本周稍早前，摩根士丹利發表了一份名為《騰訊：帶催化劑的避險天堂》的研究報告，指出騰訊是一個穩健的投資選擇，能夠在市場動蕩中提供一定程度的保護。
Gary Yu等大摩分析師在報告中指出，騰訊遊戲業務有望今年Q2實作高速增長，成為公司未來盈利超預期的領先名額。
該團隊指出，騰訊的國内遊戲業務營收預計在Q2同比增長10-15%，較去年同期的3%大幅提速，而國際遊戲業務的增速更是有望達到40-50%，去年同期增速為34%。這一強勁的增長勢頭有望抵消宏觀經濟對廣告和支付業務的潛在影響。
報告中特别提到了騰訊旗下幾款遊戲的優異表現，包括《地下城與勇士手遊》(DnFM)和荷蘭移動遊戲開發商Supercell（騰訊參股）的《爆裂小隊》。
《地下城與勇士手遊》自推出以來，日均iOS收入穩定在6000萬人民币，而《爆裂小隊》在2024年第二季度的收入同比增長了5到10倍。
大摩認為，騰訊在遊戲市場的多元化布局和戰略資源配置，将有助于推動其遊戲業務的持續增長。此外，騰訊在視訊賬号的早期變現周期、市場佔有率的增長以及利潤率的可持續性方面也展現出結構性優勢。
基于2025年預期市盈率13倍的估值，摩根士丹利将騰訊港股的目标股價設為450港元，較周五收盤價高25.6%。
分析師認為，騰訊目前的股價具有吸引力，公司正在進行的超過1000億港元的股票回購計劃，均為投資者提供了良好的入場點。
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