銀行業兩高一低通信業跑赢大盤指數 “借道”ETF如何實作收益？

2024年4月12日國務院釋出的新“國九條”，在“嚴格上市公司持續監管”這一部分指出，要強化上市公司現金分紅監管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示。加大對分紅優質公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。

而說到銀行業，不少投資者或能想到，國内商業銀行具有競争激烈、服務同質化嚴重等問題。但對于投資者而言，銀行股具有一個被稱為“兩高一低”的明顯特點，即分紅率高、股息率高、估值低。在2024年上半年，銀行業指數獲得了高于滬深300指數的漲幅，而以銀行業指數為标的指數的ETF，也跟着“水漲船高”。值得注意的是，在2024年年初以來，5G通信行業相關指數和以其為标的指數的ETF也走出了一輪上漲行情。

一、定期分紅的銀行股，能為ETF産品帶來什麼？

東方财富Choice資料顯示，2024年1-6月，中證銀行指數（指數代碼：399986.CSI）的漲幅為17.25%，高于同期内滬深300指數為0.89%的漲幅。

而中證銀行指數成分股中的前10名大市值股，呈現出了分紅穩定等特點。

據東方财富Choice資料截至2024年6月30日的資料，中證銀行指數的成分股中，總市值前五的股票分别為工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、招商銀行、交通銀行、郵儲銀行、興業銀行、中信銀行、浦發銀行。

需要指出的是，中證銀行指數成分股中的前10名大市值股，有8隻在近10年以來每年均分紅一次，且有7隻銀行股每年每股派息（稅前）金額呈現出了增長的态勢。

其中，東方财富Choice資料顯示，2015-2024年，工商銀行已連續10年實施分紅，實施公告日均在每年的6-7月，每股派息（稅前）從2015年實施的0.2554元/股增長至2024年實施的0.3064元/股。

經測算，工商銀行2015-2024年這十年間實施的每股派息（稅前）年化增長率為2.04%。

其他已連續10年實施分紅的7隻銀行股中，建設銀行、農業銀行、中國銀行、招商銀行、交通銀行、興業銀行、浦發銀行，在2015-2024年這十年間實施的每股派息（稅前）年化增長率分别為3.21%、2.68%、2.46%、12.74%、3.72%、6.91%、-9.09%。

以中證銀行指數為标的指數的ETF，其收益情況如何？

東方财富Choice資料顯示，截至2024年7月11日的可得資料，以中證銀行指數為标的指數的ETF共有約9隻。

據東方财富Choice資料，2024年1-6月，南方中證銀行ETF、鵬華中證銀行ETF的漲幅分别為18.63%、18.2%，均高于同期内中證銀行指數為17.25%的漲幅。

簡言之，定期分紅的銀行股，帶動了中證銀行指數的增長，而以中證銀行指數為标的指數、主要投資該指數成分股的各隻ETF産品，獲得了與指數漲幅相近的、高于大盤指數的收益。

二、5G通信指數5個月漲幅逾40%，它是怎麼做到的？

除了銀行業，5G通信行業在2024年年初以來也走出了一輪上漲行情。

資料顯示，2019年6月6日5G商用牌照正式發放以來，國内堅持堅持“适度超前、以建促用”，紮實推進5G“建、用、研”協同發展，實作了網絡基礎設施全球領先、關鍵核心技術不斷突破、數實融合應用成效凸顯、安全保障體系持續完善。

資料顯示，截至2024年4月末，國内的已建成的5G基站已達374.8萬個，密度達26個/萬人以上。此外，超過90%的5G基站已實作共建共享，基站的能耗已較商用初期下降約20%。

值得注意的是，國内的5G标準必要專利聲明量全球占比超42%，在采礦業、電力、醫療等重點行業。5G計數已實作規模複制，工業領域的5G應用，已經逐漸從外圍環節向研發設計、生産制造等核心環節深入。

在行業發展的帶動下，今年二月初以來，5G通信指數實作了超過40%的漲幅。

東方财富Choice資料顯示，2024年1-6月，中證5G通信主題指數（以下簡稱“5G通信指數”，指數代碼：931079.CSI）從787.53點升至904.82點，漲幅為9.66%。

需要指出的是，5G通信指數2024年年初以來的上漲行情，起于2月初。

據東方财富Choice資料，2024年2月1日起，截至6月28日，5G通信指數的漲幅為40.52%，而同期内代表大盤股的滬深300指數的漲幅為7.66%，代表小盤股的中證1000指數的漲幅僅為2.32%。

在指數上漲的同時，以5G通信指數為标的指數的ETF産品，也實作了可喜的收益率。

東方财富Choice資料顯示，截至查詢日2024年7月11日，市場上共有約2隻ETF産品以5G通信指數為标的指數。

據東方财富Choice資料，2024年2月1日以來，截至2024年6月28日，華夏中證5G通信主題ETF的漲幅為41.09%，高于5G通信指數同期内為40.52%的漲幅。換句話說，該基金在2024年2月以來，跑赢了它自身所跟蹤的标的指數。

總而言之，2024年初以來，部分行業的指數ETF在指數的帶動下，表現亮眼。其中，中證銀行指數、5G通信指數在2024年上半年以來分别實作了17.25%、9.66%的漲幅，高于同期内滬深300指數的漲幅，而以這些指數為标的指數的行業指數ETF産品，獲得了與指數漲幅相似的收益率。