2022年之前，砂仁行情都在200-300元高價運作，由于多年高價，種植面積擴大，2022年産新後行情下滑，低價行情維持半年左右，價格又快速上漲到200元以上，2024年産地減産，該品後市行情如何運作？
本期，中康雲瓴中藥産業資料系統中從香砂養胃丸涉及原料角度，淺析該産品面臨的原料成本壓力情況。
一、香砂養胃丸銷售額增加
香砂養胃丸在售廠家62個，top3 仲景宛西制藥股份有限公司，安徽張恒春藥業股份有限公司，河南濟世藥業有限公司；2023年零售端銷售額2.05億元，同比8.7%；醫院端銷售額473萬元，同比-9.9%。
二、香砂養胃丸核心原料
表1：香砂養胃丸核心成分
該品治療胃陽不足、濕阻氣滞所緻的胃痛、痞滿，症見胃痛隐隐、脘悶不舒、嘔吐酸水、嘈雜不适、不思飲食、四肢倦怠。
而據中康雲瓴中藥資料系統顯示：香砂養胃丸的核心原料中，砂仁在中成藥原料中地位重要，2023年香砂養胃丸消耗砂仁達335.02噸，但由于價格上漲過快，消費量相對下降；其次是參苓健脾丸和木香順氣丸，年砂仁原料消耗量都超過過50噸。
（注：更多中成藥原料消耗及競争格局分析，請登入中康雲瓴官網檢視）。
三、香砂養胃丸漲跌品種各占一半
表2：本周市場降價熱點品種（機關：元/千克）
香砂養胃丸核心原料在2023年1月-2024年9月期間，上漲品種6個，占比50%；下跌品種6個，占比50%；無走平品種。
3.1、香砂養胃丸部分核心原料點評
砂仁：産新持續，近期産區行情反彈，市場價格也出現好轉。現文山貨價格在190-200元之間，産新還有一段時間，後市值得關注。
白術：受天氣影響，今年采挖推遲，且目前價格較亂。現市場水淹貨價格在60-80元之間不等；而一年生的與兩年生的統貨基本持平，多要價在130元左右，兩年生的好貨報價在140-150元之間不等。
半夏：受産新的影響，商家購貨的積極性不高，市場貨源不多，走動顯慢，行情疲軟回落。現市場統貨價格在75-80元之間，今年産量預計較大，後市不樂觀。
3.2、砂仁高價刺激采收積極性
圖1：2004-2024年砂仁市場價格走勢（機關：元/千克）
2012年，砂仁行情開始上揚，2013年突破300元，2015-2017年均有高于400元的價位。高價刺激下，各産區生産開始擴張。砂仁一般定植後三年可開花結果，2017年，前幾年擴種的砂仁進入結果期，當年産新後行情便開始下滑至330元左右；2018年繼續下跌，當年年初價格330元，年末價格250元；2019年行情平穩略有波動，2020年行情跌至十年最低的160元，後期價格反彈。2021年6月砂仁均價維持在250元上下。
但反彈行情好景不長，自此砂仁開始了又一輪下滑，價格一路走跌，在2022年9月跌倒最低點90元上下。之後有商家視低價買入，行情反彈至100元，但由于市場庫存充足，價格在2023年跌到80元，商家再次建倉，行情又所有反彈。2023年4月下旬，産地傳出幹旱減産，産地市場人氣聚集，行情一路上漲，2024年産新前行情最高上漲到230元，漲幅超過1.8倍。
3.3、種植面積較大
2013年之後的持續多年高價，各産區大力發展生産，國内的雲南、廣西、廣東、貴州、四川等省區和西南邊境的寮國、緬甸等國家都不同程度的擴大了種植面積。高峰期種下的砂仁，近年依然正值盛産期，是以最近幾年砂仁的産量都較大。2022年産地長勢良好，産量達到近年最大。
據中康雲瓴中藥産業資料系統統計，2023年砂仁産量約為5426.75噸，市場需求量約為4638.29噸，供給略大于需求。
四、綜合點評
1、白術等品種采購成本壓力較大 原料壓力測試顯示，目前香砂養胃丸原料從供應量壓力上看，主要來自于白術、木香和砂仁；而從品質壓力上看，主要來自于白術、木香和半夏等。
2、砂仁2024年産新傳出減産消息 據産地商家報道，雲南文山産區今年減産20%左右，整體雲南和越南、寮國産區今年減幅估計在30%左右。但整體種植面積偏大，還需關注整體産量如何。
3、進口砂仁産能較大 砂仁這個品種種源混亂，進口砂仁的替代品、地方習用品甚至僞品，占據了市場半壁江山，這是拖累國内砂仁價格無法繼續突破的重要原因。就算在砂仁高價期，不足的産能也被香砂和進口砂仁替代，導緻行情難以進一步突破。
綜上所述，砂仁盛果期較長，目前擴種砂仁還處于盛果期，即便幹旱，也在短期内難以改變産大于銷的狀況。隻有行情回落生産調減，商家經營出現虧本，經曆較長的低價期，才能醞釀新行情。
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（文中除注明外，資料均來源于中康雲瓴）