深圳商報·讀創用戶端記者 程茹欣
北交所官網顯示，送出注冊将近9個月，杭州圖南電子股份有限公司（以下簡稱“圖南電子”）IPO申請至今未獲批。
圖檔來源：北交所官網
據該公司招股書，成立于2012年的圖南電子以應急廣播系統及裝置的研發、生産與銷售為主營業務，主要客戶為各地文旅（廣電）局、融媒體中心、廣電網絡公司。
挂牌期間屢次被罰
涉會計差錯、信披不及時
2016年11月，圖南電子股票在全國中小企業股份轉讓系統挂牌并公開轉讓。深圳商報·讀創用戶端記者注意到，挂牌期間，圖南電子曾多次受到處罰。
2021年7月8日，因會計差錯更正事項，全國股轉公司對圖南電子、公司董事長、時任财務負責人采取口頭警示的自律監管措施。
2022年2月15日，因未及時披露輔導備案進展公告，圖南電子、公司董事長、董事會秘書遭口頭警示。
2023年6月30日，因圖南電子曾以固定資産抵押擔保擷取銀行貸款未及時履行資訊披露義務，浙江證監局對圖南電子、公司董事長、總經理及董事會秘書采取出具警示函的監督管理措施，并計入證券期貨市場誠信檔案。
此外，在北交所首輪問詢中，圖南電子财務内控不規範情形整改的有效性受到關注。問詢函指出，圖南電子曾存在代股東記賬、關鍵崗位職責設定不清、部分銷售合同未按規定執行相應稽核程式等問題。
業績逐年下滑
營收高度依賴應急廣播産品
業績方面，近年來，圖南電子營收淨利雙雙呈現下滑趨勢。2020年—2022年，圖南電子分别實作營收1.94億元、1.81億元、1.78億元，歸母淨利潤4625.84萬元、4518.89萬元、4271.44萬元。
圖南電子表示，公司營業收入整體略有下降，主要是受國内近幾年市場經濟環境變化影響。公司已進一步深耕主營業務，積極研發創新，拓展業務發展方向。
招股書顯示，圖南電子業務較為單一，絕大部分收入來自于應急廣播系統內建服務。
2020年—2022年，應急廣播系統內建服務收入占圖南電子主營業務收入的比例分别為79.37%、82.97%、76.44%。2023年上半年，随着客戶結構和需求變動，內建服務占比增加至92.70%。
圖檔來源：圖南電子招股書
圖南電子稱，根據中國廣播電視裝置工業協會出具的證明，公司應急廣播産品銷售額國内排名第一。然而，該公司以預計全國應急廣播年均總投入為年市場容量測算的市場占有率僅為5.77%。
資産負債率遠超同行
應收賬款攀升
償債能力方面，招股書顯示，圖南電子資産負債率遠遠高于同行業可比公司。對此，公司解釋稱，主要系圖南電子總部大樓建設項目導緻銀行借款及應付工程款增加。2022年至2023年6月末，随着總部大樓相關銀行借款和應付工程款減少，公司流動比率、速動比率有所上升，資産負債率有所下降。
圖檔來源：圖南電子招股書
值得注意的是，圖南電子還存在應收賬款攀升、回款時間較長的風險。報告期（2020年—2022年、2023年上半年）各期末，公司應收賬款賬面價值分别為5414.02萬元、5127.15萬元、7172.06萬元、7972.33萬元，占當期期末流動資産的比例分别為26.01%、28.89%、37.39%和54.80%。
圖南電子表示，随着公司經營規模的不斷擴大，應收款項的餘額可能會進一步增加，應收款項的管理難度也将随之提升。截至2023年12月31日，應收賬款期後回款比例分别為 92.09%、79.07%、45.92%和24.69%，應收賬款回款時間較長。雖然公司已按企業會計準則的要求合理計提了壞賬準備，但如果下遊客戶應收賬款不能按期或無法收回，将對公司的業績和生産經營産生不利影響。