認識你自己 更上一層樓
巴黎奧運會已經拉開帷幕，這屆奧運會令人充滿期待，想必會有衆多中國運動健将在賽場上一展風采，創造佳績。
跳水運動員的表現向來備受矚目，讓人不禁暢想屆時的精彩。很多人好奇，在未來的賽場上，又會有哪位“天才”小将憑借精湛技藝脫穎而出？
就像跳水運動員全紅婵，其輕巧娴熟的動作一氣呵成，一躍而下，猶如一根細針紮入水中，最終以 5個動作、3個滿分遙遙領先的成績問鼎 10 米跳台冠軍。
今年也才 17 歲的她，讓人印象深刻。事後看到她的采訪得知，在這冠軍光輝時刻的背後，是“台上一分鐘、台下十年功”的日積月累的自律與堅持。
她說自己每天堅持 400 跳，隻有反複練習，才能克服恐懼，找到“水感”。同時，為了保持最佳狀态，把自己的體重嚴格控制在 39.5 - 40 公斤之間，偶爾漲了一兩斤，就會自覺加大訓練減下去。短短的幾句話，蘊藏着奧運精神的大智慧、大能量。
從奧運健兒們的卓越表現中，我們深刻體會到重要的不是比賽成績而是比賽精神。在這個市場中，投資者之間的競争不僅僅局限于資金、技術，更是一場心态的較量。我們相信，那些能夠保持冷靜觀察、不為外物所動、保持平常心的人，必将在市場中遊刃有餘，收獲穩定而可觀的收益機會。奧運會所展現出的“自律、堅持、忍耐”的精神核心，同樣能為投資帶來啟示。
減少偏差才能擷取最終勝利
在跳水運動中，從空中動作到入水動作，再到入水後的翻滾動作，每一個環節都緊密相連。哪怕是極其細微的偏差，都可能導緻水花大小變化，讓參賽者與獎牌擦肩而過。這與行為金融學中的短視偏差現象在投資領域的影響頗為相似。
短視偏差是指投資者過于關注短期投資結果，而忽視了長期投資目标和價值。他們往往因為短期内的市場波動而做出沖動的投資決策，而不是基于資産的長期基本面和潛在價值。
就像在投資這個環環相扣的過程中，資本市場的變化無常。投資者往往因短視偏差，在市場上漲時，由于貪婪而追漲，想賺取更多利益，卻沒意識到這可能隻是短期的繁榮，最終在市場轉向時來不及“刹車”，導緻嚴重虧損。而當市場大跌時，短視偏差又讓投資者因恐懼而賣出有成長潛力的公司，或者不敢買入已跌至低價位的優質公司，等到市場回暖，才驚覺錯失了獲利良機。
行為經濟學家邁爾·斯塔特曼援引瑞典的一項研究表明，由于交易成本和錯誤的時機選擇，那些頻繁大量交易的股票交易員每年會損失其 4%的賬戶價值，這種情況普遍存在于全球各國。比如，縱觀全球 19 家主要證券交易所，那些頻繁變動的投資者要比買入并持有的投資者每年落後 1.5%的收益。基金行業的巨頭先鋒領航集團對無變化賬戶和進行了微調的賬戶的投資收益表現進行了研究比較，結果表明處于無變化狀态的投資收益表現顯著優于那些頻繁進行修修補補、不斷變化的投資行為。
相關研究顯示，基金持有時間長短和基金收益呈現正相關關系，即基金持有時間越長，基金擷取正收益的機率也就越高。
在基金投資中，這種“追漲殺跌”、頻繁進出的行為同樣不利于回報。投資者隻有克服短視偏差，保持清醒，減少投資中的偏差行為，着眼于長期，才有可能在投資道路上最終獲得穩健優異的回報。
像組建夢之隊一樣建構你的投資組合
1981年，諾貝爾經濟學家得主詹姆斯·托賓提出“雞蛋與籃子”理論——不要把雞蛋放在同一個籃子裡。這意味着在金融市場中分散化資産配置，即通過資産配置将資金配置設定到不同類型資産中，以更好實作資産組合保值增值。
許多投資者在初次涉足投資領域時，常常感到迷茫，雖然明白“雞蛋不能放在同一個籃子裡”的道理，但具體操作起來卻不知所措。實際上，建構投資組合的過程與組建一支足球隊頗為相似，而你就是這支球隊的主教練。
在足球隊中，不可能同時擁有11個梅西；同樣地，在投資組合中，也需要各類不同的資産，如股票、債券和貨币等，它們對組合的貢獻各不相同，沒有哪一類能夠一直獨領風騷。
