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文|小彭的燦爛筆記
編輯|小彭的燦爛筆記
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【前言】
幾經波折，成都飛機工業集團有限公司，簡稱為成飛集團，成功被中航電測以174億元人民币的價格收購，并成功過會。
而這次事件也被網友們戲稱為:“螞蟻吞大象”，要知道這成飛集團作為中國航空工業的重要組成部分，可是長期承擔着包括殲-20在内的，多型航空裝備的研制生産任務。
是以如此重要的公司，怎麼會被中航電測以174億元人民币的價格收購呢？
【民機零部件重要制造商——成飛集團】
成飛集團建立于1958年，是大陸航空武器裝備研制生産和出口的主要基地，也是民機零部件的重要制造商。
在軍機方面，成飛集團研制生産了包括殲5、殲7、枭龍、殲10，以及最新的殲-20等系列戰鬥機數千架，其中殲-10飛機榮獲國家科技進步獎特等獎。
除了我們自己國家在用以外，國外的使用者也超過十多個國家，這無疑都在證明着成飛集團的市場價值高，戰機價值高。
在民機領域，成飛集團與成飛民機公司共同承擔了大型客機C919、新支線客機ARJ21，以及大型水陸兩栖飛機AG600機頭的研制生産任務，是國際一流的民機大部件供應商。
此外，成飛集團還為波音787方向舵、波音757尾段、空客A320/340登機門等民用飛機大部件提供轉包生産服務。
截至2021年末，成飛集團總資産達到1511.8億元，營業收入為567.33億元。
随着大型客機C919和殲-20的高度景氣，成飛集團對供應商的需求也必将迎來快速上升。
是以成飛集團的商業價值絕對不止174億，畢竟光是一架殲- 20的造價就達到了1億美元以上……
【殲20戰鬥機】
殲-20戰鬥機是中國自主研發的第五代隐身戰鬥機，具有先進的鴨式前翼設計和全動垂尾等獨特技術，使其在飛行性能和隐身能力上具備顯著優勢。
該戰機首次亮相于2011年，并迅速在全球範圍内引起廣泛關注，收獲了一大批軍迷的支援。
近年來，随着國防軍工資産證券化的加速推進，航空工業集團決定将旗下成飛集團，注入中航體系内的上市公司平台，以實作核心資産的證券化程序。
這一舉措不僅深化了國企改革，還提高了上市公司的盈利能力，并加強了航空裝備建設任務的保障能力。
具體到A股市場，深交所已經通過了相關重組項目，預計航空工業成飛将成為深市最大的重組項目之一，其市值目标可能達到2000億元。
此次收購完成後，中航電測将成為A股軍工闆塊的權重龍頭，有望帶動整個闆塊估值提升。
是以，殲-20戰鬥機作為航空工業成飛的重要資産，預計将“飛入”A股市場，成為深市最大的重組項目之一，進一步推動國防軍工資産的證券化和國企改革。
【中航電測拟通過并購重組收購成飛集團】
中航電測此次并購的主要目的，是為了實作航空工業集團内部的資産整合，提高整體市場競争力。
通過将成飛集團納入旗下，中航電測可以利用成飛集團在航空制造領域的技術優勢和市場佔有率，進而增強自身的業務能力和市場地位。
可不管怎麼看都是中航電測得了個“大便宜”，是以有不少網友推測：此次低價收購可能是一種“借殼上市”的行為。
這是因為成飛集團是航空工業集團的重要資産，其市場價值較高，而中航電測作為一家相對較小的公司，兩者差距實在是太大。
可有一點我們要明白，成飛集團再厲害也沒用，因為他們壓根就賺不到什麼錢，他們的客戶主要是人民軍隊。
賺誰的錢都可以，怎麼能賺國家 軍隊的錢呢？是以成飛集團出售的商品往往都是最低價。
長此以往，成飛集團也就沒有利潤可以研發新的武器裝備，也就形成了“惡性循壞”……
是以經過商讨，國務院國資委已經原則同意了此次重大資産重組事項，并且這是航空工業集團近年來資産整合的一部分。
成功收購成飛集團後，中航電測将成為一個千億級的軍工巨頭，這對整個軍工行業都将是個“大炸彈”，它将推動軍工相關資産證券化的新高潮；也将為其他央企提供一個成功的案例，促進更多類似并購的發生。
是以從分析看來，成飛集團被收購并沒有吃虧，反而是有意為之，隻有這樣他們才能騰出手繼續研發新的武器裝備，壯大我們的國力。
【國内外對低價收購成飛集團的質疑】
關于低價收購成飛集團的質疑，國内外反應普遍較為激烈，主要就是因為成飛集團作為中國航空工業的重要企業，其價值和地位顯然遠超174億人民币。
是以當所有人得知中航電測以這一價格收購成飛集團的時候，他們紛紛對此次交易産生了諸多疑問和猜測。
其實具體來說，中航電測的市值僅為60億左右，而他們以174億的價格收購成飛集團，這在市場中被視為“螞蟻吞大象”，也難怪會有人質疑他們的動機了……
【結語】
這次收購在深層面中其實是達到雙赢了，通過這次收購，中航電測不僅能夠進一步整合資源，提升自身在航空裝備領域的競争力，還能借助成飛集團的技術優勢和生産能力，加快殲-20等先進戰鬥機的生産速度。
成飛集團被中航電測以174億元收購，表面上看似“螞蟻吞大象”，實際上可能是基于戰略考慮和市場運作的深思熟慮……
參考資料：
環球網在2024年7月12日關于《殲20即将“飛”入A股？中航電測174億元收購成飛過會》的報道
紅星新聞在2024年7月12日關于《殲20将登陸A股！超170億并購成飛稽核通過，中航電測一度漲超10%》的報道