自從小女巫賜給小木偶所有表情後，小木偶就過上了活潑和有滋有味的生活。但是他還是惦記着自己的紅背包，希望有一天能把它再要回來。
機會終于來了。這一天，小木偶正在大街上走着，一扭頭，發現了一個和自己的紅背包一模一樣的背包。背包的主人正是那隻陰險狡猾的小紅狐。
小木偶急忙奔了過去，攔下了小紅狐：
“你快把我的紅背包還給我！”小木偶生氣地說。
“你是誰呀？我可沒聽說過你的背包。”小紅狐故作疑惑地說。
小木偶沒辦法，隻好去找熊警官。他把小紅狐搶走他紅背包的經過一五一十地告訴了熊警官。于是，熊警官就和小木偶一起去找小紅狐。
“小紅狐，你快把紅背包還給小木偶！”熊警官嚴肅地說。
小紅狐反駁道：“世界上這樣的紅背包多得很，怎麼能證明這個包就一定是他的呢？”
熊警官撓撓頭，小木偶也一時語塞，說不出話來。
這時，藍鼻子女巫突然出現了，她問道：“小木偶，這是怎麼回事啊？”
小木偶回答說：“小紅狐搶走了我的紅背包，還強詞奪理不還給我。”于是，小女巫對小木偶和小紅狐說：“撒謊的人頭上會長角，你倆都願意當着大家的面一起來試試嗎？”小木偶自信地點點頭，小紅狐雖然也點了點頭，表情卻顯得有點不太自然。
女巫宣布讓小木偶和小紅狐當着大家的面同時說一句“紅背包是我的！”
隻見他倆話音剛落，就見小紅狐的頭上長出了一隻又長又粗的角來，而小木偶的頭上卻安然無恙，什麼也沒有長出來。于是小紅狐隻好紅着臉把背包還給了小木偶。說也奇怪，背包一出手，小紅狐頭上的長角瞬間便消失了。
最後，小紅狐改邪歸正，成了一個聰明而且善良的好公民，小木偶的故事呢，當然也就圓滿地結束了。