正如足球比賽中的配合與布局至關重要，資産多元分散化才能赢得勝利；投資組合亦是如此。一般投資者可以選擇權益類資産作為進攻性資産，這是擷取組合收益（即赢得勝利）的關鍵武器；接着選擇混合類産品作為攻守平衡型資産；最後選擇債券、貨币型基金等資産進行防守。
耐力賽場的制勝秘訣：紀律的力量
在奧運跳台上，跳水運動員所面臨的是一場曆經多年備戰的持久戰。他們勝利的光輝背後，是日複一日、年複一年的高強度訓練，而對紀律性的高度尊崇，正是崇高奧運精神的展現。從行為金融學的角度來看，這種紀律性是運動員實作目标的關鍵保障。
對于投資者而言，投資亦是一場持久的博弈之戰，同樣亟需強大的紀律性來支撐。在投資過程中，并非要去戰勝其他對手，而是要戰勝自身的弱點。紀律性實質上要求投資者以理性态度面對市場起伏，不被他人情緒左右。
正如查理•芒格所說：“在進行投資時，我向來認為，當你看到某樣你真正喜歡的東西時，你必須依照紀律去行動。” 查理的成功很大程度上得益于他那些根本的指導原則和基本人生哲學，其中就包括紀律、耐心和果斷。在他的《窮查理寶典》中，彙聚了其豐富的投資智慧，重點強調了他始終堅守的投資紀律。
第一，正确評估風險是投資的重要前提。投資者需要清晰地認識到不同投資産品所蘊含的風險水準，避免盲目冒險。
第二，采取逆向思維模式并嚴格自律。這意味着在市場狂熱時保持冷靜，在市場低迷時保持信心。
第三，嚴格分析，運用科學的方法和有效的清單，最大程度降低錯誤和遺漏的發生機率。
第四，合理配置是投資者的首要任務。時刻思考是否有更優的資本使用方法（機會成本），以此衡量是否實作了資本的最大程度和最優利用。
查理·芒格的成功秘訣就在于始終堅持正确的原則和紀律。他認為，投資者應該做簡單的事情，養成良好的投資習慣，嚴格遵守投資紀律。與此同時，他強調正确評估風險、采取逆向思維模式、嚴格分析和合理配置的重要性。這些原則不僅有助于投資者避免投資偏差，還能在長期投資中實作穩健的收益增長。
勝敗乃兵家常事，從容應對變數
在體育競技場上，即便是頂尖的籃球運動員也不可能每次都命中三分球，射擊選手也無法保證每次都能擊中十環，同樣地，長跑健将也不可能始終領先。
比賽中總免不了意外和遺憾，這些不确定因素使得結果充滿變數。在投資領域，類似情況更是屢見不鮮。市場波動難以預測，“市場先生”情緒變幻莫測，股價下跌往往悄無聲息，有時甚至毫無征兆。
是以，投資時務必保持良好心态，從容面對意外，并采取有效的風險管理措施，建構穩健的投資組合。
一個優秀的投資組合應具備彈性，就像彈簧一樣，在承受壓力時雖彎曲但不會斷裂，一旦壓力消失便能迅速恢複原狀。換而言之，投資組合的建構應能在極端市場環境下保持韌性，避免徹底崩潰，待市場波動平息後自然回歸正軌。
為實作這一目标，建構投資組合時需制定合理的風險管理政策，確定風險控制在可承受範圍内。
是以，一系列風險管理名額應運而生，包括敞口暴露的上限、持倉集中度的限制以及在發生虧損時采取的适度止損規則等。在健全的風險管理體系下營運投資組合，有助于最大程度地防止其陷入無法挽回的困境。
此外，無論是運動還是投資，都需保持理性和适度。過度運動可能對身體造成永久性傷害，投資亦是如此。我們應在自身風險承受能力範圍内進行投資，選擇實力雄厚的專業機構和咨詢顧問，長期持有優質産品，與時間共成長。
投資猶如一場奧運比賽，是一場持久戰，隻有不斷克服恐懼、減少失誤、穩步提升，才能日積月累，最終赢得勝利。願我們都能在投資的賽場上勇奪金牌。
參考資料：
《陸蓉金融學講義》.2019.陸蓉
“自律、堅持、忍耐——奧運冠軍和成功投資的異曲同工之妙 | 說理财”.2021.高毅資産管理
“東京奧運會傳遞的投資哲學”.2021.中鼎控股集團
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