一、本周市場回顧：
節前受政策刺激，市場快速上行，節後政策不及預期，市場大幅調整，震蕩走弱。商品期貨方面，本周大宗商品漲多跌少，原油燃料油領漲本周市場，純堿領跌。
分闆塊看，能化闆塊本周走勢最強，國慶假期内外盤原油大漲，節後原油跟随上漲，且在中東局勢的擾動下，原油系期貨也保持強勢。化工則是在原油帶動下跟随上行，隻是漲勢相對能源系弱一些。總的來說，能化闆塊本周走勢較強。有色闆塊本周表現也還可以，随着美國核心通脹再超預期，黃金再度反彈，延續強勢。
其它有色金屬中，銅鋁鋅等品種基本面表現較好，雖然本周宏觀情緒有所反複，但是基本面對價格也有一定推動作用。黑色闆塊本周走勢不一，黑色商品周二高開後走低，成材和爐料相對建材跌幅稍小，整體微漲，建材在基本面過剩的情況下跌幅較大。農産品闆塊，油脂在原油帶動下支撐較強，油料則是受到巴西大豆産區迎來降雨，有望緩解幹旱的影響，走勢偏弱。白糖也同樣受到巴西天氣改善的影響，再加上國内糖源供應充足，糖價受壓。
二、下周市場操作政策：
金融：從指數層面來看，目前仍處于政策密集出台視窗期，積極政策預期仍在，震蕩調整後反彈有望延續，普漲階段結束，市場後續将呈現結構性行情，科技成長風格接棒機率較大。
黑色：基本面的壓力依然存在，限制黑色系反彈空間，不過目前财政政策的力度依然很重要，後期如果超預期還是能改變市場預期，預計下周盤面震蕩為主。玻璃純堿在庫存和産量高位的情況下，預計偏弱。
有色及新能源：基本金屬闆塊預計銅鋁鋅價格維持偏強震蕩為主，基本面預計對價格起到托底作用，鉛鎳本身供應擾動不突出預計上行空間将受限。新能源闆塊維持産能出清邏輯不變，預計回歸偏弱震蕩整理。貴金屬闆塊中依然看好黃金中長期走勢，在降息預期以及地緣沖突的背景下黃金仍有配置價值。
能源化工：原油價格波動依然高度取決于中東局勢進展，不可預測性較強，預計波動率放大，可關注做多波動率的機會。下遊化工品預計将受到成本端的被動影響，相對漲跌幅不及原油。
農産品：預計下周粕類走勢可能會止跌企穩。油脂目前主要跟随宏觀市場以及原油走勢，短期内可能震蕩偏強。白糖仍處于供大于求的格局，本輪反彈可能偏向于結束。
三、下周财經月曆
作者：東吳期貨研究所
編輯：張曙、李昂
監制：顧潔