导读
● 逆风期尚未结束，指数持续缩量调整，红利高股息策略再度占优
● 周观点：《支持科技创新专项担保计划》发布，持续加码科技创新
● 市场情况：北证A股整体PE回落到19.3X，日均成交额回落到46亿元
● 新股情况：太湖远大已注册+成电光信提交注册，31家公司进行问询更新
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报告摘要
● 周观点：《支持科技创新专项担保计划》发布，持续加码科技创新
2024年7月26日，财政部、科技部、工业和信息化部、金融监管总局发布《支持科技创新专项担保计划》。该项计划是对中国中小企业特别是科技创新型企业的一次重要支持，明确了支持对象的五大范围，旨在通过金融手段降低其融资成本，提高融资效率。在实施过程中，由科技部门、工业和信息化部门确定企业名单，银行和政府性融资担保机构按照市场化原则自主决策选择对象予以支持，主要包括①国家融资担保基金分险比例从20%提高到最高40%；② 逐步将平均担保费率降至1%以下；③ 将单户担保金额上限由1000万元提升到3000万元；④代偿率上限由4%提高至5%。此外，对国家融资担保基金加大科技创新类中小企业风险分担所新增的代偿，中央财政每年安排资金给予一定风险补偿，切实缓解相关企业融资难融资贵问题。整体来看，《支持科技创新专项担保计划》将有助于构建一个更加健康、活跃的中小企业生态，促进科技创新与产业升级。通过金融支持，中小企业能够更好地应对市场变化，实现可持续发展，而北交所市场正是创新型中小企业主阵地，其中的相关公司预计会得到相关的支持。北交所正聚集一批新质生产力的专精特新企业，一是半导体复苏和国产替代链条中，包括凯德石英、华岭股份、五新隧装等；二是设备更新和机器人产业链条中，包括克莱特、基康仪器、天罡股份、纳科诺尔、朗鸿科技、苏轴股份等；三是智能网联产业链中，包括奥迪威、易实精密、威贸电子等；四是算力服务产业链中，包括并行科技、广脉科技、海达尔等；五是新材料产业链中，包括锦波生物、美邦科技、天力复合、康普化学、天马新材等。此外，本周又有2家公司（派特尔和汇隆活塞）披露2024年半年度业绩预告，包括1家预增和1家略增，目前共有13家公司已披露2024年半年度高增业绩预告。随着中报披露窗口期来临，有望开启北交所中报行情，建议关注中报业绩优质+低估值高利润质量公司。
● 市场情况：北证A股整体PE回落到19.3X，日均成交额回落到46亿元
本周，科创板、创业板和北证A股整体PE都有所回落，科创板整体PE由35.17X回落到33.78X，创业板整体PE由27.56X回落到26.85X，北证A股整体PE由19.79X回落到19.25X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率3.93%，科创板日均换手率1.58%，创业板日均换手率3.99%。指数来看，创业板、北证50、科创50和沪深300指数本周下跌，北证50 PE TTM 29X。
● 新股情况：太湖远大已注册+成电光信提交注册，31家公司进行问询更新
2024年7月22日-2024年7月26日更新信息：太湖远大更新审核状态至注册；成电光信更新审核状态至提交注册；阳光精机、亚微软件、瑞尔竞达、丹娜生物、海金格、昆仑联通、鼎佳精密、德芯科技、林泰新材、宏远股份、爱得科技、珈创生物、广信科技、志高机械、宏海科技、赤诚生物、美亚科技、世昌股份、控汇股份、交大铁发、科马材料、建院股份、楚大智能、能之光、国亮新材、爱舍伦、东实环境、思锐光学、酉立智能、杰特新材和精创电气31家公司更新审核状态至已问询；东方智汇更新审核状态至终止。
正文
01
周观点：四部委发布《支持中小企业科技创新专项担保计划》
2024年7月26日，财政部、科技部、工业和信息化部、金融监管总局发布《支持科技创新专项担保计划》。科技创新类中小企业是极具活力和潜力的创新主体，是培育经济发展新动能、推动高质量发展的重要力量。《支持科技创新专项担保计划》是对中国中小企业特别是科技创新型企业的一次重要支持，旨在通过金融手段降低其融资成本，提高融资效率。该项计划精准聚焦支持对象，中小企业满足基本条件，并符合以下条件之一的可作为政策支持对象。
《支持科技创新专项担保计划》明确分类提高分险比例。银行和政府性融资担保体系分别按不低于贷款金额的20%、不高于贷款金额的80%分担风险责任。融担基金分险比例从20%提高至最高不超过40%。省级再担保机构分险比例不低于20%。有条件的省级再担保、担保机构可提高分险比例，减少市县级担保机构的风险分担压力。
在费率水平方面，《专项担保计划》提出，融担基金再担保业务单笔担保金额500万元以上的，再担保费率不高于0.5%；单笔担保金额500万元及以下的，再担保费率不高于0.3%。鼓励合作机构针对不同风险水平、不同资质的经营主体实施差异化担保费率，逐步将对科技创新类中小企业收取的平均担保费率降至1%以下。合作机构除贷款利息和担保费外，不得以保证金、承诺费、咨询费、顾问费、注册费、资料费等名义收取不合理费用，逐步降低科技创新类中小企业综合融资成本。
