機構投資者評論Institutional Investor Review：資本向善 專業求真 有溫度 有态度
出品 | 機構投資者評論IIR
尊重原創，抵制洗稿，違者必究
轉載授權、商務合作等請聯系背景
IIR防丢失備用公衆号：IIR_Backup
今日（10月9日），國内礦業巨頭“紫金礦業”（601899.SH/2899.HK）與1925年上市的全球領先黃金公司“紐蒙特”(Newmont Corporation；多地上市)共同釋出公告，“紫金礦業”及境外全資子公司“金源國際”（金源國際控股有限公司)，在今日已與“紐蒙特”(Newmont Corporation)及其全資子公司“Newmont Golden Ridge Ltd”(也即此次交易的“标的公司”)簽署《股份收購協定》，“金源國際”拟出資10億美元(約合70.71億元人民币；其中，在交割時支付9億美元，在采礦權租約延期獲得加納議會追認或類似條件滿足後，支付剩餘1億美元)，收購“紐蒙特”所持有的标的公司（“Newmont Golden Ridge Ltd”）100%股權。标的公司“Newmont Golden Ridge Ltd”擁有加納Akyem金礦項目100%權益（IIR據公告，交易尚需兩國監管部門的備案或批複等，且根據加納礦業法，當标的公司向股東分紅時，政府享有 10%的分紅權）。
經IIR綜合查詢整理，上世紀80年代，從福州大學地質系畢業的陳景河首次提出紫金山“上金下銅”分帶的預測，并在此後得到驗證，使紫金山金銅礦成為大陸“七五”期間探明的重要金屬礦床之一。
1986年，“紫金礦業”的前身“上杭縣礦産公司”正式成立；1992年，陳景河主動放棄福建省地質局最年輕進階工程師的“鐵飯碗”，請纓前往上杭縣礦産公司擔任總經理，負責紫金山的開發工作。1993年，紫金山挖出第一桶黃金9.3千克；同年，“上杭縣礦産公司”更名為“上杭縣紫金礦業總公司”。
随着紫金山金礦的開采，“紫金礦業”發展迅速，2000年時（當年完成股份制改造，設立如今的“福建紫金礦業股份有限公司”），“紫金礦業”總資産已達約6億元，年銷售收入約4億元，是8年前的200倍。
2003年，“紫金礦業”在港上市，2008年登陸A股。此後，紫金礦業面向全國拓展業務，并開始實施國際化戰略，通過國内外多起并購交易，如今的“紫金礦業”，在中國17個省（區）和境外15個國家擁有重要礦業投資項目（如境内的西藏巨龍銅礦及朱諾銅礦、黑龍江多寶山銅山銅礦、福建紫金山銅金礦、新疆阿舍勒銅礦、山西紫金、貴州紫金、隴南紫金等；境外的塞爾維亞丘卡盧-佩吉銅金礦及博爾銅礦、剛果（金）卡莫阿銅礦及科盧韋齊銅礦、蘇利南羅斯貝爾金礦、哥倫比亞武裡蒂卡金礦等）。
2021年，“紫金礦業”提出要打造“綠色高技術超一流國際礦業集團”，加速進軍新能源新材料産業，僅2022年一年，“紫金礦業”就收購了阿根廷3Q鹽湖锂礦（100%權益）、西藏拉果錯鹽湖锂礦（70%權益）、湖南道縣湘源硬岩锂多金屬礦（66%權益）。
同在2022年，“紫金礦業”還收購了“龍淨環保”控制權（15.02%）、“招金礦業”20%股權（通過子公司收購，成為第二大股東）及海域金礦30%權益，以及位于南美洲的蘇利南羅斯貝爾（Rosebel）金礦（2022年10月公告，收購95%權益，交易金額為3.6 億美元，2023年初完成交割），可以說，2022年是“紫金礦業”的一個收購小高峰。
至于此次紫金礦業的收購标的“Akyem金礦”，它位于世界主要黃金成礦帶上，屬典型的造山型金礦，是加納最大金礦之一。2021年至2023年，Akyem金礦黃金産量分别為11.9噸、13.1噸和9.2噸。截至2023年末，Akyem金礦擁有黃金資源量（不含儲量）54.4噸，平均品位3.36克/噸；儲量約34.6噸，平均品位1.35克/噸，另有約83噸黃金被歸類為地采資源儲備（據“紐蒙特”公告）。
此次出售Akyem金礦的賣方“紐蒙特”(Newmont Corporation），其成立于1921年，總部位于美國科羅拉多州，是全球領先的黃金公司，以及銅、鋅、鉛、銀的生産商。
2011年2月，“紐蒙特”以23億加元收購加拿大“Fronteer Gold”，這使它成為了全球第二大黃金生産商；2019 年1月，它以 100 億美元的價格收購加拿大 Goldcorp，成為全球最大黃金礦商，這筆交易也打破了當時的記錄，成為黃金礦業史上最大規模并購案。
2023年，“紐蒙特”再斥資288億澳元（折合約192億美元），收購了澳洲競争對手“Newcrest Mining”，再次重新整理了自己創造的黃金礦業史上的交易記錄。
而最近，“紐蒙特”開始戰略調整，今年2月，“紐蒙特”宣布了剝離非核心資産的計劃，要專注于自己投資組合中的一級資産，用我們熟悉的話說，這家并購狂魔也開始了“去杠杆”。
今年9月，“紐蒙特”同意将其位于西澳洲的Telfer礦和Havieron金銅項目70%的權益，以4.75億美元出售給Greatland Gold；此次它向“紫金礦業”出售Akyem金礦，也是其剝離計劃的又一個實施項目而已。
截至2023年末，“紐蒙特”拟出售的标的公司（即“Newmont Golden Ridge Ltd”，擁有Akyem金礦項目100%權益）資産總額12.27億美元，負債總額5.18億美元，淨資産7.09億美元；2023年度實作銷售收入5.74億美元，淨利潤1.28億美元。
針對此次收購，“紫金礦業”表示，交易符合公司發展戰略，有利于進一步培厚公司黃金闆塊的資源儲備，快速提高公司礦産金産量，助力公司未來五年規劃産量目标的實作。
2023年，紫金礦業礦産金産量68噸；黃金業務銷售收入占報告期内營業收入的42.09%（抵銷後），毛利占集團毛利的25.35%。
今年5月，“紫金礦業”釋出“五年發展規劃”，根據最新的規劃（較此前有一定更新），公司2025年、2028年礦産金目标分别為85噸、100-110噸。
同樣在“紫金礦業”2023年年報的董事長緻辭中，陳景河寫道，面對世界的不确定性和貨币泛濫，黃金是金融安全的“壓艙石”。“紫金礦業”擁有蘇利南羅斯貝爾金礦、哥倫比亞武裡蒂卡金礦等一批世界級黃金資産；全球十大金礦之一的巴巴新幾內亞波格拉金礦已重新複産；加上一批中型金礦的建設，“紫金礦業”黃金産量将實作持續較快增長。