在与三只羊掀起亿元级别的“世纪互撕”之后，“快手一哥”辛巴又有了大动作。
10月7日晚间，孩子王发布《关于与关联方共同投资设立合资公司的公告》称，结合公司未来战略发展需要，为进一步丰富商业业态，巩固提升核心竞争力，推动公司可持续高质量发展，公司拟以自有资金出资，与关联方公司董事长汪建国、董事/总经理徐卫红、董事/副总经理/董事会秘书侍光磊，以及非关联方广东辛选控股有限公司、杜晨鹏、郑枷佰、杨润心、周通、行凌伟通过合资设立子公司的方式整合各方优势资源，开展新家庭电商直播零售业务，并探索线下新零售业务的发展，对外投资设立杭州链启未来有限责任公司。
据了解，链启未来注册资本为1000万元，其中孩子王以自有资金认缴出资330万元，占其注册资本的33%。本次投资完成后，链启未来将成为孩子王的控股子公司。同时，辛选控股和旗下主播蛋蛋（杨润心）分别持股10%和5%。
超级主播转战线下零售市场，是一时兴起，还是要通过“辛选品质”改变甚至颠覆线下零售行业？
“放弃直播”的底层逻辑
提起线下新零售，总绕不开业界标杆胖东来。
据多家媒体报道，10月2日，辛巴来到胖东来考察学习，胖东来董事长于东来与其共同参访了胖东来时代广场店。此前，辛巴曾在直播中对外宣布，将逐渐放弃原有的直播事业，全力发展线下超市业务，重供应链和重服务，对标山姆、胖东来等优质零售企业。
此次考察，对辛巴即将全面启动的线下零售业务而言，是一次重要的学习和取经之旅。
来源：孩子王官网
在开超市这件事上，辛巴一直在“憋大招”。
早在2021年的访谈中，辛巴就表示辛选已建立了成熟的联动上下游产业的直播电商产业链，并组建了规模庞大的选品和品控团队，从资质审查、工厂审核、样品检测、卖点卡审核、生产跟进、客诉处理六大节点严格控制产品质量。
2022年辛巴豪掷20亿元在广州白云区打造了一家“辛选超市”。据了解，该店划分为日化区、零食区、生鲜区、食品区、服饰区、海鲜区、水果蔬菜区等区域，基本涵盖了线下超市大部分品类。不过该超市采取邀请制，直播间消费满1万元才能入店。
“无论地方穷富，都需要超市，如果实现这一点，那么将会造就一个不朽的企业。”为此，辛巴把国内外的顶尖超市当成了对标者，称将来“把超市开到山姆、开市客对面，向胖东来学习”。
借鉴胖东来模式，并结合自身的优势，看到线下门店改造的巨大机会和明确路径，并认为相比许多其他行业，“改造线下”的机会最大，是辛巴全面转战线下业务的底层逻辑。
事实上，进入下半场的电商直播行业，面临着增速放缓和监管更严双重叠加的困境，超级主播都在布局自己的“线下出路”，小杨哥的“小杨甄选”超市、李佳琦的奈娃家族咖啡……结合最近国家在打造新消费场景、刺激消费需求，推动消费升级等方面的政策措施密集出台，主播们的线下生意无疑会享受到官方各项支持优惠政策带来的红利。
强强联合的协同效应
数据显示，孩子王上半年实现营业收入45.20亿元，同比增长8.68%；扣非归母净利润为6004.55万元，同比增长36.24%；公司首次实施中期分红，拟每10股派发现金红利0.2元（含税），占上半年归母净利润的27.71%。
来源：孩子王官网
此番公告一出，搭上这波牛市的顺风车，截至10月8日收盘，孩子王收于11.18元，上涨19.96%，已连续涨停2天，换手率12.54%，成交量81.26万手，成交额9.02亿元。
孩子王作为辛巴的战略合作伙伴，其所能提供的，主要有品类、门店数量、会员及线下服务体系三方面的优势。
孩子王的主营业务——母婴童品类以及泛母婴生活方式品类，正是辛选起家且擅长的品类，双方品类的重叠度之高，使辛选将自有的直播流量和盈利能力赋能给孩子王变得容易，而辛选独有的爆款商品开发和供应体系，也主要扎根于泛母婴品类。双方在品类、研发、供应链方面的合作，能够将“胖东来模式”进一步加强、发扬光大。
门店数量更是孩子王的一大优势，孩子王拥有遍布21省、近200座城市的孩子王&乐友近1200家门店，是母婴童行业全国城市网格化布局最广的连锁体系，经营面积达100万平方米，店平均面积近3000平方米，店最大面积达7000平方米，大都开在高人气的商场内。同时，孩子王建立了强大的线上社群体系，APP、小程序、公众号、社群体系，能够立即承接辛巴在线上的海量流量。从某种意义上来说，双方是在各自按照正确的路径优化自身的过程中，实现了此次的相遇与合作，可谓双向奔赴，强强联合。
针对双方共同投资设立的杭州链启未来有限责任公司的主营业务与具体经营模式，记者联系了孩子王儿童用品股份有限公司，截至发稿前，对方尚未给出回应。
不难看出，辛巴进军实体赛道，背后或预示着直播带货竞争格局的新变革。通过成熟的线下运营模式、胖东来模式改造、线上流量的导入、爆款和供应链核心模式重塑，辛巴的布局值得我们期待，至于线下新零售能否成为超级主播们新的转型出路，“辛孩子王”或能给出答案。
（大众新闻·风口财经见习记者 宋光耀）