同时，适当提高担保金额。将科技创新类中小企业单户在保余额上限从1000万元提高至不超过3000万元。各级政府性融资担保、再担保机构在满足支小支农担保业务占比要求前提下，稳妥开展对科技创新类中型企业的担保业务。适当提高代偿上限。按照统筹支持科技创新和防范风险的原则，融担基金与省级再担保机构约定代偿赔付上限从4%提高至5%。超过上限部分融担基金不予赔付。
整体来看，《支持科技创新专项担保计划》是中国政府支持中小企业、推动科技创新的重要举措。该计划将有助于构建一个更加健康、活跃的中小企业生态，促进科技创新与产业升级。通过金融支持，中小企业能够更好地应对市场变化，实现可持续发展。而北交所市场正是创新型中小企业主阵地，其中的相关公司预计会得到相关的支持。北交所正聚集一批新质生产力的专精特新企业，一是半导体复苏和国产替代链条中，包括凯德石英、华岭股份、五新隧装等；二是设备更新和机器人产业链条中，包括克莱特、基康仪器、天罡股份、纳科诺尔、朗鸿科技、苏轴股份等；三是智能网联产业链中，包括奥迪威、易实精密、威贸电子等；四是算力服务产业链中，包括并行科技、广脉科技、海达尔等；五是新材料产业链中，包括锦波生物、美邦科技、天力复合、康普化学、天马新材等。
从本周北交所市场来看，又有2家公司（派特尔和汇隆活塞）披露2024年半年度业绩预告，包括1家预增和1家略增。整体来看，目前共有13家北交所公司已披露2024年半年度业绩预告，业绩高增长。
02
北交所市场表现：北证A股整体PE估值回落到19.3X
本周，科创板、创业板和北证A股整体PE估值都有所回落，科创板整体PE由35.17X回落到33.78X，创业板整体PE由27.56X回落到26.85X，北证A股整体PE由19.79X回落到19.25X。
从流动性表现来看，北证A股本周（2024.7.22-2024.7.26）日均成交额45.59亿元，较上周下跌40.31%。北证A股本周日均换手率有所下降，达3.93%(-2.6pcts)；科创板本周日均换手率1.58%(-0.05pcts)；创业板本周日均换手率3.99%(+0.15pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。
从北证50指数来看，北证50指数本周整体有所上涨，北证50指数PE TTM 29.33X。从几大指数涨跌幅表现来看，科创50、沪深300、创业板指本周有所下跌。截至本周（2024.7.26），北证50指数报701.51点，较上周收盘价下跌3.14%；沪深300指数报3,409.29点，较上周收盘价下跌3.67%；科创50指数报719.87点，较上周收盘价下跌3.95%；创业板指指数报1,659.53点，较上周收盘价下跌3.82%。
03
北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值115%
2023年1月1日到2024年7月26日，北交所共有87家企业新发上市。其中，2024年7月22日~7月26日无新公司上市。
2023年1月1日至2024年7月26日，87家上市企业的发行市盈率均值为16.82X、中值为15.99X（康乐卫士和并行科技为亏损公司，暂不考虑）；首日涨跌幅均值为63.60%，首日涨跌幅中值为34.66%，2024年10家上市公司首日涨幅均值115%；其中2023年至今首日涨幅最大的前3家企业由阿为特（+1008.33%）、坤博精工（+244.46%）、西磁科技（+237.45%）保持。
04
北交所IPO审核一览：本周共31家公司进行问询更新
按最新审核状态分类，2024年7月22日-2024年7月26日更新信息：太湖远大1家公司更新审核状态至注册；成电光信1家公司更新审核状态至提交注册；阳光精机、亚微软件、瑞尔竞达、丹娜生物、海金格、昆仑联通、鼎佳精密、德芯科技、林泰新材、宏远股份、爱得科技、珈创生物、广信科技、志高机械、宏海科技、赤诚生物、美亚科技、世昌股份、控汇股份、交大铁发、科马材料、建院股份、楚大智能、能之光、国亮新材、爱舍伦、东实环境、思锐光学、酉立智能、杰特新材和精创电气31家公司更新审核状态至已问询；东方智汇1家公司更新审核状态至终止。
风险提示：
政策落地不达预期风险
数据统计误差风险
宏观环境风险
报告日期：2024年7月28日
分析师（证书编号）：
诸海滨（S0790522080007）
赵昊（S0790522080002）
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开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。
所获荣誉
👉2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一
👉2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一
👉2016-2017年金牛奖新三板研究第一名
👉2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名