美國勞工部10日公布的資料顯示，作為決定美國通脹水準的關鍵名額，美國消費者價格指數（CPI）3月環比上漲0.4%，漲幅與2月持平；但同比上漲達3.5%，漲幅較2月增加0.3個百分點，超出市場預期。
資料公布後，随利率預期變動的兩年期美國國債收益率在尾盤交易中大幅躍升至4.97%。股市則應聲下跌，标準普爾500指數收盤下跌近1%，約每10隻股票中就有9隻下跌。
與此同時，分析認為美國CPI加速反彈進一步表明通脹遠比想象的頑固，美聯儲遏制通脹的進展可能正在停滞，由此市場推遲了對美聯儲夏季降息的預期。
△英國《金融時報》網站報道截圖
通脹頑固性超出預期
對于原本已打算在年内開啟降息通道的美聯儲來說，這次又失算了。
之是以說“又”，是因為目前頑固難消的高通脹正是美聯儲最嚴重失算的惡果。
早在2020年新冠疫情暴發之初，美國便開始奉行大水漫灌式貨币和财政政策，導緻美國在疫情失控和經濟活動受阻情況下形成了需求遠超供給的嚴重失衡局面，使通脹和赤字被雙雙拉高。盡管一些經濟學家很早就對通脹風險發出警告，但美聯儲和拜登政府一直死抱“通脹暫時論”，直到撒錢政策難以為繼。
為了應對自己一手造成的高通脹，美聯儲從2022年3月至2023年7月連續加息11次，把利率推升到23年來的最高水準。如此狠招确實把通脹從曾經的9.1%峰值拉了下來，但今年年初以來，一度降至3%以下的美國通脹水準再次出現反彈。
《金融時報》報道稱，3月份的CPI報告标志着通脹連續第三個月高于預期。而1月和2月高于預期的通脹資料已經引發了利率制定者的擔憂，他們擔心，事實将證明通脹過于頑固，無法讓他們像預期的那樣盡快降息。
△英國《金融時報》網站報道：美聯儲和市場曾預計今年将有兩到三次降息。股市交易員此前也認為夏天開始降息幾乎是必然的，但在4月10日的報告釋出後，他們對降息時間的押注從98%左右減半至50%。
随着通脹反彈，長期預測美國經濟将經曆風暴和飓風的許多有影響力的業界領袖和經濟學家可能最終是正确的。
摩根大通首席執行官傑米•戴蒙就是其中之一，他本周發給股東的年度股東信強調了“持續的通脹壓力”，并對美國經濟能否實作軟着陸表示懷疑。
美國銀行的經濟學家在10日CPI報告釋出後發表的一份報告中表示:“總而言之，該報告令美聯儲和6月降息的前景感到沮喪。”“事實證明，通脹很棘手。”
△美國有線電視新聞網報道截圖
安永首席經濟學家格雷格•達科近日表示，不可否認，通脹資料走強确實給政策制定者帶來了更大壓力，迫使他們可能在更長時間内維持較高的貨币政策立場。
美聯儲官員也有同樣的擔憂。10日當天公布的美聯儲會議紀要顯示，“與會者普遍對高通脹持續存在的不确定性感到擔憂，并表示，最近的資料并沒有增強他們對通脹持續降至2%的信心”。
△雅虎财經網站報道截圖
一些美聯儲官員發出新的警告，稱如果通脹持續走高且經濟持續加速，他們預計2024年的降息次數可能會減少。
亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克已将今年的降息次數縮減至一次，他不能排除降息可能不得不進一步推遲的可能性，也不排除2024年根本不會降息的可能性。
△雅虎财經網站報道截圖（亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克）
達拉斯聯邦儲備銀行行長洛裡•洛根表示:“我認為現在考慮降息還為時過早。”
