在經曆昨日大漲後，今日港股市場開始降溫，三大指數出現回調。截至發稿，恒生指數跌3.74%，報21604.62點；恒生國企指數跌4.16%，報7706.58點；恒生科技指數跌6.26%，報4843.19點。
昨日“高歌猛進”的中資券商股、地産股，今日回歸“平靜”。港股地産股上午高開低走，綠地香港跌超30%，旭輝控股集團、富力地産、融創中國、天譽置業、佳兆業集團、龍光集團等跌超20%。中資券商股開盤沖高後迅速回落直至翻綠，其中東方證券跌超16%，中信證券跌超12%，廣發證券、中金公司跌超10%。
業内人士普遍認為，港股估值表現出較充足的上行空間。從增量資金看，一方面，全球外資回補效應，在預期改善背景下，預計還将有大量增量資金入市；另一方面，存量空頭平倉效應，平倉力量尚未充分釋放，本輪中國資産漲勢可能還有很大空間。
港股盤面出現調整
飙漲的港股正在回歸理性。
今日早盤，港股三大指數悉數回調。截至發稿，恒生指數跌3.74%，報21604.62點；恒生國企指數跌4.16%，報7706.58點；恒生科技指數跌6.26%，報4843.19點。
中泰國際此前提醒稱，要注意目前極高斜率的暴力拉升不可持續。随着恒生指數上升至接近2023年1月初的高點，疊加短期估值修複已非常充分，預計港股的波動性将會顯著增強，不排除有高位獲利回吐壓力。
展望後市，中信建投證券認為，港股估值表現出較充足的上行空間。後市配置方面，港股科技網際網路闆塊在盈利上明顯修複、估值上受益于分紅回購潮、流動性上受益于外資的青睐，是以最值得關注。
地産股、券商股跳水
摩根大通分析師在周三的報告中指出，目前中資地産股估值水準已經反映了與恒大危機爆發之前相當的經營環境，這不合理。
一石激起千層浪。或受上述消息影響，港股地産股上午高開低走。綠地香港跌超30%，旭輝控股集團、富力地産、融創中國、天譽置業、佳兆業集團、龍光集團等跌超20%。
中資券商股開盤沖高後迅速回落直至翻綠。截至發稿，東方證券跌超16%，中信證券跌超12%，廣發證券、中金公司跌超10%，光大證券跌超9%，中國銀河跌超6%，國聯證券跌超5%，中信建投證券跌超4%。
中國資産強勢行情能否持續？
隔夜，中國資産表現依舊可圈可點。納斯達克中國金龍指數收漲4.93%，哔哩哔哩漲超10%，富途控股、拼多多、理想汽車、京東漲超4%，小鵬汽車漲超3%，阿裡巴巴漲超2%。
與此同時，外資近期亦在加速“重返中國”。根據彭博的最新采訪調研，來自美國的對沖基金Mount Lucas Management已建立中國ETF的看漲頭寸，新加坡的GAO Capital和南韓的Timefolio Asset Management則在買入中國藍籌股。另據香港聯交所最新檔案，摩根大通于9月26日增持中國平安H股3986.1682萬股，耗資約17.71億港元，持股比例增至8.28%。（此前報道：中國資産繼續上漲，納斯達克中國金龍指數突破8000點！）
不少投資者看到大幅回調，想要趁低跑步入場，那麼，本輪中國資産上漲行情能否延續？
華泰證券認為，從增量資金看，首先是全球外資回補效應。據估算，截至二季度末，全球前二十大資管機構（包含共同基金/對沖基金/信托等）權益組合中，中資股的占比1.3%，較MSCI ACWI中國基準權重低配1.9pct；若預期改善下，外資對中國的配置力度回到一季度水準（低配1.7pct），或帶來頭部資管機構約170億美元的淨流入；若回到2018年—2020年中樞水準（低配0.5pct），或帶來約1000億美元淨流入。其次，存量空頭平倉效應。盡管9月以來港股空頭交易占比已處曆史較低水準，但全市場未平倉賣空股數尚未明顯回落，存量空頭平倉力量尚未充分釋放。
市場研究機構DataTrek Research表示，如果以曆史作為參考，這輪漲勢可能還有很大空間。該機構稱，若在100天的時間範圍内比較iShares安碩中國大盤股ETF(FXI)和SPDR标普500指數ETF Trust(SPY)的相對表現，在2009年、2015年和2023年等這些有正面政策轉變的時間裡，中資股票領先美股超過30個百分點，而目前隻領先13個百分點。
來源：上海證券報
編輯：小雅