最新！多家理财公司規模大增

來源：券商中國

多家理财公司披露最新存續規模，較年初有明顯增長。

日前，浦銀理财、平安理财、青銀理财等公司披露2024年上半年度理财業務報告，南銀理财規模及業績也在母行半年報中詳細披露。對比去年末規模資料，4家理财公司規模均有不同程度增長，其中浦銀理财、南銀理财上半年規模增幅超15%。

今年上半年，銀行理财市場在“債牛”行情與“存款搬家”現象助推下，迎來存續規模的持續回暖。日前，銀行業理财登記托管中心披露的最新資料顯示，截至今年6月末，銀行理财市場存續規模達28.52萬億元，較年初增長1.72萬億元，增幅6.43%，同比增幅12.55%。

多家機構上半年規模增幅超15%

7月31日，随着南京銀行披露A股上市銀行首份2024年半年報，該行旗下南銀理财最新存續規模及上半年業績也随之公布。

資料顯示，截至6月末，南銀理财産品規模超4300 億元，較上年末增幅超15%。業績方面，今年上半年南銀理财實作營收5.59億元，同比增長11.13%，淨利潤3.22億元，同比增長14.9%。

日前，浦銀理财披露的2024年半年度理财業務報告顯示，截至今年6月末，浦銀理财存續規模達11379.2億元，較去年末增長16.36%。值得一提的是，浦銀理财固收類産品6月末規模為11365.5億元，上半年增長約1865億，增幅達16.41%，固收類産品占其存續規模比例為99.88%。

另一家股份行理财公司——平安理财也披露了上半年理财業務報告。資料顯示，截至6月末，平安理财存續規模為10402.5億元，較去年末增長約3.19%，其固收類産品規模為10327.7億元，固收産品占存續規模比例較去年末增長0.33個百分點至99.28%。

青銀理财披露，截至6月末，該公司産品存續規模為2085.2億元，僅較去年末增長約4億元。

整體來看，銀行業理财登記托管中心近日披露的《中國銀行業理财市場半年報告（2024年上）》（下稱《理财半年報》）顯示，理财公司作為銀行理财市場發行和存續産品規模“主力軍”，在今年上半年增量、增速保持各機構類型前列。其中，31家理财公司6月末存續産品隻數2.16萬隻，存續規模24.33 萬億元，較年初增加8.27%，同比增加 17.71%，占全市場的比例達到85.29%。

“債牛”行情推高固收類産品規模

事實上，今年上半年得益于債市持續走牛，銀行理财固收類産品規模增長迅速，成為推高銀行理财市場規模的重要因素之一。

《理财半年報》顯示，截至2024 年 6 月末，固定收益類産品存續規模為27.63 萬億元，較年初增長1.81萬億元，增幅7%。截至6月末，固收類産品占全部理财産品存續規模的比例達96.88%，較年初增加0.54 個百分點，較去年同期增加1.73個百分點。

此外，《理财半年報》顯示，混合類和權益産品的規模仍在縮水。其中，混合類産品6月末規模約為7800億元，較年初減少約800億元；權益類規模僅存續約700億元，較年初減少100億元。作為含股票等權益類資産的理财産品，混合類、權益類産品規模在上半年占市場總規模比例進一步下降，前者降至2.73%、後者壓縮至僅0.14%。

不過，若從具體産品來看，由于投資經理的資産配置差異較大，各家銀行理财公司的實際兌付收益率差異也十分明顯。

近期多家理财公司披露包括固收、混合、權益類産品的二季度投資報告，在國債收益率、銀行存款利率等無風險利率持續下行背景下，部分理财産品的收益率對比而言就顯得較為可觀。

固收産品總體來看，普益标準近期釋出的理财市場季報顯示，截至6月末，全市場存續開放式固收類理财産品的近6個月年化收益率的平均水準為3.43%，環比上漲0.58個百分點；其中，理财公司存續開放式固收類産品近6個月年化收益率的平均水準為3.32%，環比上漲0.72個百分點。

以光大理财某理财産品二季報為例，該産品投資經理唐晶瑩回顧二季度産品運作時表示：“二季度以來，基本面延續弱修複的态勢，利率債供給節奏加快，但貨币政策維持相對寬松的基調，資金面整體保持較為平穩，在此背景下債市表現較好。”

上述投資經理回顧，進入6月份，增量資金入市推動“資産荒”現象愈演愈烈，疊加社融和經濟資料顯示基本面疲弱的基礎仍在，盡管央行提示注意長債風險，但收益率下行的趨勢不減。

權益類理财産品方面，值得一提的是，盡管多數權益類産品表現不佳，仍有一些低波穩定分紅政策的權益類産品在上半年脫穎而出。

例如，光大理财陽光紅300紅利增強理财産品上半年取得年化23%的回報；招銀理财旗下招卓價值精選權益類理财計劃上半年實作46%的年化收益，近三個月實作28.72%的良好業績。二季報顯示，兩隻理财産品均重點布局了低波高分紅的資産，穿透後資産包括中國神華、格力電器等藍籌股以及中國移動、華潤瓦斯和貴州茅台等龍頭公司股票以及穩定分紅資産。

理财規模有望進一步增長

今年以來，債市表現持續火熱，銀行理财因而錄得規模較大增幅。中信建投證券預計，随着居民投資風險偏好回升、存款利率進一步下行、央行禁止“手工補息”等因素影響，下半年銀行理财有望呈現“逐季回升”态勢，達到34萬億元。

中金公司認為，理财規模短期在存款利率下調和債市表現較好理财回報相對較高的情況下會繼續回升，信用債市場需求也會有所支撐。但是中長期來看，理财和信托合作面臨着整改，以及存量銀行理财規模壓降要求都會對理财增長帶來一定的負面影響。

華泰證券固收團隊則分析認為，向後看，伴随利率下降，理财投資體驗可能降低，加之理财低波模式有一定弱化，投資者的接受度以及理财規模是否繼續增長值得觀察。

從投資角度來看，展望後市，部分投資經理依舊看好債市，但也有投資人士提示潛在風險。

例如，上述光大理财投資經理唐晶瑩在理财二季報中表示，展望三季度，基本面預計仍維持低斜率複蘇的态勢，外需先于内需修複，地方債供給加速落地、裝置更新貸款貼息、房地産政策持續加碼或對基本面帶來一定支撐。在目前基本面偏弱的宏觀基礎上和機構資金欠配的大背景下，債市“資産荒”現象仍将延續。

上述報告稱：“同時，央行對于穩利差的訴求較為強烈，是以也會更為重視對長端利率的預期引導，短期内債市波動可能有所加劇，長端利率仍面臨一定的調整壓力，短期内較難突破前期低點。”

貝萊德建信理财副總經理及首席固收投資官王登峰近期預判，下半年債市整體的邏輯是：長期基本向好、短期基本看好。上半年債券型基金發行回暖，形成較高的配債需求，保險和理财的配置需求持續偏強。未來債牛趨勢不改，但需關注若幹回調風險點。例如關注央行政策指導、經濟基本面資料改善和債券供需關系的變化等。

責編：葉舒筠

校對：王蔚

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