作為中國末端物流解決方案市場的上司者，擁有顯著的市場佔有率和領先地位。截至2023年12月31日，本集團營運着314千組智能快遞櫃，末端物流解決方案收入達到2.9億元人民币，市場占有率為6.1%，位居行業第一。本集團通過創新商業模式、廣泛的社群網絡布局、前沿創新驅動的技術能力、開放包容的營運架構以及有遠見的管理團隊，成功推動了物流産業的革命性進步，并在市場中建立了強大的競争優勢。
主要股東
公司的主要控股股東包括王衛先生、明德控股、順豐控股、Sunford、Fortune Box、YiBao、驛寶香港、浙江驛寶、亮越、Bestford、阿修羅、Ruixuan、Builnefit、Ceromel、餘女士、徐育斌先生、周湘東先生、李文青女士及陽艷容女士。王衛先生通過Sunford、Fortune Box、YiBao、驛寶香港、浙江驛寶、順豐控股及亮越持有公司約48.45%的投票權。明德控股是公司的控股股東之一，由王衛先生及林哲瑩先生分别直接擁有99.90%及0.1%。
資金用途
公司獲得的資金主要用于擴充以及優化智能櫃網絡、增強增值服務的服務能力及範圍以及研發工作。這些資金的使用反映了公司對于業務擴充和長期發展的戰略規劃。公司計劃向低線城市以及海外市場擴大服務覆寫範圍，優化豐巢智能櫃地理分布，創新更加定制化的營銷活動以及推廣力度，擴大洗護及到家生活服務的服務網絡來增強品牌知名度。公司的資金配置設定顯示了其對核心業務和創新領域的重視，以及尋求增長和擴張的意圖。
發展戰略
一、擴大并優化豐巢智能櫃布局
公司計劃通過擴大豐巢智能櫃的分布，選擇需求較高的地點部署智能櫃，擴張到更多的未飽和市場，并将未充分利用的智能櫃重新配置設定至更佳位置，以提高整體表現和增強末端物流服務能力，增強末端物流服務能力。
二、創新提升增值服務能力
公司緻力于通過創新提升增值服務能力，充分發揮豐巢智能櫃網絡的區位優勢以及獲客能力以更好地滿足地方社群的需求。這包括為互動媒體業務的廣告主創造更加定制化和多樣化的營銷活動，如在智能櫃網絡中部署派樣機，以及結合線上營銷活動提供線上線下一體化的營銷解決方案。
三、投資技術創新和提高營運效率
公司計劃投資于研發，進行功能更新以優化豐巢智能櫃，包括安全功能、資訊處理效率和外觀設計的優化。公司計劃增強資料分析能力，通過動态營運調整提高快遞櫃的使用率和預測性維護，以提升服務效能。同時，公司還計劃不斷開發和更新智能接駁櫃及無人配送解決方案相關技術系統，利用AI驅動實作更多應用場景。
— 正文結束，以下是廣告時間 —
Alice Reader是一款基于Alice大模型打造的AI時代閱讀助手，快速識别文檔關鍵資訊。
全景解讀，覆寫全球公司
智讀覆寫全球上市企業公告，全方位解讀公告核心内容。
智讀摘要，節省百倍時間
3分鐘讀完百頁報告，AI精準掌握核心資訊，支援上傳自有檔案，讓閱讀更加高效。
精确定位，直取所需答案
不需要搜尋查找，隻需提問，Alice快速提供文檔中的所需答案，讓資訊擷取更便捷。
智能解析，提煉關鍵資料
通過對文本内容的解析，提供便捷的圖表檢索及下載下傳功能；文中圖表，投研素材與結構化資料随手即得。
— 如何申請使用Alice —
如果您已經在Wind金融終端中開通了Alice權限，您可以即刻打開公告體驗Alice Reader。若您還未申請使用，點選終端頂部的Alice頭像即可進行權限申請。