2024年上半年交易，在投資者吐槽3000點保衛戰永遠打不完的無奈中結束了。在過去的六個月裡，我們見證了熱門基金和明星基金經理們的批量翻車，市場投資難度可見一斑。但就是在這半年極為嚴峻的市場考驗下，股票型、混合型基金前十名仍然取得了平均28.59%的回報率。
狼叔點評
股票型、混合型基金上半年回報率TOP10中，宏利基金公司旗下産品占據五隻，宏利景氣領航基金為上半程冠軍，年内回報率30.19%。這一收益率水準足以與同期的納斯達克100指數打平，再考慮到A股市場的操作難度，宏利景氣領航基金經理王鵬的能力堪稱一流。
從持倉資料看，宏利景氣領航基金選股标準的确展現了“景氣”二字，一季報重倉滬電股份、工業富聯、新易盛、長安汽車等，覆寫AI、汽車等景氣度向上行業的龍頭公司。同時進入TOP10的其餘四隻宏利基金同樣由王鵬管理，在持倉上高度重合，表明王鵬的政策和操作十分穩定。這五隻基金的規模都不大，最大的不到25億元，在目前市場環境下擁有靈活調倉的優勢。
說完優秀基金，就要吐槽一下業績墊底的基金了。今年市場基礎條件不佳，基金經理不好操作，這是客觀情況，但像同泰開泰混合基金經理王秀那樣，在一季報中将前十大重倉股ALL IN北交所，這樣一條路走到黑的極端操作，違背了基金分散投資的基本原則，就不能甩鍋給市場了。
在基金一季報中，王秀預測，“随着經濟活動的進一步複蘇，市場情緒大機率會樂觀起來，市場的流動性持續優化。經過充分的調整後，北交所現在配置的成本效益更高，未來北交所對資金的吸引力也會越來越強，我們堅定看好北交所的投資機會。”
根據這段表述來看，王秀重倉北交所的設想是搏超跌反彈，這是一種比較激進的政策。作為曾經在太平洋保險任職，有着5年證券投資管理從業經驗的資深人士，王秀并沒有展現出保險從業經曆所應該帶來的謹慎穩妥，反而一意孤行，導緻同泰開泰上半年大跌超過37%，位清單現最差TOP10第二名，與業績榜首相差六成。
業績墊底的是金元順安産業臻選，上半年回報率-38.67%，基金經理闵杭同時兼任金元順安基金公司總經理助理、投資總監。别被“産業臻選”的基金名字蒙蔽，這其實是一隻主做微盤股的量化基金。由于監管政策的變化，量化基金已經被邊緣化，金元順安産業臻選這次真遇到了無解的難題。
狼叔點評
2024年上半年，中字頭央企、國企股憑借較高的股息率，以及經濟增長壓力下的穩健經營能力，得到機構投資者的青睐，特别是煤炭、電力、油氣等行業的央企、國企股持續上漲，“國企”“央企”“能源”成為指數基金領漲标簽。此外，永赢黃金産業ETF打包投資黃金礦産股，充分分享到上半年黃金牛市收益。
墊底指基的标簽隻有一個——“北交所”。彙添富等10家基金公司的北交所指數基金上半年跌幅全部超過30%。
狼叔點評
債券型基金在上半年整體表現穩健，展現出資産配置工具的價值，表現最佳TOP10回報率均超過了9%，業績最好的南方興利回報率達到25.35%，這個業績對于債券型基金來說着實出色。不同于大多數債基重倉國債和政策性金融債，該基金上半年主要投資中短久期的高等級信用債，搭配部分政策性金融債，能夠取得優異業績，表明基金管理人對于債券信用風險鑒别确有獨到之處。
跟蹤30年期國債的鵬揚中債ETF上半年回報率9.82%，搶不到超長期特别國債的投資者，可以用這隻基金做平替。
狼叔點評
海外市場方面，納斯達克指數依然邁着“六親不認”的步伐，不是創新高，就是在創新高的路上。但是，有三個風險點需要注意：一是納斯達克等美股ETF普遍高溢價，過高溢價始終是要還的。二是英偉達CEO黃仁勳6月份減持了價值近1.69億美元的英偉達股票，創個人單月減持最高紀錄。三是根據高盛資料顯示，過去一個月，對沖基金積極賣空美股TMT闆塊，淨賣出額創高盛有記錄以來的最高值，而大量個人投資者争相買入三倍做多半導體ETF。
看起來，美股市場也少不了主力抛售、散戶接盤的套路。對于在曆史高位盤旋的美股，股民是需要多加小心了。
（提示：投資有風險，觀點僅供參考，不作為決策依據。）
來源：老狼财經