美聯儲理事米歇爾·鮑曼也表達了擔憂，她甚至表示，如果降通脹進展停滞甚至出現逆轉，美聯儲可能需要在未來的會議上考慮重新加息。
△雅虎财經網站報道截圖（題圖為達拉斯聯邦儲備銀行行長洛裡•洛根）
美國前财長薩默斯也認為，“（美聯儲）必須認真考慮下一次加息而非降息的可能性。”他補充稱，6月降息“将是一個危險而嚴重的錯誤”。
△英國《金融時報》網站報道截圖（題圖為美國前财長薩默斯）
通脹成黨争“彈藥”老百姓緩不過來
美國通脹居高不下主要受油價和租金上漲的推動。雖然3月的新車和二手車價格略有下降，但是為大多數汽車提供動力的汽油價格卻飙升1.7%。
△美聯社報道截圖
油價的最新反彈，恰恰與美國極力拱火的兩場沖突密切相關。
受消費需求強勁、“歐佩克+”減産等因素影響，國際油價走勢近期本已面臨上行壓力。而在俄羅斯能源基礎設施頻遭襲擊，中東局勢持續動蕩、特别是月初以色列襲擊伊朗駐叙利亞使館領事處引發地區戰火進一步蔓延的擔憂後，原油價格更是加速上漲，已經升至數月來最高水準。
而這種狀況不可避免地成了黨争的彈藥。
雅虎财經報道稱，10日公布的新通脹資料引起政治反應，這表明美聯儲的利率決定幾乎肯定會與今年秋季的總統大選發生沖突。
總統拜登當天在一份聲明中說:“今天的報告顯示，通脹率已經從峰值下降了60%以上，但我們還有更多工作要做，以降低工薪家庭的成本。”“住房和雜貨的價格仍然太高，即使牛奶和雞蛋等關鍵家庭用品的價格低于一年前。”
而與拜登競争的前總統特朗普則在社媒上寫道，“通脹又回來了，而且還在肆虐。”
△雅虎财經網站報道截圖
随着2024大選臨近，拜登政府及民主黨人一直把強勁的就業、穩定的經濟增長和明顯放緩的通脹水準挂在嘴上，作為重頭政績拉擡選情。可老百姓的實際感受顯然與政府的說法存在溫差。
△卡達半島電視台報道：盡管美國的工資上漲，食品、燃料和住房的價格也在上漲。
雖然美國目前的通脹率相比去年的創紀錄高位降了不少，但一直居高不下的物價給大多數美國人帶來的“雜貨店痛苦”并未減輕。
△美聯社報道：美國持續高企的通貨膨脹使拜登關于在物價上漲方面取得穩步進展的說法變得複雜。民調顯示，盡管通脹率從峰值回落，但許多美國人仍把高物價歸咎于拜登。
利率制定者擔心，不斷上升的價格壓力“繼續傷害家庭，尤其是那些最無力支付食品、住房和交通等必需品成本上漲的家庭”。
△英國《金融時報》網站報道截圖
美媒報道稱，盡管從很多方面來看美國經濟似乎在“蓬勃發展”，但小企業主從未對經濟感到如此糟糕。
上個月，全美獨立企業聯合會編制的一項衡量小企業主未來預期的指數降至2012年以來的最低水準。該聯合會主席霍莉·韋德和首席經濟學家比爾·鄧克爾伯格在報告中稱:“應對通脹壓力的持續壓力成為最大的商業問題。”
△美國有線電視新聞網報道截圖
與此同時，美國消費者也對自己償還債務的能力喪失了信心。高通脹已經讓美國人背上了創紀錄的信用卡債務。紐約聯儲近日公布的月度消費者預期調查顯示，自新冠疫情以來，不确定自己是否會按時償付最低債務的美國消費者比例已達到最高水準。
△美國有線電視新聞網報道截圖
美國佛羅裡達州中部“第二豐收食品銀行”總裁德裡克·查布斯近日表示，現在他的組織每天提供30萬份食物，甚至超過了2022年11月提供的25萬份的峰值。領取食物的大多數人都有工作。
查布斯說，這些人通常靠工資過日子，他們的财務狀況很容易發生急劇變化。大多數人仍沒有從過去三年的生活成本飙升中恢複過來。
“僅僅是情況有所好轉，并不意味着已經解決了所有問題。”
△美聯社報道截圖